電解液價(jià)格持續(xù)上漲 天賜材料、新宙邦等多家公司獲機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研

    本報(bào)記者 矯月 見(jiàn)習(xí)記者 李昱丞

    作為鋰電池重要組成部分之一，電解液伴隨著鋰電產(chǎn)業(yè)景氣供需兩旺，價(jià)格持續(xù)上漲，吸引了機(jī)構(gòu)的關(guān)注。10月份以來(lái)，天賜材料、新宙邦、延安必康等電解液公司獲逾百家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

    對(duì)此，北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年新能源汽車銷量大幅增長(zhǎng)，下游需求增長(zhǎng)導(dǎo)致上游電解液的供給跟不上，供需失衡之下電解液價(jià)格較快上漲。

    核心材料同比上漲超5倍    

    機(jī)構(gòu)密集調(diào)研電解液公司

    以天賜材料為例，其于10月27日接受245家機(jī)構(gòu)調(diào)研，涵蓋44家券商、58家基金公司、8家保險(xiǎn)公司以及其余135家投資機(jī)構(gòu)，其中不乏南方基金、海通證券、摩根大通等知名投資機(jī)構(gòu)。新宙邦于11月3日接待了236家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括41家券商和67家基金公司。

    延安必康11月被調(diào)研總次數(shù)達(dá)到3次，參與機(jī)構(gòu)數(shù)合計(jì)283家，最近一次11月30日的調(diào)研吸引了260家機(jī)構(gòu)。另外，截至12月1日，石大勝華、多氟多在近2個(gè)月內(nèi)分別獲50家、3家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

    在機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的背后，電解液價(jià)格經(jīng)歷了較快的上漲。電池企業(yè)長(zhǎng)虹能源11月23日接受調(diào)研時(shí)透露，目前公司鋰電材料中電解液價(jià)格約為全年同期的300%。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2Ah、三元圓柱2.6Ah電池的電解液價(jià)格分別為11.03萬(wàn)元/噸、8.58萬(wàn)元/噸、11.28萬(wàn)元/噸、12.15萬(wàn)元/噸，均創(chuàng)2016年來(lái)新高，同比分別增長(zhǎng)175.75%、195.86%、231.76%和219.74%。

    就電解液原材料來(lái)看，截至11月30日，電解液核心材料六氟磷酸鋰價(jià)格約為56.50萬(wàn)元/噸，較去年同期的約9.15萬(wàn)元/噸上漲5.17倍；更上游的碳酸鋰（99.5%電池級(jí)）價(jià)格為20.40萬(wàn)元/噸，同比增長(zhǎng)約3.64倍。

    “電解液漲價(jià)最主要的原因是下游需求旺盛，再加上國(guó)外新能源汽車市場(chǎng)的放量，對(duì)于我國(guó)電解液產(chǎn)品的需求也迅速爆發(fā)，相關(guān)企業(yè)也在加大海外市場(chǎng)的布局，甚至直接在海外建廠。”北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    新宙邦在接受調(diào)研時(shí)同樣認(rèn)為，電解液原材料漲價(jià)主要受兩方面因素影響：一是新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，動(dòng)力鋰電池出貨量大幅提升，從而帶動(dòng)上游電池材料需求增加，景氣度持續(xù)旺盛；二是旺盛的下游需求造成添加劑、鋰鹽等關(guān)鍵原材料短期供不應(yīng)求，疊加三季度以來(lái)國(guó)家能耗雙控、限電限產(chǎn)因素導(dǎo)致部分產(chǎn)品產(chǎn)量不穩(wěn)定甚至停產(chǎn)，加劇供應(yīng)短缺。

    “12月份一般是車企沖刺銷量的月份，車企為保證12月份訂單的零部件供給，會(huì)提前向電池供應(yīng)商下訂單，市場(chǎng)需求的增加也會(huì)導(dǎo)致上游電解液漲價(jià)，尤其是在產(chǎn)能受限制的情況下。”張翔告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，從全年來(lái)看疫情因素對(duì)電解液的產(chǎn)能供給也有一定影響。

    值得注意的是，受益于產(chǎn)品價(jià)格上漲，今年前三季度天賜材料、新宙邦、石大勝華、延安必康、多氟多歸母凈利潤(rùn)同比增速均超100%，業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^為亮眼。

    擴(kuò)產(chǎn)在路上    

    后續(xù)供需關(guān)系或有改善

    面對(duì)火熱的市場(chǎng)，各大電解液及其原材料廠商紛紛選擇擴(kuò)張產(chǎn)能。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，截至12月1日，今年以來(lái)天賜材料多次宣布新增投資項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容涵蓋50萬(wàn)噸鋰電池電解液、35萬(wàn)噸液體六氟磷酸鋰、6萬(wàn)噸雙氟磺酰亞胺、5萬(wàn)噸雙氟磺酰亞胺鋰等，囊括電解液產(chǎn)品以及電解液溶質(zhì)、添加劑等原材料，總投資超過(guò)90億元。

    12月1日，新宙邦公告稱擬分別在重慶和珠海投資建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資分別約為7.84億元和12億元，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋰離子電池電解液及材料、年產(chǎn)10.5萬(wàn)噸鋰電池材料等，預(yù)計(jì)2024年上半年逐步投產(chǎn)。

    此前，新宙邦在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，已在波蘭投資建設(shè)年產(chǎn)4萬(wàn)噸鋰離子電池電解液項(xiàng)目。公司將在荷蘭投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰離子電池電解液、20萬(wàn)噸碳酸酯溶劑聯(lián)產(chǎn)8萬(wàn)噸乙二醇項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約15億元，一期建設(shè)周期3.5年，預(yù)計(jì)2024年下半年逐步投產(chǎn)。

    石大勝華今年以來(lái)則分別宣布投資建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸碳酸甲乙酯項(xiàng)目、年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸碳酸二甲酯提質(zhì)增效項(xiàng)目、年產(chǎn)30萬(wàn)噸電解液項(xiàng)目，總投資接近18億元。多氟多在7月份公告稱擬投資51.5億元建設(shè)10萬(wàn)噸六氟磷酸鋰、4萬(wàn)噸雙氟磺酰亞胺鋰和和1萬(wàn)噸二氟磷酸鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2025年12月31日項(xiàng)目整體建成達(dá)產(chǎn)。

    在各大廠商擴(kuò)產(chǎn)之后，電解液供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)有望改善。天賜材料預(yù)計(jì)，市場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目逐漸落地后，六氟磷酸鋰供應(yīng)緊張程度會(huì)有所緩解。新宙邦同樣認(rèn)為，如果把時(shí)間維度拉長(zhǎng)，電解液原材料供應(yīng)不足是短暫的，供應(yīng)過(guò)剩將是常態(tài)，根據(jù)行業(yè)產(chǎn)能釋放節(jié)奏，供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)將維持至明年，以后緊張態(tài)勢(shì)會(huì)緩解。

    延安必康在接受調(diào)研時(shí)表示，根據(jù)新能源汽車等應(yīng)用領(lǐng)域的需求拉動(dòng)和六氟磷酸鋰市場(chǎng)供需偏緊的現(xiàn)狀判斷，公司認(rèn)為六氟磷酸鋰價(jià)格在未來(lái)一段時(shí)間仍將維持在高位。后續(xù)隨著行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，六氟磷酸鋰產(chǎn)能的釋放，供需關(guān)系的改善，價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的回調(diào)。預(yù)計(jì)明年下半年會(huì)有緩和，但不會(huì)大幅下降。

    張翔判斷，如果明年新能源汽車銷量增長(zhǎng)幅度下調(diào)，疊加疫情對(duì)電解液產(chǎn)業(yè)的影響減小，雙重因素作用下明年電解液價(jià)格有望下降。

    在頭部廠商擴(kuò)產(chǎn)的背景下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒀永m(xù)強(qiáng)者愈強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年，國(guó)內(nèi)電解液行業(yè)企業(yè)CR3從46.3%增長(zhǎng)至61.6%；CR5從61.5%增長(zhǎng)到77.6%。

    祁海珅認(rèn)為，原材料漲價(jià)以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，都很考驗(yàn)電解液企業(yè)的成本控制以及價(jià)格傳導(dǎo)能力，中小企業(yè)的生存壓力很大，市場(chǎng)空間會(huì)被頭部企業(yè)擠壓，行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升。

    “電解液雖然占鋰電池生產(chǎn)成本之比不算高，但其作用非常關(guān)鍵，對(duì)于廠家的工藝先進(jìn)性和產(chǎn)品穩(wěn)定性要求比較高；其精細(xì)化工產(chǎn)品的特性，對(duì)于能耗控制、環(huán)保污染等要求也很高，國(guó)家正在加大對(duì)化工行業(yè)的監(jiān)管力度，行業(yè)有一定的壁壘，即使新投建工廠，也需要兩年左右的時(shí)間放量達(dá)產(chǎn)，沒(méi)有實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)是很難勝出的。”祁海珅表示。

（編輯 孫倩）