證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃
下載客戶端

東方盛虹143.6億元收購(gòu)斯?fàn)柊瞰@批 雙輪驅(qū)動(dòng)模式值得期待

2021-12-23 09:37  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 陳紅

    本報(bào)記者 陳紅

    市場(chǎng)關(guān)注已久的東方盛虹(000301)收購(gòu)斯?fàn)柊钍马?xiàng),終于靴子落地。

    12月22日,東方盛虹發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買江蘇斯?fàn)柊钍邢薰?00%股權(quán)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核無(wú)條件通過(guò)。

    為何收購(gòu)斯?fàn)柊睿?/strong>

    今年5月份,東方盛虹正式啟動(dòng)了對(duì)同一母公司旗下斯?fàn)柊畹闹亟M舉措。7月10日,東方盛虹最終確定以143.6億元,擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式,購(gòu)買交易對(duì)方合計(jì)持有的斯?fàn)柊?00%股權(quán),并向不超過(guò)35名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

    主業(yè)為“煉化-化纖”產(chǎn)業(yè)鏈的東方盛虹,為何一心收購(gòu)斯?fàn)柊??答案或許寫在盛虹集團(tuán)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中。

    今年8月初,盛虹集團(tuán)宣布展開(kāi)戰(zhàn)略大調(diào)整,率先在行業(yè)內(nèi)提出全面打造世界領(lǐng)先的新能源、新材料產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,圍繞國(guó)家戰(zhàn)略方向和“雙碳”目標(biāo)要求,在“十四五”期間,將企業(yè)建設(shè)成為具有“強(qiáng)大基礎(chǔ)原材料保障能力,世界領(lǐng)先的科研與創(chuàng)新能力,世界一流的新能源新材料供應(yīng)能力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”。

    具體而言,盛虹集團(tuán)未來(lái)將在新能源、高性能新材料、低碳綠色產(chǎn)業(yè)等三大方向加速布局,而東方盛虹作為盛虹集團(tuán)最重要的子公司和上市平臺(tái),無(wú)疑將承載這一戰(zhàn)略實(shí)施的主要力量。

    在此背景下,斯?fàn)柊畹淖⑷刖惋@得尤為重要。據(jù)了解,斯?fàn)柊钍菄?guó)內(nèi)最大的光伏級(jí)EVA樹(shù)脂生產(chǎn)企業(yè),其客戶包括福斯特、海優(yōu)新材等膠膜龍頭企業(yè)。作為承載盛虹集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的另一個(gè)重要平臺(tái),斯?fàn)柊钫谌嫔钊胪七M(jìn)新能源、新材料產(chǎn)業(yè)布局,產(chǎn)能中“兩新”所占比例不斷擴(kuò)大。

    斯?fàn)柊羁偨?jīng)理白瑋向記者介紹稱:“今年1至9月份,我們光伏級(jí)EVA產(chǎn)量為16萬(wàn)噸,已超去年全年15萬(wàn)噸的產(chǎn)量,預(yù)計(jì)今年總產(chǎn)量將突破25萬(wàn)噸。公司正在規(guī)劃通過(guò)擴(kuò)能進(jìn)一步替代進(jìn)口,提升自給率,為國(guó)家清潔能源轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定保障。”

    基于此,對(duì)于斯?fàn)柊钭⑷氲膽?zhàn)略影響,東方盛虹在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示:“一旦斯?fàn)柊钪卮筚Y產(chǎn)重組的完成,公司將形成低成本的核心原料平臺(tái)+新能源、新材料等多元化產(chǎn)業(yè)鏈的‘1+N’新格局。”

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,市場(chǎng)對(duì)本次重大資產(chǎn)重組大多數(shù)持看好態(tài)度,多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,注入斯?fàn)柊顚?duì)東方盛虹的戰(zhàn)略布局和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)兩大維度上產(chǎn)生重大利好。

    “受下游光伏裝機(jī)需求井噴,斯?fàn)柊頔VA光伏料產(chǎn)品備受市場(chǎng)關(guān)注。注入斯?fàn)柊?,不僅解決了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題,又?jǐn)U充了公司下游石化產(chǎn)品的品類與生產(chǎn)規(guī)模,增強(qiáng)各個(gè)項(xiàng)目間的協(xié)同效應(yīng)。”有券商分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    “去年斯?fàn)柊钌a(chǎn)的光伏EVA占據(jù)了國(guó)內(nèi)廠家的一半以上,在任何行業(yè)中具有行業(yè)壁壘的企業(yè)才能獲得高的利潤(rùn)。2021年一季度,斯?fàn)柊頔VA銷售均價(jià)為17000元/噸,該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入16.65億元,公司在該季度凈利潤(rùn)達(dá)10億元,已接近上一年度全年利潤(rùn)的兩倍,可持續(xù)盈利能力強(qiáng)勁。斯?fàn)柊钭⑷牒螅瑬|方盛虹未來(lái)產(chǎn)品線在產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)鏈雙維度上均有望得到顯著提升。”上述分析師說(shuō)道。

    轉(zhuǎn)型中的“新”盛虹

    “總體來(lái)看,東方盛虹業(yè)務(wù)在今年將迎來(lái)結(jié)構(gòu)性變化,注入斯?fàn)柊詈?,不僅擁有‘從一滴油到一根絲’的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,還將順利切入新材料、新能源領(lǐng)域,形成’煉化+聚酯+新材料’的產(chǎn)業(yè)矩陣。”上述分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    根據(jù)信達(dá)證券研究報(bào)告分析,目前我國(guó)光伏料EVA進(jìn)口依賴度接近60%。與此同時(shí),我國(guó)光伏市場(chǎng)累計(jì)裝機(jī)容量5年年均復(fù)合增速為43.48%,疊加“碳中和”政策逐步落實(shí),光伏市場(chǎng)仍有廣闊空間,光伏料EVA需求仍是一片藍(lán)海,作為國(guó)內(nèi)EVA龍頭,斯?fàn)柊钭⑷霒|方盛虹,有助于打造東方盛虹“煉化+聚酯+新材料”一體化石化龍頭,市值有望持續(xù)拉升。

    談及光伏EVA發(fā)展前景,中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“光伏膠膜有兩大方向,一個(gè)是EVA,另一個(gè)是POE。光伏EVA出現(xiàn)供需不匹配,供不應(yīng)求,存在需求缺口,該產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一輪高景氣當(dāng)中,可能延續(xù)若干年。而光伏長(zhǎng)期來(lái)看,POE也很有前景并和EVA在部分領(lǐng)域有直接競(jìng)爭(zhēng),不過(guò)POE替代EVA需要很長(zhǎng)時(shí)間,因此光伏EVA發(fā)展前景還是可以期待,尤其是‘雙碳’目標(biāo)下,光伏需求出現(xiàn)井噴,但國(guó)際供應(yīng)鏈卻并不順暢,從而加大了供需失衡。”

    事實(shí)上,除了備受關(guān)注的光伏料EVA,斯?fàn)柊钸€正在建設(shè)丙烷產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到,2021年11月30日,斯?fàn)柊疃诒楫a(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目迎來(lái)關(guān)鍵性節(jié)點(diǎn),空分裝置一次性開(kāi)車成功、26萬(wàn)噸/年丙烯腈(Ⅲ)裝置順利中交,標(biāo)志著項(xiàng)目正式進(jìn)入生產(chǎn)準(zhǔn)備階段。投產(chǎn)后公司丙烯腈整體產(chǎn)能將由52萬(wàn)噸/年提升至78萬(wàn)噸/年,躍居國(guó)內(nèi)第一,進(jìn)一步鞏固公司丙烯腈行業(yè)龍頭地位。彼時(shí),在風(fēng)電行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展的背景下,碳纖維產(chǎn)能的逐步擴(kuò)張帶動(dòng)了丙烯腈需求的穩(wěn)定增長(zhǎng),有望為斯?fàn)柊顜?lái)一定的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

    另外,丙烷產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目將成為盛虹集團(tuán)“三大百萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目”規(guī)劃中首個(gè)全面落地項(xiàng)目,對(duì)后續(xù)“延鏈”發(fā)展新能源、新材料、電子化學(xué)、生物技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)具有重要推動(dòng)意義。

    回歸到東方盛虹自身,其1600萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目建成后將極大地彌補(bǔ)我國(guó)烯烴、芳烴等高附加值、緊缺型化工產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)供給率,為后續(xù)“延鏈”發(fā)展新能源、新材料、電子化學(xué)、生物技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供原料保障。項(xiàng)目還將規(guī)劃實(shí)現(xiàn)80%以上的原料和產(chǎn)品在基地內(nèi)互供,構(gòu)建完整的高端石化產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán),盛虹石化產(chǎn)業(yè)鏈一體化項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到,東方盛虹的產(chǎn)業(yè)布局是國(guó)內(nèi)少有的“芳烴、烯烴”雙鏈模式。“烯烴”是生產(chǎn)高端新材料的重要基礎(chǔ)原料,斯?fàn)柊钜?ldquo;烯烴”進(jìn)行創(chuàng)新鏈、價(jià)值鏈延伸,已經(jīng)在新型能源材料、高性能膜材料、高性能纖維及其復(fù)合材料等領(lǐng)域取得突破。同時(shí),大型煉化一體化具有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富、產(chǎn)能規(guī)模大型化的特點(diǎn),適合構(gòu)筑世界級(jí)規(guī)模的新能源、新材料產(chǎn)業(yè)基地原料保障大平臺(tái)。

    對(duì)此,北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅向《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)道:“斯?fàn)柊钭鳛閲?guó)內(nèi)新能源高端材料供應(yīng)商,對(duì)于東方盛虹的新能源產(chǎn)業(yè)布局起到很好的加速催化作用,雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式值得期待。”

(編輯 李波 孫倩)

-證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  • 24小時(shí)排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報(bào)新動(dòng)能

產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]

版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)

證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注