寧德時(shí)代：一系列謠言引發(fā)市場(chǎng)誤解 已緊急報(bào)警

    寧德時(shí)代（300750）股價(jià)遭受殺跌壓力，公司發(fā)布聲明澄清市場(chǎng)傳聞。

    寧德時(shí)代針對(duì)謠言報(bào)案

    2月13日，寧德時(shí)代在公眾號(hào)發(fā)布一則聲明，表示近期網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相繼出現(xiàn)關(guān)于寧德時(shí)代被美國(guó)制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場(chǎng)誤解，影響企業(yè)聲譽(yù)。謠言無(wú)事生非、毫無(wú)根據(jù)，性質(zhì)惡劣。為維護(hù)企業(yè)正當(dāng)權(quán)益，2月12日，公司已向公安機(jī)關(guān)正式報(bào)案，將對(duì)造謠者依法追究法律責(zé)任。

    寧德時(shí)代股價(jià)農(nóng)歷開(kāi)年后連續(xù)下跌，目前已經(jīng)失守500元關(guān)口，新年第一周累計(jì)跌幅超過(guò)17%，其中跌幅最大的2月8日單日跌6.66%，最新收盤價(jià)為每股489.99元，總市值1.14萬(wàn)億元，相比年前蒸發(fā)約2400億元。受此拖累，創(chuàng)業(yè)板指也在5個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)下跌5.59%。

    拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，寧德時(shí)代在去年12月創(chuàng)下692元/股的歷史最高價(jià)，但此后股價(jià)走勢(shì)疲軟，如今股價(jià)相比最高價(jià)已經(jīng)跌去28.78%。整個(gè)行業(yè)也在經(jīng)歷回調(diào)，Wind寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)從1月以來(lái)累計(jì)跌17.28%，鋰電池指數(shù)跌14.85%。

    寧德時(shí)代近期表現(xiàn)與幾則傳聞?dòng)嘘P(guān)，近日曾有網(wǎng)傳消息稱“寧德時(shí)代正在美國(guó)向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)求助，咨詢其被美國(guó)制裁的可能性”；另有消息稱中歐基金基金經(jīng)理葛蘭管理的產(chǎn)品遭大額贖回400億元，主要賣出新能源、風(fēng)光標(biāo)的。不過(guò)，上述傳聞都被寧德時(shí)代及中歐基金分別辟謠。

    市場(chǎng)的敏感來(lái)自更深入的擔(dān)憂，寧德時(shí)代能否持續(xù)維持市場(chǎng)份額？目前的高估值能否得到充分消化？經(jīng)歷近幾天的輪番下跌后，寧德時(shí)代的動(dòng)態(tài)市盈率仍然在114.5倍的高位，此前不乏有機(jī)構(gòu)將目標(biāo)股價(jià)看高至900元以上。

    股價(jià)走勢(shì)市場(chǎng)觀點(diǎn)分歧

    目前寧德時(shí)代在市場(chǎng)上仍然是絕對(duì)的龍頭。韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNEResearch發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代去年在動(dòng)力電池領(lǐng)域的全球裝機(jī)量達(dá)到96.7GWh，市場(chǎng)占有率為32.6%，位列全球第一，這已經(jīng)是寧德時(shí)代連續(xù)第五年登上全球最大動(dòng)力電池企業(yè)寶座。

    寧德時(shí)代全年業(yè)績(jī)也超出此前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，1月27日晚間公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)140億元~165億元，同比增長(zhǎng)150.75%~195.52%；扣非后凈利潤(rùn)預(yù)增181%~228%。

    不過(guò)，寧德時(shí)代并非沒(méi)有對(duì)手。緊隨其后的比亞迪已經(jīng)陸續(xù)設(shè)立了一系列“弗迪電池”子公司，已經(jīng)有獨(dú)立上市計(jì)劃，自研刀片電池也正在推進(jìn)外供進(jìn)程，市場(chǎng)預(yù)計(jì)比亞迪未來(lái)很可能成為特斯拉的供貨商。同樣還未上市的中創(chuàng)新航（原名中航鋰電）在國(guó)內(nèi)裝機(jī)量排名第三，2021年全年裝機(jī)9.05GWh。雖然與寧德時(shí)代還有一定差距，但中創(chuàng)新航已經(jīng)提出2025年達(dá)到500GWh的產(chǎn)能規(guī)劃，還從寧德時(shí)代手中分出了一部分廣汽埃安的客戶訂單。此外，國(guó)軒高科、蜂巢能源等二線電池廠也在奮力追趕。

    壓力不僅來(lái)源于同行業(yè)的動(dòng)力電池廠商，下游車企也對(duì)寧德時(shí)代的力量頗有忌憚。多位業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，在汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈體系中，像寧德時(shí)代這樣一家獨(dú)大的情況非常少見(jiàn)，動(dòng)力電池是整車上成本最高的零部件，車企會(huì)想法設(shè)法將其掌握在自己手中，以此會(huì)形成供應(yīng)商與整車廠的一輪力量角逐。

    實(shí)際上，在去年上游原材料漲價(jià)、高端動(dòng)力電池產(chǎn)能難求的背景下，已經(jīng)有多家車企增添“二供”、“三供”來(lái)制衡供應(yīng)商勢(shì)力，還有車企親自下場(chǎng)自研自產(chǎn)電池，其中不乏特斯拉、大眾等全球車企巨頭。

    對(duì)于接下來(lái)的股價(jià)走勢(shì)，目前市場(chǎng)上的觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。首創(chuàng)證券因看空寧德時(shí)代受到關(guān)注，首創(chuàng)證券認(rèn)為，賽道股擁擠，形成了多殺多的局面，并將貴州茅臺(tái)在2021年的高點(diǎn)與寧德時(shí)代在2022年的高點(diǎn)做類比，以貴州茅臺(tái)的走勢(shì)推斷寧德時(shí)代在未來(lái)的走勢(shì)。從擬合的情況來(lái)看，寧德時(shí)代的調(diào)整整體尚未結(jié)束，未來(lái)可能仍有20%下跌空間。在調(diào)整的過(guò)程中可能有反彈，因此建議逢高出貨。

    與此相反，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，寧德時(shí)代已經(jīng)迎來(lái)買入機(jī)會(huì)，目標(biāo)價(jià)格700元。在業(yè)績(jī)方面，瑞銀認(rèn)為寧德時(shí)代2021年財(cái)報(bào)高于普遍預(yù)期30%~40%，2022年仍有很大上升空間。