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合盛硅業(yè)175億投多晶硅項(xiàng)目 不懼“產(chǎn)能過剩” 擬以成本優(yōu)勢(shì)搶市場(chǎng)

2022-02-16 06:20  來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

    作為多晶硅賽道的新入局者,合盛硅業(yè)又如何與老牌硅料龍頭們抗衡呢?

    盡管“硅料產(chǎn)能過剩”的聲音不絕于耳,但是產(chǎn)業(yè)資本并沒有停止擴(kuò)張步伐。

    2月14日晚,合盛硅業(yè)發(fā)布公告稱,公司擬投資建設(shè)新疆中部合盛硅業(yè)有限公司(下稱新疆合盛)硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目(年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項(xiàng)目),投資規(guī)模為175億元。

    “該項(xiàng)目技術(shù)主要采用的是市場(chǎng)主流的改良西門子法,并非顆粒硅技術(shù)。初期,因?yàn)槲覀円越娬?,所以多晶硅的產(chǎn)能可以自己消化掉,到未來就不可能消化那么多。”

    2月15日,合盛硅業(yè)董秘龔吉平在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,新疆合盛的“20萬噸高純多晶硅項(xiàng)目”在未來肯定會(huì)有部分產(chǎn)能銷售給下游的硅片企業(yè),“一旦我們一體化布局實(shí)現(xiàn)后,光伏電站加自備火電廠將可以滿足自身用電需求,實(shí)現(xiàn)電力自給,與同行相比將具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)。”

    當(dāng)日,合盛硅業(yè)股價(jià)上漲7.79%,報(bào)收114.32元,市場(chǎng)對(duì)其大手筆投資多晶硅項(xiàng)目似乎反響積極。

    175億多晶硅項(xiàng)目分兩期建設(shè)投產(chǎn)

    據(jù)合盛硅業(yè)公告披露,“20萬噸高純多晶硅項(xiàng)目”的建設(shè)包括:20萬噸/年多晶硅裝置,10萬噸/年燒堿裝置,以及配套公用工程和輔助工程。項(xiàng)目建設(shè)期為2022年5月至2025年5月。

    實(shí)際上,該項(xiàng)目?jī)H是合盛硅業(yè)的硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目中的一個(gè)組成部分。

    據(jù)悉,合盛硅業(yè)在2021年12月中旬曾與烏魯木齊市簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目的總投資額度將達(dá)到355億元。

    戰(zhàn)略合作框架協(xié)議顯示,該項(xiàng)目將投資建設(shè)硅基新材料、單晶切片、電池組件、光伏發(fā)電等工程,項(xiàng)目一期用地面積約3550畝。

    項(xiàng)目建成后,將形成硅基切片上游、光伏組件和光伏發(fā)電下游的全產(chǎn)業(yè)鏈。

    據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解,“20萬噸高純多晶硅項(xiàng)目”將分為兩期完成,第一期10萬噸預(yù)計(jì)在2023年上半年建成投產(chǎn),所有產(chǎn)能將被合盛硅業(yè)的產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目全部消化。

    合盛硅業(yè)公告內(nèi)容顯示,本次對(duì)外投資落實(shí)了公司向工業(yè)硅下游進(jìn)一步拓展的整體戰(zhàn)略規(guī)劃,為公司光伏新能源業(yè)務(wù)快速發(fā)展奠定基礎(chǔ),有利于公司打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

    但是,合盛硅業(yè)此前主要從事工業(yè)硅、有機(jī)硅的生產(chǎn)、研發(fā)、銷售,現(xiàn)有人才、技術(shù)儲(chǔ)備能否支撐其大手筆多晶硅項(xiàng)目投資建設(shè)呢?

    “我們?cè)?jīng)有一個(gè)多晶硅工廠,但是量很小,產(chǎn)能只有1500噸,僅相當(dāng)于一個(gè)小工廠。”龔吉平告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,公司在多晶硅領(lǐng)域還是具備一定人才、技術(shù)儲(chǔ)備的,“首先,我們的工業(yè)硅、有機(jī)硅的建設(shè)在今年年底基本上告一段落,隨著產(chǎn)能釋放、盈利能力的提升,以及財(cái)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)也具備這種布局多晶硅的條件。”

    其次,在龔吉平看來,在時(shí)機(jī)上面,合盛硅業(yè)也一直在往下游的產(chǎn)業(yè)一體化進(jìn)行延伸,“現(xiàn)在看,這個(gè)時(shí)機(jī)比較成熟,所以就開始啟動(dòng)了這個(gè)多晶硅項(xiàng)目。”

    從財(cái)務(wù)角度來看,合盛硅業(yè)2021年歸母凈利潤(rùn)約為85億至87億,同比增長(zhǎng)505.28%到519.52%,原因就是“工業(yè)硅、有機(jī)硅市場(chǎng)銷售價(jià)格較去年同期明顯增長(zhǎng),使得公司盈利水平同比顯著提高。”

    某券商電新行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,合盛硅業(yè)是國(guó)內(nèi)硅材料的龍頭,工業(yè)硅產(chǎn)能全球第一,有機(jī)硅產(chǎn)能全國(guó)第一,此次布局多晶硅屬于向下游的一次延伸,“公司的成本優(yōu)勢(shì)也支持它可以向下游延伸,而且硅基新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間更廣闊。因此,我們認(rèn)為合盛硅業(yè)在上游工業(yè)硅原料環(huán)節(jié)構(gòu)筑的護(hù)城河將為其未來的成長(zhǎng)持續(xù)提供動(dòng)能,成長(zhǎng)邏輯和周期因素有望迎來共振。”

    產(chǎn)能過剩的危機(jī)與應(yīng)對(duì)

    根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì),截止到2021年底,全國(guó)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共13~14家,總產(chǎn)能約58萬噸。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2021年至今,至少有12家光伏企業(yè)要新投、擴(kuò)產(chǎn)多晶硅項(xiàng)目,總產(chǎn)能約209萬噸。加上合盛硅業(yè)本次規(guī)劃的20萬噸,新增產(chǎn)能總規(guī)模將達(dá)到229萬噸,而這些產(chǎn)能都將在2022年至2024年之間逐漸投產(chǎn)。

    硅料產(chǎn)能擴(kuò)張的背后或許是行業(yè)景氣度的攀升,在過去一年多的時(shí)間里,硅料價(jià)格瘋漲,相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)暴增。

    PVInfoLink最新統(tǒng)計(jì)(2022年2月10日)數(shù)據(jù)顯示,多晶硅致密料為238元/公斤,而根據(jù)大全新能源2021年的半年報(bào)顯示,硅料成本(含折舊)約為41.5元/公斤,利潤(rùn)之豐厚可見一斑。

    “目前,主流廠家在2月份的報(bào)價(jià)基本在每公斤238-245元之間,短期內(nèi)價(jià)格變化不會(huì)太大。”上述券商電信行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,按照目前的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃來看,2022年底,全球硅料產(chǎn)能依舊將處于相對(duì)緊缺狀態(tài),“而且部分產(chǎn)能要到今年四季度才能體現(xiàn),因此前三季度的硅料價(jià)格或有下降空間,但不可能出現(xiàn)跳水行情。極端情況下,即使價(jià)格降一半,硅料企業(yè)依舊有很多的利潤(rùn)空間。”

    根據(jù)索比光伏網(wǎng)統(tǒng)計(jì),到2022年底,國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能可達(dá)102萬噸,但考慮到多數(shù)產(chǎn)能都是四季度投產(chǎn),全年實(shí)際產(chǎn)出可能剛剛超過75萬噸。再加上海外進(jìn)口部分,總量在85萬噸-88萬噸之間,可滿足近300GW光伏組件的需求。

    龔吉平告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,“多晶硅可能會(huì)在2023年出現(xiàn)短時(shí)的緊平衡錯(cuò)配,但長(zhǎng)期來看,硅料產(chǎn)能依舊會(huì)被下游釋放的需求消化掉。”

    在他看來,即使硅料產(chǎn)能在明年上半年出現(xiàn)短期的供給過剩,但對(duì)合盛硅業(yè)沒有影響,“我們第一期的多晶硅產(chǎn)能都是將來自己的組件、電池使用的,二期生產(chǎn)的產(chǎn)能才有可能面向市場(chǎng),而那時(shí)候后續(xù)的下游需求會(huì)消化掉這部分產(chǎn)能。”

    從目前的硅片訂單來看,需求依然旺盛,硅片“賽道新玩家”雙良節(jié)能(600481.SH)剛剛宣布,公司全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司(下稱雙良包頭公司)與天合光能(688599.SH)簽訂一份長(zhǎng)達(dá)三年的《單晶硅片采購(gòu)框架合同》,預(yù)計(jì)將供應(yīng)單晶硅片18.92億片,銷售金額總計(jì)為159.50億元(含稅)。

    民生證券的研究報(bào)告指出,在現(xiàn)有的光伏裝機(jī)基礎(chǔ)上,預(yù)計(jì)2021年-2025年間光伏新增裝機(jī)年均規(guī)模有望提升到100GW以上,2025年-2030年之間將有望達(dá)到170GW以上。

    從國(guó)家政策上來看,“碳中和、碳達(dá)峰”是我國(guó)“十四五”污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的主攻目標(biāo)。發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè),是實(shí)現(xiàn)“雙碳”的重要途徑之一,預(yù)計(jì)“十四五”期間我國(guó)光伏裝機(jī)規(guī)模的快速增長(zhǎng)將持續(xù)拉動(dòng)對(duì)上游多晶硅的需求。

    近日,國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制和政策措施的意見》,推動(dòng)“以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn),加快推進(jìn)大型風(fēng)電、光伏發(fā)電基地建設(shè)”,同時(shí)“鼓勵(lì)利用農(nóng)村地區(qū)適宜分散開發(fā)風(fēng)電、光伏發(fā)電的土地”。

    那么,作為多晶硅賽道的新入局者,合盛硅業(yè)又如何與老牌硅料龍頭們抗衡呢?

    “目前,自備電廠是我們工業(yè)硅在行業(yè)內(nèi)的最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),而電力占多晶硅成本的30%以上。”龔吉平告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,在自建電站消化產(chǎn)能之后,“20萬噸高純多晶硅項(xiàng)目”未來在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是成本優(yōu)勢(shì),硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目布局實(shí)現(xiàn)后,“光伏電站加自備火電廠將可以滿足自身用電需求,實(shí)現(xiàn)電力自給,與同行相比將具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí),工業(yè)硅及多晶硅完備的產(chǎn)業(yè)鏈具備協(xié)同效應(yīng),提升產(chǎn)業(yè)鏈流通環(huán)節(jié)效率,一定程度上繼續(xù)降低成本。”

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