“兩硅”產(chǎn)品高景氣帶動業(yè)績增長 三孚股份前三季度凈利潤同比增長152.27%

    本報記者 張曉玉

    河北上市公司2022年首份三季報出爐!

    10月13日，三孚股份公告稱，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.14億元，同比增43.58%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.18億元，同比增120.06%。前三季度實現(xiàn)營收20.53億元，同比增81.42%；歸母凈利潤6.23億元，同比增152.27%。

    中國企業(yè)聯(lián)合會特約研究員胡麒牧對《證券日報》記者表示：“隨著光伏產(chǎn)業(yè)的持續(xù)回暖，多晶硅及硅片行業(yè)需求量繼續(xù)加大，產(chǎn)能釋放腳步加快，作為生產(chǎn)多晶硅的重要原材料，三氯氫硅的需求也不斷增加，價格大幅上漲。三孚股份作為三氯氫硅主要生產(chǎn)商家，受益于行業(yè)的高景氣度，公司實現(xiàn)前三季度業(yè)績增長。”

    硅系列產(chǎn)品高景氣帶動業(yè)績增長

    三孚股份主營為“兩硅兩鉀”產(chǎn)品，現(xiàn)有三氯氫硅產(chǎn)能6.5萬噸/年、高純四氯氫硅3萬噸/年、氫氧化鉀5.6萬噸/年、硫酸鉀10萬噸/年。今年三孚股份硅系列產(chǎn)品銷量及價格均有所提高。根據(jù)公告，2022年前三季度三孚股份硅系列產(chǎn)品銷量同比增加3.33%，價格同比增長109.64%，共同帶動硅系列產(chǎn)品營收同比增長116.62%。

    三氯氫硅處于有機硅產(chǎn)業(yè)鏈前端位置，分為光伏級及普通級產(chǎn)品，為多晶硅生產(chǎn)及硅烷偶聯(lián)劑生產(chǎn)的必備原材料。近年來光伏級三氯氫硅價格快速提升，2021年最高價格達3.6萬元/噸，相較于2021年初6000元/噸增長約5倍。今年曾最高上漲至2.7萬元/噸，同比上漲約1.7倍，2022年9月均價為2.0萬元/噸。

    中信證券研報指出，三氯氫硅受益于光伏行業(yè)高增長出現(xiàn)高景氣窗口期，盈利水平提升。預計具備光伏級三氯氫硅產(chǎn)能優(yōu)勢的企業(yè)將具備先發(fā)優(yōu)勢，同時普通級三氯氫硅產(chǎn)品景氣度跟隨提升，功能性硅烷為其重要的下游應用，具備三氯氫硅-功能性硅烷產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也將受益。

    除了兩硅產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺外，三孚股份硅烷偶聯(lián)劑產(chǎn)能也在逐步釋放。根據(jù)公告，2022年前三季度公司硅烷偶聯(lián)劑產(chǎn)品實現(xiàn)產(chǎn)量1.13萬噸，銷量0.83萬噸，實現(xiàn)營收2.41億元，為公司業(yè)績增加提供有力支持。

    安信證券分析師張汪強表示，三孚股份兩硅產(chǎn)品穩(wěn)步發(fā)展，三氯氫硅方面，當前我國光伏、新能源等行業(yè)維持較高發(fā)展速度，多晶硅行業(yè)仍儲備有較多新建及擴建項目，對其上游原料光伏級三氯氫硅形成較強需求，同時硅烷偶聯(lián)劑行業(yè)景氣度也隨著國內(nèi)外經(jīng)濟逐步復蘇而有所上行，對其原料三氯氫硅同樣形成持續(xù)需求。高純四氯化硅方面，隨著我國通信行業(yè)規(guī)模發(fā)展，拉制光纖上游原料光纖預制棒所面臨需求不斷增加，對高純四氯化硅形成較強需求。

    乘行業(yè)景氣東風迅速擴產(chǎn)

    今年前三季度除了業(yè)績高增長外，三孚股份還緊緊把握行業(yè)高景氣窗口期持續(xù)增加產(chǎn)品產(chǎn)能，擴張自身規(guī)模。根據(jù)公告，公司5萬噸/年三氯氫硅項目已進入整體收尾階段，新建年產(chǎn)7.22萬噸項目部分設備已到場，預計將于2023年一季度建設完成。

    從市場供應情況來看，公開資料顯示，2021年國內(nèi)共有55.1萬噸三氯氫硅產(chǎn)能，其中能生產(chǎn)光伏級三氯氫硅合計年產(chǎn)能僅16.5萬噸。根據(jù)上海有色網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今明兩年國內(nèi)多晶硅新投產(chǎn)產(chǎn)能將達到100萬噸，對于光伏及三氯氫硅新增需求將超過20萬噸，由于光伏級三氯氫硅工藝要求較高，產(chǎn)能釋放緩慢，預計今明兩年三氯氫硅供需依舊緊平衡甚至緊缺，行業(yè)有望持續(xù)維持高景氣度。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時談道：“近兩年光伏等新能源行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，上游硅料廠家擴產(chǎn)很大，對于三氯氫硅等產(chǎn)品需求旺盛，目前也是處于供不應求的狀態(tài)。尤其是我國雙碳目標的大環(huán)境下，三孚股份作為細分行業(yè)的龍頭是非常受益的。而三氯氫硅等的原料產(chǎn)品都是?；?，其行業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營是有一定的壁壘和準入門檻的，在國家能耗雙控和環(huán)保監(jiān)管調(diào)控下，材料價格的不斷上漲成為了新常態(tài)，行業(yè)的供應市場格局也出現(xiàn)了階段性的偏緊，擴產(chǎn)行為有利于鞏固龍頭地位、滿足下游市場要求，增厚企業(yè)利潤空間。”

    值得一提的是，除了不斷增加三氯氫硅產(chǎn)能外，三孚股份不斷向下游延伸，根據(jù)公告，公司電子級三氯氫硅已實現(xiàn)向下游客戶持續(xù)供貨，電子級二氯二氫硅產(chǎn)品已實現(xiàn)向下游客戶批量供應。此外，2022年7月公司發(fā)布公告，擬投資2.32億元建設“年產(chǎn)3萬噸氯丙烯項目”，項目投產(chǎn)后將有效提高公司硅烷偶聯(lián)劑產(chǎn)品的原材料自供占比，進一步降低生產(chǎn)成本。

    張汪強表示，未來隨著各項目逐步落地，公司上下游一體化優(yōu)勢有望顯著加強，公司有望充分受益。

（編輯 張鈺鵬 才山丹）