資本市場要具備財富效應(yīng) 再分配潛力巨大

    中國財富管理50人論壇理事長、全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會主任尚福林12月20日在深圳先行示范區(qū)首屆金融峰會暨中國財富管理50人論壇2020年會上表示，“雙循環(huán)”新發(fā)展格局對資本市場提出了新的更高要求，資本市場要充分認(rèn)識加快構(gòu)建新發(fā)展格局的重大意義，更好滿足新的更高要求。

    如何滿足新發(fā)展格局提出的新的更高要求呢？尚福林表示，需要資本市場更好發(fā)揮將儲蓄轉(zhuǎn)化為資本的能力。一是將不同風(fēng)險偏好、期限的資金更為精準(zhǔn)高效地轉(zhuǎn)化為資本。二是更好發(fā)揮財富管理功能。健康的資本市場在增加資本供給的同時，也具備財富效應(yīng)。隨著我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值已跨越1萬美元關(guān)口，中等收入群體超過4億人，資本市場在居民財富積累和再分配中的潛力十分巨大。要讓廣大投資者能夠分享到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、企業(yè)成長發(fā)展中釋放的紅利，增加財產(chǎn)性收入。

    另外，需要資本市場提高資本的配置效率和促進(jìn)創(chuàng)新的能力。要堅持發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。創(chuàng)新是形成新發(fā)展格局的關(guān)鍵，需要以資本為紐帶，引導(dǎo)和支持生產(chǎn)要素向創(chuàng)新型企業(yè)傾斜。

    此外，需要資本市場更好發(fā)揮市場價值發(fā)現(xiàn)功能。提高金融資產(chǎn)定價有效性；完善市場篩選機(jī)制；與國際資本更有效對接，最終提高我國企業(yè)在國際上的競爭水平。

    尚福林還就推進(jìn)資本市場健康發(fā)展提出四點建議。一是加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。注冊制改革是市場化改革，核心是信息披露，關(guān)鍵是壓實各方責(zé)任。而各項制度建設(shè)的基礎(chǔ)離不開信用，必須要按照更高要求、更嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)資本市場信用體系建設(shè)，補(bǔ)齊信用體系制度短板。嚴(yán)厲打擊失信行為，強(qiáng)化市場約束，營造構(gòu)建公平誠信的市場環(huán)境，增強(qiáng)市場信心。

    二是規(guī)范發(fā)展債券市場。完善債券市場體制機(jī)制，統(tǒng)一債券市場規(guī)則，推動債券市場互聯(lián)互通和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善債券發(fā)行機(jī)制，提高債券發(fā)行效率，降低管理和運行成本；豐富債券市場品種，在穩(wěn)步發(fā)展國債、公司債等傳統(tǒng)產(chǎn)品基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善其他固收類、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計，研究資產(chǎn)證券化產(chǎn)品創(chuàng)新，更好地支持民營企業(yè)、小微企業(yè)等重點群體；優(yōu)化債券市場發(fā)展環(huán)境，進(jìn)一步健全市場約束和懲戒機(jī)制，培育合格機(jī)構(gòu)投資者，增加市場交易活躍度。

    三是加強(qiáng)資本市場科技建設(shè)。要通過科技賦能，提高金融服務(wù)整體水平，特別是拓展科技在普惠金融領(lǐng)域應(yīng)用；提高信息系統(tǒng)、技術(shù)可靠性，完善數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)安全等制度設(shè)計，不但要關(guān)注金融業(yè)務(wù)風(fēng)險，也要關(guān)注各類技術(shù)風(fēng)險，及時化解信息技術(shù)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)安全等方面的風(fēng)險隱患。

    四是不斷提高監(jiān)管水平。重點是處理好發(fā)展與安全、政府與市場的關(guān)系，總體上要按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”的要求，持續(xù)做好資本市場各類風(fēng)險防控工作。注重發(fā)揮監(jiān)管部門、自律組織、市場主體自我約束、社會監(jiān)督等各方合力，構(gòu)建更加公開、公平、公正的市場。具體措施包括：強(qiáng)化市場監(jiān)測分析與預(yù)期管理，健全市場風(fēng)險的預(yù)防、預(yù)警和防范處置機(jī)制，運用科技手段強(qiáng)化監(jiān)管效能，抑制市場過分投機(jī)炒作；嚴(yán)厲打擊信息披露違法違規(guī)、操縱市場和內(nèi)幕交易等違法犯罪活動，要大幅提高違法違規(guī)成本，嚴(yán)守風(fēng)險底線；重點加強(qiáng)投資者教育與服務(wù)，壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，保護(hù)投資人合法權(quán)益；加強(qiáng)國際監(jiān)管交流合作。（更多報道見A2版）