共話明年市場機遇 雪球財富私享會成功舉辦

    本報見習記者 許偉

    近日，雪球舉辦的以“智海觀瀾 有知有行”為主題的財富私享會成功舉辦?，F(xiàn)場，雪球高管攜手多方私募機構高管共論投資之道。

    會上，雪球副總裁夏凡發(fā)表了主題為“財富管理的新變化與新認知”的演講。他認為，隨著金融產(chǎn)品的凈值化和基金化，未來越來越多的產(chǎn)品直接投資于標準化資產(chǎn)，產(chǎn)品底層的核心邏輯從原來的信用變成了資產(chǎn)管理能力，用戶體驗成為投資者選擇一家平臺的重要參考依據(jù)。

    復勝資產(chǎn)副總裁杜浩然回顧了今年的市場經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)景氣度的一些變化，指出相較于消費行業(yè)，制造業(yè)的景氣度增速更高。關于明年市場的選股維度，杜浩然表示，首先，長期來看選股比擇時更重要，短期擇時可能面臨的沖擊成本也有顯著上升；其次，在選股上，成長是唯一的價值，未來會繼續(xù)關注業(yè)績邊際上升的邏輯主線；最后，會更傾向優(yōu)先在景氣度向上的高端制造行業(yè)內(nèi)尋找細分行業(yè)龍頭公司的投資機會。

    大樸資產(chǎn)市場總監(jiān)周振吉分享了其關于今年市場波動的看法。他提到，今年市場波動較前兩年振幅更大、周期更長。主要原因有：第一在于疫情的大背景;第二在于板塊之間的輪動，春節(jié)過后，“茅指數(shù)”回調，以硬科技為代表的“寧組合”強勢崛起，市場風格的轉變是加大波動的重要因素;第三，寬松的流動性和經(jīng)濟預期的不確定性也是市場博弈的焦點。整體來看，在居民端流動性向好的背景下，資產(chǎn)配置方向仍將向權益型資產(chǎn)流動。他認為，市場分化、波動的狀態(tài)將持續(xù)到明年一季度，振蕩是目前市場的主要形態(tài)，對管理人而言，通過扎實的選股能力獲取超額收益將成為重中之重。

    明晟東誠高級副總裁楊辰表示，景氣度和成長性可能是近兩年漲幅較大股票的核心邏輯之一。同時，他認為，從價值重估的角度去看，商業(yè)模式和戰(zhàn)略意義是兩個非常重要的維度。一個行業(yè)的商業(yè)模式的出現(xiàn)變化，就有可能會導致股價發(fā)生明顯變化。一旦舊的商業(yè)模式瓦解，該行業(yè)的歷史估值中樞存在意義就變小了；具備國家戰(zhàn)略意義的行業(yè)，已經(jīng)或將迎來價值重估，實現(xiàn)估值的提升，未來一年的周期看，能夠有重點機會的行業(yè)主要是能夠獲得國家政策支持的戰(zhàn)略性行業(yè)。

（編輯 張明富）