多家銀行從嚴(yán)限制貴金屬業(yè)務(wù)?有的直接建議擇機(jī)減少持倉

    本報(bào)記者 彭妍

    近來，多家銀行宣布對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)交易進(jìn)行調(diào)整。事實(shí)上，銀行對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整并非首次。去年以來，多家銀行相繼收緊貴金屬業(yè)務(wù)。這其中有哪些原因呢？

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“去年，紐約黃金期貨最高觸及2089美元，繼而迎來一輪下跌。黃金的主要特性是周期性投資品，當(dāng)時(shí)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，黃金的長(zhǎng)期波動(dòng)性不會(huì)太大，但是從2016年開始，紐約黃金從1045.4美元上漲到2089.2美元，上漲剛好一倍，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資人繼續(xù)介入黃金投資，可能會(huì)遭遇虧損，因?yàn)殚L(zhǎng)期看，黃金不可能持續(xù)這種漲勢(shì)，因此提高了貴金屬的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，調(diào)高了保證金。這種改變雖然遏制了黃金投機(jī)，但在具體做法上值得商榷。黃金期貨作為一種期貨投資，應(yīng)該由投資人進(jìn)行決策，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”

    銀行主動(dòng)降低貴金屬投資風(fēng)險(xiǎn)敞口

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，去年7月和11月，國際市場(chǎng)貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)，部分銀行就曾對(duì)貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)按下暫停鍵。繼去年主要商業(yè)銀行“統(tǒng)一步調(diào)”調(diào)整貴金屬業(yè)務(wù)后，近期又有部分銀行出手收緊貴金屬業(yè)務(wù)。與上一輪銀行“集體”暫停貴金屬新客開戶來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)相比，今年以來，各家銀行對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整進(jìn)一步加強(qiáng)，包括提高貴金屬風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、上調(diào)貴金屬業(yè)務(wù)客戶風(fēng)險(xiǎn)門檻和下調(diào)持倉上限、上調(diào)保證金比例等。

    賬戶貴金屬交易是銀行推出的一種貴金屬投資業(yè)務(wù)，客戶在銀行開立了貴金屬交易賬戶后，便可以通過銀行柜臺(tái)或電子銀行渠道進(jìn)行黃金、白金、鉑金等貴金屬交易。由于通過賬戶貴金屬交易買入的黃金、白銀等不能提取實(shí)物，所以又被稱為紙黃金、紙白銀等。

    記者從部分國有大行、股份行相關(guān)人士了解到，目前銀行工作人員均主動(dòng)告知投資者貴金屬投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，投資難度相對(duì)較高，銀行正是為了控制風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者權(quán)益而選擇收緊貴金屬業(yè)務(wù)。

    某國有大行人士表示，貴金屬交易風(fēng)險(xiǎn)較大，而大部分普通投資者對(duì)于貴金屬領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)了解不深，因此銀行除了將風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)高，也提高相關(guān)產(chǎn)品的投資門檻，避免給投資者造成損失。

    據(jù)一位股份制銀行理財(cái)經(jīng)理介紹：“今年以來我行也在逐漸收縮貴金屬業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對(duì)個(gè)人賬戶風(fēng)險(xiǎn)控制的力度，對(duì)于一段時(shí)間沒交易也沒余額的賬戶也會(huì)逐漸清理。目前，短期內(nèi)賬戶貴金屬新客戶的數(shù)量越來越少。”

    各家銀行給出的暫停新客戶開立賬戶原因均與受國際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等影響，貴金屬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇，為保護(hù)投資者利益，采取上述措施。例如，工行在公告中也如是表示，“考慮到貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，未來將進(jìn)一步從嚴(yán)限制賬戶貴金屬業(yè)務(wù)。并提示有賬戶貴金屬持倉余額的客戶，建議擇機(jī)減少持倉，防控自身風(fēng)險(xiǎn)。”

    一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，從銀行的公告看，貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大是主因之一。除了市場(chǎng)波動(dòng)較大，還有兩個(gè)問題需注意，一是客戶對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不充分，二是銀行推出該類產(chǎn)品，缺乏對(duì)極端情況避險(xiǎn)設(shè)計(jì)。

    專家稱黃金機(jī)遇仍存但風(fēng)險(xiǎn)升高

    今年以來，國際國內(nèi)貴金屬價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性顯著增強(qiáng)。以現(xiàn)貨黃金價(jià)格看，年內(nèi)價(jià)格最高點(diǎn)為1月5日的1950美元/盎司，最低點(diǎn)為3月8日的1676美元/盎司，不過目前反彈到1700美元/盎司—1800美元/盎司之間。金瑞期貨指出，未來貴金屬的走勢(shì)將取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下通脹預(yù)期與流動(dòng)性收緊預(yù)期之間的博弈。短期內(nèi)，抗通脹依然是貴金屬的主要邏輯，但后續(xù)需密切關(guān)注市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性的預(yù)期。預(yù)計(jì)未來貴金屬價(jià)格將在1700美元/盎司-1900美元/盎司之間保持寬幅震蕩的行情。在投資策略方面，多頭謹(jǐn)慎持有。

    那么對(duì)于投資者而言，目前是否是投資貴金屬黃金的好時(shí)機(jī)？貴金屬投資理財(cái)如何做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作？

    對(duì)此，盤和林認(rèn)為，全球通脹的大趨勢(shì)，當(dāng)前是十分顯著的，黃金作為一種投資品，也是大宗商品，其會(huì)隨著全球通脹上行而上行。此時(shí)，黃金的助力是全球?qū)捤桑S金上漲的阻力是美聯(lián)儲(chǔ)等各國央行潛在的加息動(dòng)力。投資黃金當(dāng)前的機(jī)遇存在，但風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始升高。

（編輯 崔漫 白寶玉）