本報記者 李文 見習(xí)記者 余俊毅
近日,成立不久的貝萊德建信理財選擇量化權(quán)益類產(chǎn)品作為首款推出產(chǎn)品,使理財子公司的權(quán)益類產(chǎn)品隊(duì)伍中再添一員。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,隨著資管新規(guī)的全面推進(jìn),固有剛性兌付理念將被逐漸打破,理財子公司更多會通過直接發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品或FOF理財產(chǎn)品的方法參與權(quán)益類市場投資。
權(quán)益類產(chǎn)品稀少
目前,由理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品已經(jīng)大規(guī)模占據(jù)了理財產(chǎn)品市場。據(jù)8月份銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2021年上)》顯示,截至6月底,理財子公司已籌建28家,較去年同期增加8家,產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)10.01萬億元,占理財市場38.80%,成為理財市場中存續(xù)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)類型。不過,記者注意到,目前在理財子公司產(chǎn)品類型中,權(quán)益類產(chǎn)品的占比非常少。
《證券日報》記者根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn),截至9月8日,理財子公司存續(xù)和在售的理財產(chǎn)品共有5987只,而權(quán)益類公募產(chǎn)品存續(xù)13只,在售1只。其中,該只在售產(chǎn)品為貝萊德建信理財獲批開業(yè)后發(fā)行的首只產(chǎn)品(貝萊德建信理財貝盈A股新機(jī)遇私行專享權(quán)益類理財產(chǎn)品),于建設(shè)銀行私行渠道發(fā)行。
對于銀行較少推出權(quán)益類產(chǎn)品的原因,博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博表示,“銀行客戶對虧損的承受能力相對較低,權(quán)益類產(chǎn)品的收益波動較大,對銀行的研發(fā)能力和風(fēng)控能力要求較高。所以前期投入會很高,較少推出實(shí)屬正常。”
恒天財富私人財富管理師武蘇偉表示,“理財子公司的加速成立,疊加債權(quán)類等固定收益市場投資風(fēng)險加大、通道減少,加大權(quán)益類投資已成必然。因此,未來銀行一定會大力推出權(quán)益類產(chǎn)品。”
持續(xù)加碼FOF產(chǎn)品
除了發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品,當(dāng)前,理財子公司還積極通過FOF理財產(chǎn)品間接參與權(quán)益類市場投資。
FOF產(chǎn)品不直接投資股票或債券,投資范圍僅限于其他基金,通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)。
據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至9月8日,市場上存續(xù)的理財產(chǎn)品名稱中含“FOF”字眼的產(chǎn)品有165款。其中,由銀行理財子公司發(fā)行的有136款,占比高達(dá)80.56%。從業(yè)績比較基準(zhǔn)率來看,F(xiàn)OF類產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)率明顯高于銀行理財市場整體水平。
國際注冊理財師學(xué)會講師王詩文表示,銀行加碼布局FOF型理財產(chǎn)品,首先,對銀行低成本拓展多元化資產(chǎn)配置品類有著積極的意義;其次,可以滿足廣大投資者實(shí)現(xiàn)兼顧權(quán)益類投資收益與相對較低風(fēng)險的心理預(yù)期。
對于未來銀行是否會加碼布局FOF產(chǎn)品。王蓬博表示,“隨著未來整體市場環(huán)境趨勢向好,投資產(chǎn)品種類不斷豐富,未來,F(xiàn)OF類產(chǎn)品占比可能會不斷提升,以滿足銀行類理財投資者多樣化的需求。”
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