這款銀行理財(cái)產(chǎn)品浮虧超50%？業(yè)內(nèi)人士：誤讀

    近日有報(bào)道稱，貝萊德建信理財(cái)2022年1月成立的“貝盈A股新機(jī)遇權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品2期（最低持有720天）（簡(jiǎn)稱貝盈A股新機(jī)遇）”產(chǎn)品收益率為-56.80%。

    行業(yè)相關(guān)人士向中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者表示，該數(shù)值為截至某日的年化收益率。而該只產(chǎn)品成立僅有一個(gè)多月，以年化收益率來(lái)衡量產(chǎn)品表現(xiàn)并不合理。

    “貝盈A股新機(jī)遇”凈值表現(xiàn)

    據(jù)了解，該只產(chǎn)品為權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，目標(biāo)客戶為中國(guó)建設(shè)銀行激進(jìn)型個(gè)人客戶。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，貝盈A股新機(jī)遇凈值為0.9474。自成立以來(lái)，該產(chǎn)品凈值在1.0050至0.9474之間浮動(dòng)。

    理性看待虧損

    中國(guó)理財(cái)網(wǎng)2月14日數(shù)據(jù)顯示，目前全市場(chǎng)共有19只由銀行理財(cái)公司管理的權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯分化。其中，有10只產(chǎn)品凈值跌破1元，部分產(chǎn)品累計(jì)跌幅更是超過(guò)20%。

    不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值分化明顯，與權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)有關(guān)，投資者應(yīng)理性看待理財(cái)產(chǎn)品虧損問(wèn)題。雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值短期可能受市場(chǎng)波動(dòng)影響，但長(zhǎng)期運(yùn)行仍然穩(wěn)健。

    據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2021年上）》初步統(tǒng)計(jì)，2021年上半年新發(fā)行的產(chǎn)品中共有1173只產(chǎn)品曾發(fā)生過(guò)跌破初始凈值現(xiàn)象，到2021年6月底只有139只低于初始凈值。

    收益率指標(biāo)怎么看？

    2022年1月1日起，資管新規(guī)正式落地，銀行理財(cái)產(chǎn)品也進(jìn)入全面凈值化時(shí)代。與預(yù)期收益型產(chǎn)品相比，凈值型產(chǎn)品收益波動(dòng)更大，需要投資者結(jié)合產(chǎn)品期限、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等指標(biāo)挑選產(chǎn)品。

    中郵理財(cái)相關(guān)人士稱，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是產(chǎn)品管理人基于過(guò)往的投資經(jīng)驗(yàn)等因素計(jì)算得出的投資者可能獲得的預(yù)估收益。不同類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品所關(guān)注的收益率指標(biāo)各不相同。以現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)為例，投資者應(yīng)參考“七日年化收益率”“萬(wàn)份收益”指標(biāo)，其他凈值型產(chǎn)品則主要參考“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”。

    民生銀行表示，對(duì)于持有期限短于一年的產(chǎn)品而言，年化收益率雖然也是客觀真實(shí)的，但在感官上放大了收益率的數(shù)值。

    例如，某產(chǎn)品某月的收益率為0.5%，年化收益率為6%。若下一個(gè)月收益率為0.45%，則年化收益率變?yōu)?.4%?？此瓢l(fā)生了60個(gè)BP的回撤，但其實(shí)產(chǎn)品收益率僅相差0.05個(gè)百分點(diǎn)，而年化收益率把差距放大了12倍。

    民生銀行建議，投資者在縱向比較理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，將年化收益率還原到與投資期限相對(duì)應(yīng)的實(shí)際收益數(shù)值。