加速風險出清 銀行加快布局房企項目并購業(yè)務

    本報記者 彭妍

    近日，房地產(chǎn)并購市場出現(xiàn)了一些新動向，金融機構對優(yōu)質房企并購貸業(yè)務的支持，已經(jīng)從央企擴散到民企。碧桂園和美的置業(yè)近期分別獲得招商銀行150億元、60億元地產(chǎn)并購專項融資額，可見銀行參與房地產(chǎn)并購金融服務正在逐漸升溫。

    《證券日報》記者注意到，今年以來，已有多家銀行針對房地產(chǎn)企業(yè)并購項目進行專項資金支持，除此之外，多家房企也先后試水并購債、發(fā)行并購票據(jù)。盡管并購貸融資額度不斷上漲，但房地產(chǎn)項目的并購還存在諸多問題。能否解決這些問題，也將成為掣肘房地產(chǎn)行業(yè)出清的關鍵因素。

    多家銀行向民營房企發(fā)放并購貸

    《證券日報》記者注意到，今年以來，已有多家銀行針對房地產(chǎn)企業(yè)并購項目進行專項資金支持，主要通過并購貸款、并購主題債券、并購票據(jù)、并購基金、資產(chǎn)證券化、并購財務顧問等方式，為房地產(chǎn)項目并購融資提供支持。

    近日，招商銀行分別與碧桂園、美的置業(yè)簽署150億元、60億元并購融資戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，2022年以來，福州萬科、五礦地產(chǎn)、大悅城、華潤置地、華潤萬象生活等多家房企先后獲得并購資金支持。

    從融資主體來看，此前參與并購融資主要是國企和央企，如今碧桂園和美的置業(yè)打破了這一局面?？梢?，金融機構對地產(chǎn)行業(yè)的收并購融資支持，正加速落地。

    零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示，此次民營企業(yè)獲得并購貸款，反映出在監(jiān)管方的支持下并購貸的范疇在擴容，銀行也更加積極，后續(xù)對其他優(yōu)質房企開展并購能形成案例效應，并購也將成為房地產(chǎn)風險化解的一個重要方式。

    除了銀行為房企收并購提供融資額度之外，并購債成房企融資新渠道。銀行及多家房企發(fā)行房地產(chǎn)并購主題債券。據(jù)不完全統(tǒng)計，已有招商蛇口、建發(fā)地產(chǎn)、華僑城、綠城集團等多家房企先后發(fā)行并購主題債券。此外，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行、平安銀行等多家銀行也積極布局房企并購主題債券。

    據(jù)中指研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，房地產(chǎn)行業(yè)獲得并購類融資額度已達近千億元，其中，房企發(fā)行并購債融資38.2億元，計劃發(fā)行15億元；銀行提供并購貸款融資額度770億元、發(fā)行并購債50億元，計劃發(fā)行100億元。

    寶新金融首席經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，并購所需資金較大，只依靠商業(yè)銀行或發(fā)行債券很難籌集足夠資金，當然政策性銀行也可以提供一部分信貸支持，主要可能需要吸收合并這種較省資金的方式，也可以將吸收合并之后的房地產(chǎn)企業(yè)上市，或由已經(jīng)上市的房地產(chǎn)企業(yè)增發(fā)，通過社會資金消化一部分風險。

    銀行助力行業(yè)風險化解

    對于近期多家銀行對房企并購項目提供融資支持的情況，業(yè)內(nèi)人士認為，這是對去年年底中央文件的進一步落實。

    自去年底以來，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲，明確要求銀行等金融機構支持房地產(chǎn)市場合理的并購需求。2021年12月，央行、銀保監(jiān)會出臺了《關于做好重點房地產(chǎn)企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》，通知中明確指出，金融機構要重點支持優(yōu)質的房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購出險和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質項目。隨后，多家房企、銀行積極響應政策，并購類債券、貸款紛紛落地。

    銀行業(yè)內(nèi)專家認為，近期多家銀行推出房企并購融資方案，對于銀行來說，可以獲得長期、穩(wěn)定負債，并拓展銀行業(yè)務空間；對于房企而言，有助于拓展房企融資渠道，緩解部分房企融資壓力；對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，通過市場化并購能夠有效化解個別房企風險，優(yōu)化房地產(chǎn)市場結構，促進行業(yè)良性健康發(fā)展。

    “除了地產(chǎn)項目的并購外，真正要化解房企的流動性危機還有待于銷售的回暖和提升。”中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，去年末以來，雖然政策底已現(xiàn)，但明顯房地產(chǎn)基本面壓力仍存。因此單獨依賴政策很難解決避險屬性的問題，還是要通過基本面數(shù)據(jù)的不斷回暖，令金融機構相信地產(chǎn)修復的預期進一步提振，才能根本上解決上述問題。

（編輯 上官夢露）