多家銀行調(diào)整代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) 增強(qiáng)投資參考有效性

    本報(bào)記者 熊悅

    又見銀行調(diào)整代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)！

    近日，建設(shè)銀行發(fā)布公告，該行近期已調(diào)升4款代銷基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，包括中海增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金A類、中海增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金C類、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合型證券投資基金A類、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合型證券投資基金C類。其中2款債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為R3（中風(fēng)險(xiǎn)），2款混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由R3（中風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。

    年內(nèi)三度調(diào)整

    對(duì)于調(diào)整原因，建設(shè)銀行公告表示，該行根據(jù)相關(guān)規(guī)定要求，為履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益，遵循產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定孰高原則，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。調(diào)整后客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估等級(jí)可能存在與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配情況，并提醒投資者加以關(guān)注。

    據(jù)梳理，這已是今年以來建設(shè)銀行第三次發(fā)布調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相關(guān)公告。在此之前，建設(shè)銀行還于今年8月份、6月份調(diào)整過部分代銷基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。產(chǎn)品類型主要包括混合型基金和股票型基金，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均由R3（中風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)升至R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。

    某股份制銀行的理財(cái)客戶經(jīng)理告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，銀行有權(quán)對(duì)代銷的基金產(chǎn)品進(jìn)行自主風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。“同樣的產(chǎn)品在不同的銀行，評(píng)級(jí)可能不一樣。各家銀行自身也可能會(huì)根據(jù)情況適時(shí)做調(diào)整。”

    星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，一般來說，代銷機(jī)構(gòu)會(huì)基于公募基金的底層資產(chǎn)分布進(jìn)行等級(jí)評(píng)定，如權(quán)益資產(chǎn)的波動(dòng)性更高、收益不確定性更大，更高的權(quán)益資產(chǎn)占比通常對(duì)應(yīng)更高的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，而更高的貨幣性資產(chǎn)占比則對(duì)應(yīng)更低的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。除考量大類資產(chǎn)權(quán)重外，大類資產(chǎn)內(nèi)部細(xì)分結(jié)構(gòu)也是重要的考量因素，如同樣是權(quán)益資產(chǎn)，寬基指數(shù)基金相比主動(dòng)管理型基金，波動(dòng)性更小，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)就有適度下調(diào)的空間。

    及時(shí)反映產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平

    實(shí)際上，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)之下，作為公募基金代銷的重要渠道之一，銀行對(duì)代銷基金申購(gòu)的適當(dāng)性管理正趨于規(guī)范。其中對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行重新評(píng)估和調(diào)整也是機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性管理的內(nèi)容之一。

    記者使用多家銀行的手機(jī)銀行App購(gòu)買代銷基金產(chǎn)品時(shí)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于超出個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的基金產(chǎn)品，銀行并不會(huì)限制購(gòu)買。但在購(gòu)買時(shí)會(huì)提示相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)超出個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并警示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，要求進(jìn)行錄音錄像確認(rèn)方可購(gòu)買。“對(duì)于超出客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的產(chǎn)品，我們是不允許向客戶推薦的。”上述理財(cái)客戶經(jīng)理表示。

    據(jù)不完全梳理，今年以來，已有建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中信銀行、民生銀行、寧波銀行、廣東南粵銀行等多家銀行發(fā)布調(diào)整代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的相關(guān)公告，主要涉及旗下代銷的中風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)及高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

    如寧波銀行于10月份發(fā)布公告，該行自2024年10月31日起調(diào)整30款代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。其中，29款產(chǎn)品為滬深300指數(shù)和中證A50指數(shù)相關(guān)基金產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)均由高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)降至中高風(fēng)險(xiǎn)。

    中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，銀行根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)環(huán)境等方面的研判，及時(shí)調(diào)整代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，如實(shí)反映代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)水平，可以更好保護(hù)投資者的合法權(quán)益。“從銀行的角度看，在代銷基金時(shí)除了需要嚴(yán)格遵守金融監(jiān)管規(guī)定外，還需要做好代銷基金的產(chǎn)品準(zhǔn)入，適時(shí)做好代銷基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定，同時(shí)嚴(yán)格管理營(yíng)銷人員，更好保障將合適的金融產(chǎn)品推薦給合適的投資者。”

    薛洪言認(rèn)為，按照現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，產(chǎn)品發(fā)行方和代理銷售機(jī)構(gòu)均應(yīng)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并強(qiáng)調(diào)代理銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)的方式和方法，獨(dú)立、審慎地對(duì)代理銷售的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行銷售評(píng)級(jí)。“動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，能夠及時(shí)體現(xiàn)產(chǎn)品收益波動(dòng)性和確定性的動(dòng)態(tài)變化，可以為投資者提供更有效的投資參考，也是代銷機(jī)構(gòu)投顧服務(wù)逐步成熟的一種體現(xiàn)。”

（編輯 李波 孫倩）