“蘇行轉(zhuǎn)債”觸發(fā)有條件贖回條款 轉(zhuǎn)股步伐有望加快

    本報(bào)記者 熊悅

    2025年首只觸發(fā)有條件贖回條款的銀行可轉(zhuǎn)債誕生。1月21日晚間，蘇州銀行發(fā)布公告稱(chēng)，自2024年12月12日至2025年1月21日，蘇州銀行股價(jià)已有15個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于“蘇行轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格6.19元/股的130%（含130%，即8.05元/股），按照相關(guān)約定，已觸發(fā)“蘇行轉(zhuǎn)債”的有條件贖回條款。由此，該行決定行使“蘇行轉(zhuǎn)債”的提前贖回權(quán)，對(duì)贖回登記日登記在冊(cè)的“蘇行轉(zhuǎn)債”全部贖回。

    蘇州銀行提示，此次“蘇行轉(zhuǎn)債”贖回價(jià)格可能與其停止交易和停止轉(zhuǎn)股前的市場(chǎng)價(jià)格存在較大差異。投資者如未及時(shí)轉(zhuǎn)股，可能面臨損失。

    實(shí)際上，從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，近期“蘇行轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股步伐明顯在加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年12月31日當(dāng)日，“蘇行轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股數(shù)量近1092.95萬(wàn)股，遠(yuǎn)超此前交易日的轉(zhuǎn)股數(shù)量。截至2024年12月31日，“蘇行轉(zhuǎn)債”累計(jì)轉(zhuǎn)股比例接近21%。

    記者注意到，“蘇行轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股率還有望進(jìn)一步提升。根據(jù)蘇州銀行于1月8日晚間發(fā)布的大股東增持公司股份計(jì)劃公告，該行大股東蘇州國(guó)際發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)發(fā)集團(tuán)”）基于對(duì)該行未來(lái)發(fā)展前景的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，計(jì)劃自2025年1月14日起6個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易或購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式，合計(jì)增持不少于3億元人民幣。

    “國(guó)發(fā)集團(tuán)的增持計(jì)劃對(duì)推動(dòng)‘蘇行轉(zhuǎn)債’轉(zhuǎn)股起到積極作用。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，國(guó)發(fā)集團(tuán)可以選擇購(gòu)買(mǎi)“蘇行轉(zhuǎn)債”并將其轉(zhuǎn)換成股份的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)增持目標(biāo)，這種方式不僅可以實(shí)現(xiàn)自身增持目的，也可以有效提高“蘇行轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股率。

    可轉(zhuǎn)債一般可以通過(guò)轉(zhuǎn)股、強(qiáng)制贖回、到期贖回和回售等方式退出。若通過(guò)轉(zhuǎn)股方式退出，銀行核心一級(jí)資本能夠得到有效補(bǔ)充，因此，轉(zhuǎn)股也是銀行“喜聞樂(lè)見(jiàn)”的退出方式。

    截至目前，市場(chǎng)上存續(xù)的銀行可轉(zhuǎn)債有13只。成都銀行可轉(zhuǎn)換公司債券“成銀轉(zhuǎn)債”于去年觸發(fā)強(qiáng)制贖回，并將于2月6日摘牌退市。此外，今年還有2只銀行可轉(zhuǎn)債將因到期兌付而告別可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，分別為中信銀行可轉(zhuǎn)換公司債券“中信轉(zhuǎn)債”和浦發(fā)銀行可轉(zhuǎn)換公司債券“浦發(fā)轉(zhuǎn)債”。

    “銀行可以通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及加強(qiáng)市場(chǎng)溝通等方式來(lái)加強(qiáng)市值管理，推動(dòng)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股。當(dāng)股價(jià)顯著高于轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)股變得更有吸引力。”田利輝表示。

    “總體來(lái)看，當(dāng)前是上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的較好時(shí)機(jī)。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責(zé)任公司理財(cái)師姚旭升告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，主要原因包括以下幾點(diǎn)：第一，2024年銀行板塊整體表現(xiàn)突出，全年股價(jià)增長(zhǎng)近40%，這使得銀行可轉(zhuǎn)債的正股價(jià)格接近或超過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)，甚至觸發(fā)強(qiáng)贖條款，為轉(zhuǎn)股創(chuàng)造了有利條件。第二，在股價(jià)上漲的背景下，轉(zhuǎn)股變得更有吸引力。第三，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇以及政策對(duì)銀行業(yè)的支持，使得銀行基本面持續(xù)改善，這種環(huán)境為銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后的股票表現(xiàn)提供了支撐。