本報(bào)記者 冷翠華
第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)60歲人口占比18.70%,65歲及以上人口占比13.50%,養(yǎng)老問(wèn)題備受各方關(guān)注。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有長(zhǎng)投入、慢回報(bào)屬性,又兼具公益性質(zhì),因此,養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)考驗(yàn)參與者的戰(zhàn)略定力,需要其有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光和長(zhǎng)期投入。
具有長(zhǎng)周期、大規(guī)模屬性的保險(xiǎn)資金,與養(yǎng)老的資金需求天然契合,“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”日益成為人身險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向。近年來(lái),大型保險(xiǎn)公司紛紛投資養(yǎng)老社區(qū),并打通養(yǎng)老服務(wù)與保險(xiǎn)保障,不斷創(chuàng)新保險(xiǎn)與養(yǎng)老相互賦能的全新商業(yè)模式。值得注意的是,現(xiàn)實(shí)十分“骨感”,目前,多數(shù)養(yǎng)老社區(qū)仍舊處于運(yùn)營(yíng)虧損期。如何把這門“不賺錢”的生意做好,對(duì)險(xiǎn)企是一種全方位考驗(yàn)。
保險(xiǎn)公司“扎堆”養(yǎng)老社區(qū)
在6月25日召開的首屆中國(guó)保險(xiǎn)養(yǎng)老融合與發(fā)展論壇上,大家保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)何肖鋒介紹稱,包括大家保險(xiǎn)在內(nèi),市場(chǎng)上已有13家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資了近60個(gè)養(yǎng)老社區(qū),提供床位數(shù)超8萬(wàn)張,充分發(fā)揮了商業(yè)保險(xiǎn)的催化劑和黏合劑作用,有效促進(jìn)養(yǎng)老健康服務(wù)業(yè)發(fā)展。
伴隨養(yǎng)老需求的凸顯、政策紅利的釋放,養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值日益顯著,從保險(xiǎn)投資、保險(xiǎn)保障到醫(yī)療康養(yǎng)的全生態(tài)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)模式日益清晰,更多險(xiǎn)企根據(jù)自身的實(shí)力和特點(diǎn),著手布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)。
從具體運(yùn)作模式來(lái)看,重資產(chǎn)模式主要是險(xiǎn)企使用自有資金直接參與到養(yǎng)老地產(chǎn)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中。早期進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的保險(xiǎn)公司大多采取重資產(chǎn)模式入局,不容忽視的是,重資產(chǎn)模式考驗(yàn)險(xiǎn)企流動(dòng)性、戰(zhàn)略定力和運(yùn)營(yíng)能力,對(duì)保險(xiǎn)公司的資源整合能力也提出了極高的要求。
近年來(lái),輕資產(chǎn)或者輕重并舉的模式受到更多保險(xiǎn)公司的青睞。保險(xiǎn)公司得以用較少的資金撬動(dòng)更大規(guī)模的養(yǎng)老服務(wù)供給,以更多的專業(yè)護(hù)理和運(yùn)營(yíng)服務(wù)加持養(yǎng)老社區(qū)。此外,還有一些保險(xiǎn)公司與股東單位形成戰(zhàn)略協(xié)同,以純輕資產(chǎn)的模式布局養(yǎng)老社區(qū)。
須提高參與方資本投入的充足度和持續(xù)性
盡管保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)養(yǎng)老社區(qū)青睞有加,保險(xiǎn)公司紛紛以輕資產(chǎn)或重資產(chǎn)模式布局養(yǎng)老社區(qū),熱情高漲。但目前,多數(shù)養(yǎng)老社區(qū)仍舊處于運(yùn)營(yíng)虧損期。
業(yè)內(nèi)人士指出,穿透責(zé)任與理想,也需要客觀理性地看待養(yǎng)老社區(qū)投資。目前,我國(guó)險(xiǎn)企養(yǎng)老社區(qū)仍處于初期階段,從運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看,養(yǎng)老社區(qū)收入來(lái)源包括入門費(fèi)、會(huì)員卡、月費(fèi)和其他服務(wù)費(fèi)用,并通過(guò)給予滿足條件的保險(xiǎn)客戶入住養(yǎng)老社區(qū)的資格、優(yōu)先入住的權(quán)限和部分折扣優(yōu)惠的形式,來(lái)實(shí)現(xiàn)延養(yǎng)老和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)。同時(shí),“只租不售”的監(jiān)管要求也使保險(xiǎn)系養(yǎng)老社區(qū)的投資回報(bào)周期更長(zhǎng)。
但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)到底賺不賺錢?這有賴于投資者的經(jīng)營(yíng)策略,而要看到這一問(wèn)題的答案,或許需要10-20年的長(zhǎng)時(shí)間等待。
清華大學(xué)建筑學(xué)院教授周燕珉指出,目前保險(xiǎn)企業(yè)做養(yǎng)老運(yùn)營(yíng)能夠盈利的并不多,還處于爬坡期,尤其是養(yǎng)老機(jī)構(gòu)入住率的提升,是一個(gè)慢熱過(guò)程。
大家保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示,養(yǎng)老本質(zhì)上提供的是一種帶有居住屬性的復(fù)雜服務(wù),從國(guó)外養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程、國(guó)內(nèi)近十年保險(xiǎn)公司參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的實(shí)踐情況,以及相關(guān)監(jiān)管政策的變化過(guò)程來(lái)看,當(dāng)前輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)模式最大的區(qū)別,既不在所提供服務(wù)的品質(zhì)上,也不在財(cái)務(wù)盈利性上,更不在資產(chǎn)是否可增值的爭(zhēng)論上,而是在現(xiàn)金流的可持續(xù)性上。國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)良好的養(yǎng)老機(jī)構(gòu),其盈利能力并不比國(guó)外同業(yè)差,也不比國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)公司差。
“真正束縛中國(guó)養(yǎng)老行業(yè)發(fā)展的,不在于其盈利性,而在于社會(huì)參與資本投入的充足性和持續(xù)投入的容忍度。保險(xiǎn)公司參與養(yǎng)老行業(yè),并不能獲得特別高的回報(bào)率,而是其資金屬性與養(yǎng)老行業(yè)有更高的匹配度,與保險(xiǎn)主業(yè)能夠形成更好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。”大家保險(xiǎn)相關(guān)人士稱。
上述負(fù)責(zé)人表示,“新開業(yè)的養(yǎng)老社區(qū)普遍都需要經(jīng)歷入住率逐漸上升的過(guò)程,當(dāng)入住率達(dá)到一定比例時(shí),就能夠?qū)崿F(xiàn)盈虧平衡和良性運(yùn)轉(zhuǎn),這和其他產(chǎn)業(yè)并無(wú)不同。但值得注意的是,養(yǎng)老社區(qū)一旦住滿,會(huì)處于長(zhǎng)期處于滿員狀態(tài),較少出現(xiàn)入住率大幅起落的情況,盈利性相對(duì)穩(wěn)健。”
此外,“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”已成為頭部險(xiǎn)企業(yè)務(wù)發(fā)展和資源整合的重要方向。一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中,嵌入了商業(yè)養(yǎng)老社區(qū)的入住權(quán)益,對(duì)于使用了此項(xiàng)權(quán)益的保險(xiǎn)消費(fèi)者,經(jīng)合同約定,其養(yǎng)老型年金的收益率水平可以下浮1%-1.5%。以一份預(yù)期收益為4%的普通年金為例,在兌現(xiàn)養(yǎng)老社區(qū)的入住權(quán)之后,消費(fèi)者自愿下調(diào)收益,從而形成了一個(gè)較為可觀的利差。
保險(xiǎn)行業(yè)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同反哺了養(yǎng)老社區(qū),并塑造了一個(gè)穩(wěn)定可持續(xù)的商業(yè)模式。長(zhǎng)期來(lái)看,當(dāng)我國(guó)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展周期,養(yǎng)老社區(qū)的投資價(jià)值將更加明顯。作為一個(gè)與生命周期為伴的行業(yè),保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和保障投資協(xié)同優(yōu)勢(shì),都將在大養(yǎng)老生態(tài)中得以凸顯。
此外,保險(xiǎn)公司在加大養(yǎng)老社區(qū)投入的同時(shí),進(jìn)一步加大了對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資。近年來(lái),保險(xiǎn)資金在醫(yī)療、健康、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的投資規(guī)模甚巨,主要目的在于延伸產(chǎn)業(yè)鏈鏈條,打造康養(yǎng)大生態(tài),進(jìn)而大幅降低成本、提高效率。
(編輯 張明富)
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)
證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注