財險公司將迎新監(jiān)管評級規(guī)則 兼顧公平統(tǒng)一和差異適用

    本報記者 冷翠華

    《證券日報》記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，國家金融監(jiān)督管理總局財產(chǎn)保險監(jiān)管司近日向各金融監(jiān)管局和財產(chǎn)保險公司下發(fā)通知，就其起草的《財產(chǎn)保險公司監(jiān)管評級指標(biāo)及評分規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《財險公司評級指標(biāo)》）征求意見。

    業(yè)內(nèi)人士表示，上述《財險公司評級指標(biāo)》充分體現(xiàn)了監(jiān)管規(guī)則的公平統(tǒng)一和差異適用方面的思路，有利于財險公司進行分級分類的評價和監(jiān)管。

    九個維度104個指標(biāo)

    整體來看，《財險公司評級指標(biāo)》以合規(guī)要求為基礎(chǔ)，以風(fēng)險為導(dǎo)向，全面評價公司業(yè)務(wù)、償付能力、資產(chǎn)負債等風(fēng)險狀況，采取動態(tài)監(jiān)測和定期評估相結(jié)合，定量分析和定性分析相結(jié)合的方式，科學(xué)研判公司整體風(fēng)險水平。

    該指標(biāo)體系共包括九個維度104個指標(biāo)，使得評價具有系統(tǒng)性、綜合性，完善了現(xiàn)有監(jiān)測指標(biāo)。

    具體來看，九個維度及其權(quán)重包括：公司治理（15%）、償付能力和風(fēng)險管理（15%）、業(yè)務(wù)經(jīng)營和承保盈利（15%）、再保險（5%）、資金運用和資產(chǎn)負債（10%）、流動性風(fēng)險（5%）、信息科技風(fēng)險（10%）、其他風(fēng)險（5%）和監(jiān)管調(diào)整（20%）。

    不難發(fā)現(xiàn)，公司治理等三個維度的分值權(quán)重占比較高。對此，普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，分析過往財險公司經(jīng)營失敗的案例，大多存在治理混亂、業(yè)務(wù)激進、資本不足和風(fēng)控失效等問題，且這些因素往往是公司經(jīng)營失敗的主要原因。因此，此次《財險公司評級指標(biāo)》在規(guī)則設(shè)計上加大了這些維度相關(guān)指標(biāo)的權(quán)重，以便更好對財險公司進行分級分類的評價和監(jiān)管。

    中華聯(lián)合保險集團有限公司研究所首席保險研究員邱劍對《證券日報》記者表示，公司治理關(guān)乎企業(yè)的透明度和公信力，關(guān)乎企業(yè)長久健康穩(wěn)定發(fā)展，償付能力和風(fēng)險管理的核心是確保企業(yè)有足夠的資源來履行其財務(wù)義務(wù)，業(yè)務(wù)經(jīng)營和承保盈利更是商業(yè)保險公司的命脈。這幾個方面都是關(guān)系財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的核心要素，因此，其分值權(quán)重也較高。

    適用性進一步提升

    針對財險公司經(jīng)營類指標(biāo)、增長類指標(biāo)等，《財險公司評級指標(biāo)》兼顧差異性，合理考量業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與規(guī)模差異。例如，對賠付率、費用率等偏經(jīng)營類指標(biāo)，衡量單體公司與行業(yè)平均水平差異后，以公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)進行加權(quán)，得到單體公司與行業(yè)的偏離度，據(jù)此進行評分，使得相關(guān)指標(biāo)評分更具合理性。對保費增速等增長類指標(biāo)，充分考慮新設(shè)機構(gòu)等特殊情況給予相應(yīng)的評分考量，同時設(shè)定過高或過低的閾值，調(diào)整相應(yīng)評分以引導(dǎo)機構(gòu)平穩(wěn)發(fā)展。

    邱劍認為，在衡量單體公司與行業(yè)平均水平差異后，中小公司和新設(shè)機構(gòu)需要一些差異化監(jiān)管的空間，在一定程度上進行松綁，上述指標(biāo)注重差異化和適用性，有利于行業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展。

    周瑾分析道，之前的監(jiān)管規(guī)則往往傾向于采用統(tǒng)一的規(guī)則，這有利于約束的公平性和執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)化，但同時也可能使得規(guī)則對不同類型、不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的保險公司，可能出現(xiàn)不盡適用的情況，市場對監(jiān)管規(guī)則兼顧差異化的訴求也日益增加。“此次《財險公司評級指標(biāo)》合理考量業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和規(guī)模差異的幾個指標(biāo)和評價標(biāo)準(zhǔn)，充分體現(xiàn)了監(jiān)管規(guī)則的公平統(tǒng)一和差異適用方面的思路。”周瑾表示。

    引導(dǎo)險企合理增加附屬資本

    在突出針對性、體現(xiàn)監(jiān)管政策導(dǎo)向方面，《財險公司評級指標(biāo)》將二級資本債發(fā)行成本和投資收益進行比較，引導(dǎo)公司合理增加附屬資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。具體來看，在成本收益匹配方面，要對綜合投資收益率與負債資金成本率差額，以及風(fēng)險調(diào)整后的年化綜合投資收益率與負債資金成本率差額進行評分。

    周瑾表示，當(dāng)前，受宏觀經(jīng)濟、資本市場和市場競爭等多種因素影響，險企的償付能力持續(xù)承壓，有很大的資本補充需求。今年以來，發(fā)行資本補充債成為諸多保險公司補充資本的主要方式。在市場發(fā)行壓力和利率下行的環(huán)境下，險企應(yīng)當(dāng)注意，在解決當(dāng)前償付能力問題的同時，應(yīng)避免給未來的成本收益匹配埋下新的風(fēng)險隱患。因此，《財險公司評級指標(biāo)》對這一問題有針對性地設(shè)置了指標(biāo)與規(guī)則，實質(zhì)上也是前瞻性地將行業(yè)發(fā)展的隱患因素考慮到了監(jiān)管評級中。

    同時，為持續(xù)引導(dǎo)財險公司加大對綠色、科技等政策支持保險的投入，《財險公司評級指標(biāo)》為該部分業(yè)務(wù)規(guī)模設(shè)定專項指標(biāo)，鼓勵機構(gòu)持續(xù)發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，該指標(biāo)體系單列再保險評級要素，以加強對財險公司再保險業(yè)務(wù)及管理的監(jiān)管評估，推動公司重視再保業(yè)務(wù)管控。

    近年來，分級分類監(jiān)管成為國內(nèi)金融行業(yè)監(jiān)管的主流趨勢，針對信托公司、證券公司及保險資管公司等金融機構(gòu)，監(jiān)管部門都發(fā)布了相應(yīng)的監(jiān)管評級辦法。今年3月份，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《人身保險公司監(jiān)管評級辦法》。9月份發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（被業(yè)界稱為保險新“國十條”）也提出，強化分級分類監(jiān)管。健全保險機構(gòu)監(jiān)管評級制度，強化評級結(jié)果運用。

    邱劍認為，實施分級分類監(jiān)管有利于提高監(jiān)管的精確性、加強監(jiān)管效果、優(yōu)化監(jiān)管資源配置，促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。