監(jiān)管出手 險企不得利用財(cái)務(wù)再保險粉飾經(jīng)營數(shù)據(jù)

    本報(bào)記者 冷翠華

    保險公司償付能力充足率不足怎么辦？對于部分險企而言，通過財(cái)務(wù)再保險的方式來“救急”，是改善短期償付能力充足率的手段之一。不過，也有部分險企過度依賴財(cái)務(wù)再保險甚至濫用這一方式。對此，國家金融監(jiān)督管理總局近日向各地方金融監(jiān)管局和保險公司下發(fā)《關(guān)于改進(jìn)財(cái)務(wù)再保險監(jiān)管的通知》（以下簡稱《通知》），規(guī)范財(cái)務(wù)再保險合同行為，明確財(cái)務(wù)再保險相關(guān)方責(zé)任，加強(qiáng)財(cái)務(wù)再保險監(jiān)管。

    主要目的是

    改善財(cái)務(wù)報(bào)表

    何為財(cái)務(wù)再保險？《通知》明確指出，財(cái)務(wù)再保險合同是指保險公司簽訂的主要轉(zhuǎn)移保險產(chǎn)品市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險，從而有效改善分出公司償付能力的再保險合同。

    多位受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，區(qū)分傳統(tǒng)再保險和財(cái)務(wù)再保險的核心依據(jù)是，再保險合同是否轉(zhuǎn)移了重大的保險風(fēng)險，若有，則屬于傳統(tǒng)再保險；若沒有，則屬于財(cái)務(wù)再保險。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝對《證券日報(bào)》記者表示，財(cái)務(wù)再保險是一種只將有限的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給再保險人的再保險安排，它的目的往往是為了改善分出人的財(cái)務(wù)結(jié)果。“有限”一詞意味著再保險人接收的風(fēng)險大大減少，這種減少是通過多變的合約條件實(shí)現(xiàn)的，這些多變的合同條件有時被稱為“結(jié)構(gòu)”，通過對結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，財(cái)務(wù)再保險合約一般只將保險風(fēng)險（承保風(fēng)險）、投資風(fēng)險（市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等）之中的一種或兩種轉(zhuǎn)移給再保險人。

    浙商財(cái)險總精算師高云對《證券日報(bào)》記者表示，財(cái)務(wù)再保險相當(dāng)于直保公司從再保險公司那里臨時借貸了一筆款項(xiàng)，補(bǔ)充其資本金，以短暫緩解其償付能力充足率的壓力，改善財(cái)務(wù)報(bào)表。但對于直保公司來說，這筆臨時獲得的資本金是有成本的，要在后續(xù)年份逐漸歸還。因此，保險公司可以使用但應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎使用這一改善償付能力的方式，尤其不能用來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，這也是監(jiān)管部門下發(fā)《通知》的重要原因。

    禁止簽訂

    陰陽合同、抽屜協(xié)議

    為規(guī)范財(cái)務(wù)再保險，《通知》明確了財(cái)務(wù)再保險的分出方和分入方必須符合一定資格，同時設(shè)定了該類業(yè)務(wù)的“杠桿”上限。“財(cái)務(wù)再保險分出公司簽訂財(cái)務(wù)再保險合同時點(diǎn)最近四個季度的風(fēng)險綜合評級均應(yīng)在C類及以上。”“財(cái)務(wù)再保險分出公司通過存續(xù)有效財(cái)務(wù)再保險合同合計(jì)直接改善的綜合償付能力充足率不得超過30個百分點(diǎn)，超過部分不予認(rèn)可。”

    高云認(rèn)為，這體現(xiàn)出監(jiān)管部門要求保險公司有限度合理利用財(cái)務(wù)再保險的方式改善償付能力，聚焦業(yè)務(wù)質(zhì)量，適度發(fā)展規(guī)模，更強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模要與自身實(shí)際資本相匹配的原則，從而防止發(fā)展風(fēng)險。

    在陳輝看來，嚴(yán)格來說，直保公司通過財(cái)務(wù)再保險獲得的資本金就是其“隱形債務(wù)”，規(guī)范財(cái)務(wù)再保險，限制其改善綜合償付能力充足率的上限，就是要控制和化解險企的隱形風(fēng)險。

    《通知》還對財(cái)務(wù)再保險分出公司和分入公司簽訂財(cái)務(wù)再保險合同的禁止行為進(jìn)行了規(guī)定，具體包括四個方面：合同實(shí)際有效期限短于5年；分出公司減少或消除分入公司應(yīng)承擔(dān)的賠付責(zé)任，或給予分入公司在分出公司損失上升、償付能力較大幅度下降等情形下，單方面更改合同條款或提前終止合同的選擇權(quán)；簽訂“陰陽合同”、合同之外簽訂“抽屜協(xié)議”；通過財(cái)務(wù)再保險合同進(jìn)行監(jiān)管套利、粉飾財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)營數(shù)據(jù)。

    從保險行業(yè)償付能力情況現(xiàn)狀來看，截至目前，有16家險企尚未公布今年前三季度償付能力報(bào)告，此外，還有7家險企風(fēng)險綜合評級結(jié)果為C，1家險企風(fēng)險綜合評級為D。從全行業(yè)來看，保險業(yè)依然面臨資本短缺的困境。記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來截至目前，24家險企合計(jì)增資254.11億元，10家險企共發(fā)債13筆，累計(jì)發(fā)債規(guī)模836億元，險企“補(bǔ)血”規(guī)模近1100億元。據(jù)了解，仍有部分保險公司使用了財(cái)務(wù)再保險，償付能力改善程度遠(yuǎn)超30個百分點(diǎn)。

    對于“不超過30個百分點(diǎn)”和“30%收入占比”兩項(xiàng)要求有較大困難的保險公司，《通知》也給出了緩沖期：“應(yīng)制定整改規(guī)劃，原則上自本通知發(fā)布之日起三年內(nèi)達(dá)到相關(guān)要求。”