券商業(yè)績說明會密集召開 投行、財富管理成重點話題

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    作為上市券商和投資者溝通的重要載體，業(yè)績說明會能夠幫助投資者快速并準確地了解券商價值、發(fā)展現(xiàn)狀及經(jīng)營理念。

    近期，券商正密集召開2023年度業(yè)績說明會，對2023年的業(yè)績、未來規(guī)劃以及投資者關(guān)切的焦點問題進行解釋說明，投行、財富管理、衍生品、國際業(yè)務(wù)等話題成為各家券商積極回應(yīng)的重點。

    堅定不移打造一流投資銀行

    3月15日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》，打造一流投資銀行和投資機構(gòu)是券商高質(zhì)量發(fā)展的目標。

    在此背景下，今年上市券商的業(yè)績說明會上，如何建設(shè)一流投資銀行成為首個被提及的問題。

    中信證券表示，活躍并購重組市場、提升上市公司質(zhì)量以及推動資本市場高水平對外開放，為投行業(yè)務(wù)帶來了增量機會。中信證券投行將主動適應(yīng)新形勢，以客戶為中心，提供綜合專業(yè)服務(wù)方案，包括發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升國際化服務(wù)能力等，以把握業(yè)務(wù)機遇并推動下一步工作。

    申萬宏源表示，公司一直積極對標具備國際競爭力和市場引領(lǐng)力的一流投資銀行，不斷提升資本實力、專業(yè)服務(wù)水平，夯實客戶基礎(chǔ)、合規(guī)風控體系和人才隊伍建設(shè)，持續(xù)提升公司整體市場競爭地位。

    業(yè)績說明會上，多家券商披露了投行業(yè)務(wù)下一步的發(fā)展方向。光大證券表示，將堅持聚焦主業(yè)發(fā)展，探索“投行+商行”“投行+投資”“投行+平臺”等展業(yè)模式，加強內(nèi)外部業(yè)務(wù)協(xié)同。

    當前的市場環(huán)境下，并購重組成為券商投行業(yè)務(wù)突破的新機遇。中金公司表示，投行的并購重組業(yè)務(wù)有巨大潛力，公司將繼續(xù)在并購重組領(lǐng)域尤其是債務(wù)重整業(yè)務(wù)方面發(fā)揮優(yōu)勢。廣發(fā)證券則表示，并購重組市場有望邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，預計2024年并購市場將迎來更多的業(yè)務(wù)機會。華泰證券表示，將進一步深耕區(qū)域，深入重點行業(yè)，把握龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合機會。

    深化買方投顧發(fā)展模式

    隨著中國經(jīng)濟和居民財富的持續(xù)增長，財富管理業(yè)務(wù)日漸成為券商發(fā)力的重要方向，券商紛紛加速財富管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，取得了一定成效。

    近年來，建設(shè)買方投顧體系是券商發(fā)力財富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手，轉(zhuǎn)型成果突出的券商業(yè)績更具韌性。例如，中金公司持續(xù)深化買方投顧轉(zhuǎn)型，2023年財富管理業(yè)務(wù)總客戶數(shù)突破680萬戶，較上年增長了99萬戶；客戶賬戶資產(chǎn)總值接近2.9萬億元，同比增長4.3%。中信證券的買方投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也初見成效，財富配置業(yè)務(wù)逆勢增長，2023年末存量資產(chǎn)規(guī)模接近300億元，同比增長20%。

    為響應(yīng)減費降負號召，行業(yè)持續(xù)減費讓利，普遍下調(diào)經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金費率，增強投資者獲得感。

    廣發(fā)證券表示，針對目前服務(wù)費率的變化，公司將以深化買方投顧的發(fā)展模式來應(yīng)對，打造優(yōu)質(zhì)的投顧人員隊伍，進一步提升財富管理能力。

    在財富管理的“特色打法”方面，華泰證券表示，將持續(xù)深化基于客群分類和客戶分層的專業(yè)服務(wù)體系，強化投顧服務(wù)、產(chǎn)品配置與客戶需求動態(tài)匹配的深度運營，以擴大客戶規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模。

    光大證券則將ETF作為財富管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要工具，打造ETF服務(wù)生態(tài)，增強投資的科學性和合理性，構(gòu)建優(yōu)選產(chǎn)品池，以滿足投資者多樣化需求。

    衍生品市場進一步規(guī)范化

    當前，衍生品市場規(guī)模不斷擴大，在監(jiān)管部門的引導下，市場發(fā)展日漸規(guī)范。去年11月份，證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》公開征求意見，促進衍生品市場規(guī)范健康發(fā)展。國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示：“預計規(guī)范經(jīng)營的頭部券商將憑借更強的專業(yè)化能力和更優(yōu)的合規(guī)風控水平持續(xù)鞏固并增強自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢和行業(yè)地位。”

    由于具有準入門檻壁壘，衍生品業(yè)務(wù)成為綜合實力較強券商的必爭之地，頭部券商整體表現(xiàn)突出。2023年，中信證券跨境場外衍生品交易規(guī)模接近3500億美元，同比增長22%；股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)客戶規(guī)模進一步擴大，境內(nèi)外新增簽約客戶數(shù)量超3100戶，同比增長18%。中金公司2023年境外和跨境衍生品業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好，實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長；中金公司表示，看好衍生品業(yè)務(wù)前景，將嚴格按照監(jiān)管指引平穩(wěn)開展業(yè)務(wù)。

    同時，券商正持續(xù)增強衍生品業(yè)務(wù)的核心競爭能力。廣發(fā)證券表示，未來，公司將繼續(xù)提升服務(wù)客戶的能力、提升交易定價水平，推出更多策略產(chǎn)品，同時加強對衍生品業(yè)務(wù)的風險管理。

    華泰證券則持續(xù)完善客戶導向的業(yè)務(wù)架構(gòu)和服務(wù)體系，境內(nèi)外的權(quán)益和FICC業(yè)務(wù)不斷向提升資產(chǎn)定價權(quán)和交易能力產(chǎn)品化的目標轉(zhuǎn)型升級。權(quán)益衍生品業(yè)務(wù)把握先發(fā)優(yōu)勢，基于先進數(shù)字化平臺的支撐，持續(xù)推動全球化全資產(chǎn)全時段交易能力的建設(shè)。

    積極拓展國際業(yè)務(wù)邊界

    隨著資本市場雙向開放不斷深化，境內(nèi)外客戶的跨境資產(chǎn)配置和風險管理需求日益上升，跨境業(yè)務(wù)成為券商重要的業(yè)務(wù)板塊。中國證券業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，獲準開展跨境業(yè)務(wù)的券商共10家，跨境業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模9826.83億元，同比增加33.34%。

    2023年，多家券商在國際化業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)新突破，加速布局鞏固“中國資產(chǎn)”優(yōu)勢。未來，中資券商將重點發(fā)力哪些區(qū)域市場也成為業(yè)績說明會上備受關(guān)注的問題。

    中信證券表示，將發(fā)力多個區(qū)域的國際市場，子公司中信證券國際2023年實現(xiàn)凈利潤2.5億美元，同比增長97%。除了深化中國香港和滬深港通的核心交易業(yè)務(wù)外，公司在亞洲其他地區(qū)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)也實現(xiàn)提升。目前，公司在鞏固東南亞市場優(yōu)勢的同時，還在積極探討布局中東市場的可行性，并將加大對日本市場的投入。

    而打造國際化綜合服務(wù)平臺，也成為券商“出海”的共識。中金公司在去年正式設(shè)立子公司中金國際，計劃將其打造成中金公司全球國際化運作的平臺，整合前、中、后臺資源形成合力，集中力量開拓日韓、東南亞、中東和拉美等具有戰(zhàn)略意義的市場，同時聚焦中資企業(yè)出海、外資在中國的戰(zhàn)略布局以及財富管理需求等重要業(yè)務(wù)機會。

    華泰證券則通過優(yōu)化跨境綜合性金融服務(wù)平臺體系的建設(shè)，更好服務(wù)客戶的跨境投融資需求。2023年，華泰證券國際業(yè)務(wù)條線實現(xiàn)收入129.4億元，同比增長37.5%；漲樂全球通App累計客戶數(shù)突破100萬。華泰證券表示，未來將堅持境內(nèi)外一體化、風控一體化，依托公司在境內(nèi)打磨形成的業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢來開拓國際業(yè)務(wù)。