本報記者 周尚伃
見習記者 于宏
作為上市券商和投資者溝通的重要載體,業(yè)績說明會能夠幫助投資者快速并準確地了解券商價值、發(fā)展現(xiàn)狀及經(jīng)營理念。
近期,券商正密集召開2023年度業(yè)績說明會,對2023年的業(yè)績、未來規(guī)劃以及投資者關(guān)切的焦點問題進行解釋說明,投行、財富管理、衍生品、國際業(yè)務(wù)等話題成為各家券商積極回應(yīng)的重點。
堅定不移打造一流投資銀行
3月15日,證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見(試行)》,打造一流投資銀行和投資機構(gòu)是券商高質(zhì)量發(fā)展的目標。
在此背景下,今年上市券商的業(yè)績說明會上,如何建設(shè)一流投資銀行成為首個被提及的問題。
中信證券表示,活躍并購重組市場、提升上市公司質(zhì)量以及推動資本市場高水平對外開放,為投行業(yè)務(wù)帶來了增量機會。中信證券投行將主動適應(yīng)新形勢,以客戶為中心,提供綜合專業(yè)服務(wù)方案,包括發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升國際化服務(wù)能力等,以把握業(yè)務(wù)機遇并推動下一步工作。
申萬宏源表示,公司一直積極對標具備國際競爭力和市場引領(lǐng)力的一流投資銀行,不斷提升資本實力、專業(yè)服務(wù)水平,夯實客戶基礎(chǔ)、合規(guī)風控體系和人才隊伍建設(shè),持續(xù)提升公司整體市場競爭地位。
業(yè)績說明會上,多家券商披露了投行業(yè)務(wù)下一步的發(fā)展方向。光大證券表示,將堅持聚焦主業(yè)發(fā)展,探索“投行+商行”“投行+投資”“投行+平臺”等展業(yè)模式,加強內(nèi)外部業(yè)務(wù)協(xié)同。
當前的市場環(huán)境下,并購重組成為券商投行業(yè)務(wù)突破的新機遇。中金公司表示,投行的并購重組業(yè)務(wù)有巨大潛力,公司將繼續(xù)在并購重組領(lǐng)域尤其是債務(wù)重整業(yè)務(wù)方面發(fā)揮優(yōu)勢。廣發(fā)證券則表示,并購重組市場有望邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段,預計2024年并購市場將迎來更多的業(yè)務(wù)機會。華泰證券表示,將進一步深耕區(qū)域,深入重點行業(yè),把握龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合機會。
深化買方投顧發(fā)展模式
隨著中國經(jīng)濟和居民財富的持續(xù)增長,財富管理業(yè)務(wù)日漸成為券商發(fā)力的重要方向,券商紛紛加速財富管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級,取得了一定成效。
近年來,建設(shè)買方投顧體系是券商發(fā)力財富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手,轉(zhuǎn)型成果突出的券商業(yè)績更具韌性。例如,中金公司持續(xù)深化買方投顧轉(zhuǎn)型,2023年財富管理業(yè)務(wù)總客戶數(shù)突破680萬戶,較上年增長了99萬戶;客戶賬戶資產(chǎn)總值接近2.9萬億元,同比增長4.3%。中信證券的買方投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也初見成效,財富配置業(yè)務(wù)逆勢增長,2023年末存量資產(chǎn)規(guī)模接近300億元,同比增長20%。
為響應(yīng)減費降負號召,行業(yè)持續(xù)減費讓利,普遍下調(diào)經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金費率,增強投資者獲得感。
廣發(fā)證券表示,針對目前服務(wù)費率的變化,公司將以深化買方投顧的發(fā)展模式來應(yīng)對,打造優(yōu)質(zhì)的投顧人員隊伍,進一步提升財富管理能力。
在財富管理的“特色打法”方面,華泰證券表示,將持續(xù)深化基于客群分類和客戶分層的專業(yè)服務(wù)體系,強化投顧服務(wù)、產(chǎn)品配置與客戶需求動態(tài)匹配的深度運營,以擴大客戶規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模。
光大證券則將ETF作為財富管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要工具,打造ETF服務(wù)生態(tài),增強投資的科學性和合理性,構(gòu)建優(yōu)選產(chǎn)品池,以滿足投資者多樣化需求。
衍生品市場進一步規(guī)范化
當前,衍生品市場規(guī)模不斷擴大,在監(jiān)管部門的引導下,市場發(fā)展日漸規(guī)范。去年11月份,證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(二次征求意見稿)》公開征求意見,促進衍生品市場規(guī)范健康發(fā)展。國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示:“預計規(guī)范經(jīng)營的頭部券商將憑借更強的專業(yè)化能力和更優(yōu)的合規(guī)風控水平持續(xù)鞏固并增強自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢和行業(yè)地位。”
由于具有準入門檻壁壘,衍生品業(yè)務(wù)成為綜合實力較強券商的必爭之地,頭部券商整體表現(xiàn)突出。2023年,中信證券跨境場外衍生品交易規(guī)模接近3500億美元,同比增長22%;股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)客戶規(guī)模進一步擴大,境內(nèi)外新增簽約客戶數(shù)量超3100戶,同比增長18%。中金公司2023年境外和跨境衍生品業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好,實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長;中金公司表示,看好衍生品業(yè)務(wù)前景,將嚴格按照監(jiān)管指引平穩(wěn)開展業(yè)務(wù)。
同時,券商正持續(xù)增強衍生品業(yè)務(wù)的核心競爭能力。廣發(fā)證券表示,未來,公司將繼續(xù)提升服務(wù)客戶的能力、提升交易定價水平,推出更多策略產(chǎn)品,同時加強對衍生品業(yè)務(wù)的風險管理。
華泰證券則持續(xù)完善客戶導向的業(yè)務(wù)架構(gòu)和服務(wù)體系,境內(nèi)外的權(quán)益和FICC業(yè)務(wù)不斷向提升資產(chǎn)定價權(quán)和交易能力產(chǎn)品化的目標轉(zhuǎn)型升級。權(quán)益衍生品業(yè)務(wù)把握先發(fā)優(yōu)勢,基于先進數(shù)字化平臺的支撐,持續(xù)推動全球化全資產(chǎn)全時段交易能力的建設(shè)。
積極拓展國際業(yè)務(wù)邊界
隨著資本市場雙向開放不斷深化,境內(nèi)外客戶的跨境資產(chǎn)配置和風險管理需求日益上升,跨境業(yè)務(wù)成為券商重要的業(yè)務(wù)板塊。中國證券業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示,截至2023年末,獲準開展跨境業(yè)務(wù)的券商共10家,跨境業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模9826.83億元,同比增加33.34%。
2023年,多家券商在國際化業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)新突破,加速布局鞏固“中國資產(chǎn)”優(yōu)勢。未來,中資券商將重點發(fā)力哪些區(qū)域市場也成為業(yè)績說明會上備受關(guān)注的問題。
中信證券表示,將發(fā)力多個區(qū)域的國際市場,子公司中信證券國際2023年實現(xiàn)凈利潤2.5億美元,同比增長97%。除了深化中國香港和滬深港通的核心交易業(yè)務(wù)外,公司在亞洲其他地區(qū)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)也實現(xiàn)提升。目前,公司在鞏固東南亞市場優(yōu)勢的同時,還在積極探討布局中東市場的可行性,并將加大對日本市場的投入。
而打造國際化綜合服務(wù)平臺,也成為券商“出海”的共識。中金公司在去年正式設(shè)立子公司中金國際,計劃將其打造成中金公司全球國際化運作的平臺,整合前、中、后臺資源形成合力,集中力量開拓日韓、東南亞、中東和拉美等具有戰(zhàn)略意義的市場,同時聚焦中資企業(yè)出海、外資在中國的戰(zhàn)略布局以及財富管理需求等重要業(yè)務(wù)機會。
華泰證券則通過優(yōu)化跨境綜合性金融服務(wù)平臺體系的建設(shè),更好服務(wù)客戶的跨境投融資需求。2023年,華泰證券國際業(yè)務(wù)條線實現(xiàn)收入129.4億元,同比增長37.5%;漲樂全球通App累計客戶數(shù)突破100萬。華泰證券表示,未來將堅持境內(nèi)外一體化、風控一體化,依托公司在境內(nèi)打磨形成的業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢來開拓國際業(yè)務(wù)。
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