強監(jiān)管、回本源、防風險 券商“另類子”“私募子”迎新規(guī)

    本報記者 周尚伃

    5月10日，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）修訂發(fā)布《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范（2024年修訂）》和《證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范（2024年修訂）》（以下簡稱《兩部規(guī)范》）。本次修訂旨在更好地推動證券公司在服務實體經(jīng)濟、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面發(fā)揮作用。同時，組織架構(gòu)規(guī)范工作收官，有必要及時總結(jié)經(jīng)驗，進一步完善制度規(guī)則，加大機構(gòu)組織架構(gòu)規(guī)范與監(jiān)管力度，持續(xù)防范“末梢失控”，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    據(jù)了解，自2016年12月30日中證協(xié)發(fā)布《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》和《證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范》以來，從實施情況來看，證券公司組織架構(gòu)進一步規(guī)范，子公司層級進一步簡化，業(yè)務進一步回歸，合規(guī)風控水平不斷提高，“促進回歸主業(yè)、精簡組織機構(gòu)、理順業(yè)務體系、強化內(nèi)部管控、有序緩釋風險”的工作目標也得以實現(xiàn)，服務實體經(jīng)濟、居民財富管理能力得到增強。

    此次修訂工作，主要是為全面貫徹中央金融工作會議精神，深入落實新“國九條”和證監(jiān)會《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》的相關(guān)要求，總結(jié)規(guī)范經(jīng)驗與實踐需求，加強證券公司監(jiān)管，回歸本源，有效防控金融風險，督促行業(yè)機構(gòu)樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價值”的理念，穩(wěn)健發(fā)展。修訂原則也是在對過往行之有效的做法進一步強化的基礎上，進行小幅度必要調(diào)整，保持規(guī)則及行業(yè)預期穩(wěn)定性的同時，回應市場合理訴求，及時解決行業(yè)發(fā)展及風險防控需解決的問題，以便更好發(fā)揮投資業(yè)務功能和服務實體經(jīng)濟。

    修訂主要體現(xiàn)在四大方面：一是對子公司的業(yè)務進行了優(yōu)化和完善。將另類子公司按照證監(jiān)會和交易所的規(guī)定開展跟投業(yè)務納入規(guī)范中，在與母公司做好業(yè)務劃分和風險防控的前提下，另類子可適當投資大宗商品、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票以及證監(jiān)會認可的其他投資品種；明確私募基金子公司設立二級管理子公司的相關(guān)要求，規(guī)定二級管理子公司應當?shù)怯洖榛鸸芾砣饲也坏迷傧略O任何機構(gòu)；擴充了子公司現(xiàn)金管理投資標的種類，提升閑置資金管理靈活度。

    二是對子公司內(nèi)控提出更加嚴格的監(jiān)管要求。包括另類子公司需加強交易行為管理，規(guī)范對投資標的的盡職調(diào)查、投后管理、持續(xù)控制和管理風險均提出了相應要求；強化對子公司違規(guī)關(guān)聯(lián)交易的約束，規(guī)范新增了另類子公司應當建立有效的關(guān)聯(lián)交易管理制度，按照實質(zhì)重于形式和穿透的原則進行關(guān)聯(lián)交易行為管理的要求，并增加證券公司及子公司違規(guī)向股東或其他關(guān)聯(lián)方提供融資或者擔保的禁止性規(guī)定。此外，規(guī)范還要求證券公司應當做好業(yè)務劃分，切實避免同業(yè)競爭、利益沖突及利益輸送。

    三是對人員管理方面做了進一步補充完善。明確子公司合規(guī)負責人應當由母公司選派；要求子公司高級管理人員應當依法向證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)備案；強調(diào)相關(guān)人員投資行為應符合有關(guān)規(guī)定，子公司應當建立長效激勵約束機制。

    四是自律管理層面的一些要求。包括子公司報送事項，以及明確另類子公司應當對從業(yè)人員進行執(zhí)業(yè)登記，中證協(xié)可對從業(yè)人員采取不適合從事相關(guān)業(yè)務的自律措施等內(nèi)容。

    總的來說，《兩部規(guī)范》是適應證券公司股權(quán)投資業(yè)務風險防控和規(guī)范發(fā)展需求的，市場各方認為規(guī)則的修訂更加務實，此前業(yè)內(nèi)比較關(guān)注的問題也基本得到了明確，總體表示認可支持。

    中證協(xié)表示，下一步，將按照證監(jiān)會的工作安排，持續(xù)加強對兩類子公司的自律管理，加強對證券公司組織架構(gòu)的關(guān)注和另類子公司投資情況的監(jiān)測，同時繼續(xù)做好行業(yè)答疑解惑工作，依托委員會及時召開全體會、座談會、行業(yè)調(diào)研等，及時了解行業(yè)對規(guī)則的適應和業(yè)務開展的難點，發(fā)揮橋梁作用，為監(jiān)管部門提供實踐信息和有效意見。