國(guó)聯(lián)證券A股復(fù)牌首日漲停 證券行業(yè)并購(gòu)重組進(jìn)度加快

    本報(bào)記者 周尚伃

    見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    5月15日，國(guó)聯(lián)證券A股復(fù)牌首日股價(jià)一字漲停。

    券商加快推進(jìn)并購(gòu)重組

    在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，越來(lái)越多的券商正計(jì)劃通過(guò)并購(gòu)重組優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)區(qū)域互補(bǔ)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

    5月14日晚間，“國(guó)聯(lián)證券+民生證券”的重組整合事項(xiàng)又有最新進(jìn)展，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司正在籌劃通過(guò)發(fā)行A股股份的方式收購(gòu)國(guó)聯(lián)集團(tuán)、灃泉峪等46名主體合計(jì)持有的民生證券100%股份，并募集配套資金。同時(shí)，經(jīng)向上海證券交易所申請(qǐng)，公司A股股票于5月15日開(kāi)市起復(fù)牌。

    4月25日，國(guó)聯(lián)證券表示，籌劃通過(guò)發(fā)行A股股份的方式收購(gòu)45名交易對(duì)方所持的民生證券95.48%的股份。而在5月14日的最新公告中，國(guó)聯(lián)證券擬收購(gòu)民生證券的股份比例提升至100%。對(duì)此，華西證券非銀行業(yè)分析師呂秀華表示：“相較此前國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)民生證券95.48%股權(quán)的方案，100%的收購(gòu)比例將更有利于后續(xù)整合。這次交易有助于國(guó)聯(lián)證券和民生證券在業(yè)務(wù)與地域方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，整體上有助于國(guó)聯(lián)證券實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。”

    申萬(wàn)宏源非銀金融行業(yè)首席分析師羅鉆輝預(yù)計(jì)：“證券行業(yè)內(nèi)部整合并購(gòu)趨勢(shì)將持續(xù)。總結(jié)當(dāng)下券商并購(gòu)重組的四大思路，包括解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、區(qū)域特色券商做大做強(qiáng)訴求、國(guó)資整合民營(yíng)券商，同時(shí)也存在同一實(shí)際控制人旗下券商整合的可能性。”

    同在5月14日晚間，長(zhǎng)江證券也發(fā)布了股權(quán)變動(dòng)最新進(jìn)展。長(zhǎng)江證券表示，近日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批復(fù)同意，湖北能源、三峽資本以非公開(kāi)協(xié)議方式將所持長(zhǎng)江證券5.3億股和3.33億股股份轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有。

    浙商證券在三天內(nèi)連發(fā)兩則計(jì)劃參與國(guó)都證券股份競(jìng)拍的公告引起市場(chǎng)關(guān)注。此前，5月8日晚間，浙商證券發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)同意公司參與國(guó)華能源所持國(guó)都證券4.49億股股份（對(duì)應(yīng)7.6933%股份）的競(jìng)拍。緊接著，5月10日晚間，浙商證券又發(fā)布公告稱(chēng)，同方創(chuàng)投、嘉融投資公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓其分別持有的國(guó)都證券5.9517%股份、1.4642%股份，轉(zhuǎn)讓底價(jià)分別為9.11億元、2.24億元；前述兩筆掛牌轉(zhuǎn)讓為捆綁轉(zhuǎn)讓?zhuān)嫌?jì)轉(zhuǎn)讓股份比例為7.4159%，浙商證券擬參與上述競(jìng)拍。3月29日，浙商證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓5名轉(zhuǎn)讓方合計(jì)持有的國(guó)都證券19.1454%股份。也就是說(shuō)，如上述交易全部順利完成，浙商證券將成為國(guó)都證券的第一大股東。

    上海市光明律師事務(wù)所陳鐵嬌律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“券商加速并購(gòu)重組，受到多方面因素的推動(dòng)。首先，面對(duì)日漸加劇的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，券商傾向于通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和資源整合，壯大企業(yè)實(shí)力，提高經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；其次，監(jiān)管層面多次明確提到，推動(dòng)頭部證券公司做優(yōu)做強(qiáng)，為券商并購(gòu)重組提供了政策支持。”

    證券業(yè)并購(gòu)題材被看好

    “監(jiān)管政策引導(dǎo)疊加行業(yè)盈利分化加大的背景下，證券行業(yè)并購(gòu)整合有望進(jìn)入加速期，看好券商板塊并購(gòu)主題機(jī)會(huì)。”開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超表示。

    在一系列政策的推動(dòng)下，券商頻繁推進(jìn)并購(gòu)重組“進(jìn)度條”，在一定程度上提振了板塊估值。5月15日，國(guó)聯(lián)證券A股股票復(fù)牌當(dāng)日，開(kāi)盤(pán)即漲停直至收盤(pán)。同時(shí)，作為A+H兩地上市券商，國(guó)聯(lián)證券在4月26日至5月14日A股股票停牌期間，其H股股價(jià)漲幅達(dá)49.15%（5月15日港股休市）。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，最近20個(gè)交易日內(nèi)，券商板塊漲幅達(dá)6.7%。具體來(lái)看，板塊內(nèi)50只個(gè)股中，有48只實(shí)現(xiàn)上漲，30只個(gè)股期間漲幅超5%。其中，浙商證券漲幅居首，上漲23.19%，首創(chuàng)證券、國(guó)盛金控期間漲幅均超20%；太平洋、方正證券、國(guó)聯(lián)證券、東興證券期間漲幅超10%。

    “并購(gòu)重組有助于提升券商的規(guī)模和實(shí)力，利好行業(yè)整體的發(fā)展，從而帶來(lái)估值的提升。”陳鐵嬌進(jìn)一步向記者表示，隨著并購(gòu)重組的推進(jìn)，一些具有并購(gòu)重組預(yù)期的券商可能會(huì)更加受到市場(chǎng)的關(guān)注，呈現(xiàn)出較好的市場(chǎng)表現(xiàn)，從而帶動(dòng)整個(gè)板塊的上漲。

    長(zhǎng)城證券非銀金融行業(yè)分析師劉文強(qiáng)則預(yù)計(jì)：“未來(lái)中小券商股權(quán)流轉(zhuǎn)的現(xiàn)象將更為頻繁，新一輪券商并購(gòu)重組浪潮將開(kāi)啟。”