聚焦券商2024年A股中期策略：未來半年或存較好投資機(jī)會

    本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    2024年即將過半，各大券商正密集召開A股中期策略會，對下半年的投資策略、行業(yè)配置等作出最新研判。各家券商投資策略的關(guān)鍵詞頗具特色，如“向新重塑，耐心資本”“尋找波動中的‘定力’”等。部分券商認(rèn)為，A股未來半年或存在較好的投資機(jī)會；行業(yè)配置方面，券商普遍看好新質(zhì)生產(chǎn)力、中國企業(yè)“出海”、紅利主題等相關(guān)板塊。

    市場積極因素正在不斷積累

    “展望全年，市場積極因素正在不斷積累。”海通證券表示，新“國九條”錨定金融強(qiáng)國奮斗目標(biāo)，為資本市場勾畫出壯麗藍(lán)圖，資本市場正圍繞更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、護(hù)航經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等主題，開啟新一輪全面深化改革。隨著政策持續(xù)加碼發(fā)力，下半年宏觀、微觀基本面有望得到進(jìn)一步修復(fù)，A股市場中期主線有望“水落石出”，在資本市場深化改革的背景下，挖掘具備長期成長潛力的公司尤為重要。

    從A股投資策略方面來看，開源證券策略首席分析師韋冀星認(rèn)為，當(dāng)前中國處在新的發(fā)展范式當(dāng)中，新“國九條”有望推動A股生態(tài)進(jìn)化、夯實“長牛”基礎(chǔ)，未來A股投資本質(zhì)有望回到基本面，市場或?qū)⑥D(zhuǎn)向高盈利能力與高業(yè)績質(zhì)量兼?zhèn)涞钠胶庑圆呗浴?/p>

    “預(yù)計A股未來半年或存在較好的投資機(jī)會，建議關(guān)注順周期和必需消費(fèi)行業(yè)。”華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明則認(rèn)為，順周期行業(yè)主要受益于大宗商品的上行周期，必需消費(fèi)行業(yè)由于其需求的剛性和成本傳導(dǎo)能力，也有較高的投資價值。

    新質(zhì)生產(chǎn)力主題受關(guān)注

    作為策略會中重要一環(huán)，各家券商也結(jié)合自身的優(yōu)勢研究方向，從不同視角提供有價值的投資線索。從當(dāng)前券商已發(fā)布的中期策略報告來看，新質(zhì)生產(chǎn)力、中國企業(yè)“出海”、紅利主題等相關(guān)板塊將成為下半年關(guān)注的焦點(diǎn)。

    “新質(zhì)生產(chǎn)力對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的推動作用。”開源證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師何寧表示，從行業(yè)方面來看，新質(zhì)生產(chǎn)力涵蓋的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI、工業(yè)機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、智能駕駛等行業(yè)，總規(guī)模實現(xiàn)快速發(fā)展，逐漸成為經(jīng)濟(jì)增長的新引擎，在占比、應(yīng)用以及技術(shù)等方面對比國際先進(jìn)水平仍存在成長空間。

    “新質(zhì)生產(chǎn)力是下半年投資主線之一。”天風(fēng)證券策略首席分析師吳開達(dá)也表示，當(dāng)前，科技行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域估值適中，盈利增速較快。參考科技行業(yè)二級細(xì)分子行業(yè)，可重點(diǎn)關(guān)注軟件開發(fā)、IT服務(wù)、生物制品、光學(xué)光電子和計算機(jī)設(shè)備等。

    在行業(yè)風(fēng)格方面，國投證券首席策略分析師林榮雄表示：“在強(qiáng)監(jiān)管周期和絕對收益價值派資金崛起背景下，下半年市場風(fēng)格中期預(yù)計重返大盤股，以高股息為代表的大盤價值股和以“出海”為代表的大盤成長股預(yù)期表現(xiàn)較好，中小盤投資價值更多體現(xiàn)在基于AI和新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)配置價值、并購重組的事件驅(qū)動價值。”

    國海證券研究所副所長、策略首席分析師胡國鵬也表示：“當(dāng)海外需求與價格趨勢出現(xiàn)共振時，出海板塊將演繹業(yè)績驅(qū)動的行情，本輪‘出海’呈現(xiàn)明顯的業(yè)績驅(qū)動特征，核心‘出海’標(biāo)的以工程機(jī)械、汽車、家電等優(yōu)勢制造業(yè)為主。”

    “綜合來看，行業(yè)配置上，看好國企紅利藍(lán)籌作為中長期底倉；工程機(jī)械、商用車、家電等制造業(yè)‘出海’；食品飲料、醫(yī)藥等低估低配的核心資產(chǎn)；半導(dǎo)體、養(yǎng)殖、油運(yùn)、船舶等獨(dú)立景氣周期。”韋冀星分析稱。