北交所做市商隊(duì)伍“擴(kuò)容” 券商差異化競爭態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)

    本報(bào)記者周尚伃

    見習(xí)記者于宏

    2月8日，上海證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“上海證券”）上市證券做市交易（限于北交所股票做市交易）業(yè)務(wù)資格獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，為年內(nèi)首家獲得北交所做市業(yè)務(wù)資格的券商。當(dāng)前，做市業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊，券商正積極申請(qǐng)各項(xiàng)做市業(yè)務(wù)資格，尋求展業(yè)新機(jī)遇，而北交所業(yè)務(wù)尤為受到券商的青睞。

    同時(shí)，隨著券商持續(xù)加大對(duì)北交所業(yè)務(wù)的投入，市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈，行業(yè)格局也在加速變化。近期，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了2024年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果，排行情況與上一年度相比發(fā)生了不小的變化。整體來看，2024年，多家中小券商聚焦細(xì)分賽道，打造差異化競爭優(yōu)勢(shì)，取得顯著成效，執(zhí)業(yè)質(zhì)量排名大幅提升。

    券商積極布局做市業(yè)務(wù)

    做市商是指在證券市場(chǎng)上負(fù)責(zé)為證券提供流動(dòng)性的一類金融機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是通過為證券提供買賣雙向報(bào)價(jià)來促進(jìn)證券交易活動(dòng)，從而維持市場(chǎng)的流動(dòng)性和穩(wěn)定性。

    近年來，券商積極申請(qǐng)各項(xiàng)做市業(yè)務(wù)資格。2024年11月21日，中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)廣發(fā)證券上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格。去年8月9日，財(cái)信證券上市證券做市交易（限于北交所股票做市交易）業(yè)務(wù)資格獲得核準(zhǔn)。截至目前，已有21家券商陸續(xù)獲得北交所做市商資格。

    中國信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“做市商通過不斷進(jìn)行雙向交易來維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，同時(shí)通過買賣報(bào)價(jià)的價(jià)差獲取利潤。券商積極提供做市服務(wù)，一方面能夠提高市場(chǎng)定價(jià)效率，及時(shí)滿足廣大投資者的投資需求，促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性保持在合理水平，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行；另一方面，做市業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景廣闊，通過開展多種類型的做市業(yè)務(wù)，券商能夠有效開拓盈利來源，并助推自營業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。”

    為把握做市業(yè)務(wù)帶來的機(jī)遇，券商正積極申請(qǐng)相關(guān)資格，同時(shí)，北交所業(yè)務(wù)成為各家公司競相進(jìn)軍的目標(biāo)。1月17日，渤海證券申請(qǐng)北交所股票做市交易業(yè)務(wù)資格獲得中國證監(jiān)會(huì)反饋意見。1月13日，國聯(lián)證券《關(guān)于申請(qǐng)北京證券交易所股票做市及上市債券做市業(yè)務(wù)資格的議案》獲董事會(huì)審議通過。去年11月份，長城證券也披露，為服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，擬申請(qǐng)北交所股票做市業(yè)務(wù)資格。

    自北交所做市業(yè)務(wù)上線以來，各家做市商積極履行報(bào)價(jià)義務(wù)、展業(yè)規(guī)模持續(xù)拓展、業(yè)務(wù)模式逐步豐富，切實(shí)發(fā)揮了提供流動(dòng)性、平抑波動(dòng)性的作用。截至2月10日，北交所做市數(shù)量位于前3名的券商分別是國金證券、中信證券、國投證券，做市數(shù)量分別為60只、56只、51只。

    在做市業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略方面，各家券商也有獨(dú)到的“打法”。其中，華泰證券做市業(yè)務(wù)著力打造“體系化、自動(dòng)化、策略化”的現(xiàn)券做市系統(tǒng)，現(xiàn)券做市報(bào)價(jià)策略不斷豐富；依托AI做市平臺(tái)支撐重點(diǎn)業(yè)務(wù)做市能力提升，充分利用科技賦能形成差異化競爭力。國元證券做市業(yè)務(wù)依托“產(chǎn)業(yè)研究+產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)投行+綜合財(cái)富管理”綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)迭代做市策略，擴(kuò)大做市業(yè)務(wù)版圖，聚焦“專精特新”等新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的中堅(jiān)力量，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供精準(zhǔn)高效的做市交易服務(wù)。

    券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量排行變化顯著

    為評(píng)估券商在做市等各類業(yè)務(wù)方面的表現(xiàn)，近期，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了2024年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果。據(jù)介紹，2024年券商執(zhí)業(yè)情況呈現(xiàn)以下三方面特點(diǎn)，一是服務(wù)覆蓋面不斷擴(kuò)大，券商持續(xù)加大各項(xiàng)業(yè)務(wù)投入力度，北交所做市股票覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大。二是參與積極性逐步提高，展業(yè)券商隊(duì)伍持續(xù)壯大，做市商擴(kuò)容穩(wěn)步推進(jìn)，多家券商完成北交所做市交易業(yè)務(wù)評(píng)估測(cè)試。三是“看門人”責(zé)任進(jìn)一步壓實(shí)。

    執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系主要包括專業(yè)質(zhì)量得分和合規(guī)質(zhì)量扣分，再加上基礎(chǔ)分100分，最終以合計(jì)分值進(jìn)行排名。從評(píng)價(jià)結(jié)果來看，2024年度，103家券商由高到低分別被評(píng)為一、二、三、四檔，其中，一檔包括中信建投等20家券商、二檔包括41家券商、三檔包括21家券商、四檔包括21家券商。

    與上一年度相比，2024年券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量排行格局變化顯著，榜單前10名座次中，有6個(gè)席位發(fā)生了變更。具體來看，得分最高的券商為中信建投，得分為137.21分，排名從2023年度的第3名躍升至榜首。其次是民生證券，得分為130.33分，排名從2023年度的第35名大幅躍升至第2名。東吳證券以129.04分的得分位列第3名。

    2024年，多家券商積極發(fā)力北交所、新三板市場(chǎng)業(yè)務(wù)，取得顯著成效，與上一年度榜單相比實(shí)現(xiàn)了排名的大幅躍升。除民生證券外，興業(yè)證券的排名也進(jìn)步顯著，從上一年度的第49名上升至第7名；第一創(chuàng)業(yè)從上一年度的第48名上升至第9名；浙商證券從上一年度的第39名上升至第13名。

    從細(xì)分業(yè)務(wù)賽道來看，2024年度，北交所保薦業(yè)務(wù)得分最高的券商為中信建投，北交所發(fā)行并購業(yè)務(wù)得分最高的券商為第一創(chuàng)業(yè)，北交所做市業(yè)務(wù)得分最高的券商為國金證券，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦掛牌業(yè)務(wù)、發(fā)行并購業(yè)務(wù)、持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)獲得最高分的均為開源證券，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)獲得最高分的為東北證券，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)獲得最高分的為東方財(cái)富，研究業(yè)務(wù)的最高分則由開源證券獲得。

    此外，聚焦做市商表現(xiàn)，近期北交所、全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了2024年做市商年度評(píng)價(jià)結(jié)果。北交所方面，國金證券被評(píng)為年度最佳做市商，中信證券、國投證券被評(píng)為年度優(yōu)秀做市商，東方證券被評(píng)為年度最佳進(jìn)步做市商。全國股轉(zhuǎn)公司方面，東北證券被評(píng)為年度最佳做市商，上海證券、開源證券被評(píng)為年度優(yōu)秀做市商，國元證券被評(píng)為年度最佳進(jìn)步做市商。