兩融余額攀升至1.85萬(wàn)億元高位

    專家表示，這體現(xiàn)出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)

    本報(bào)記者 周尚伃 見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    作為衡量市場(chǎng)杠桿資金活躍程度的關(guān)鍵指標(biāo)之一，融資融券（以下簡(jiǎn)稱“兩融”）余額始終受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。春節(jié)后A股市場(chǎng)整體保持活躍態(tài)勢(shì)，兩融余額亦隨之攀升。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，A股市場(chǎng)兩融余額實(shí)現(xiàn)“六連升”，不僅重新站上1.8萬(wàn)億元關(guān)口，更已攀升至1.85萬(wàn)億元的高位（注：融資余額上升是主要貢獻(xiàn)）。

    對(duì)此，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“兩融余額，尤其是融資余額的持續(xù)上升，體現(xiàn)出當(dāng)前市場(chǎng)杠桿資金較為活躍，同時(shí)反映出在市場(chǎng)向好的態(tài)勢(shì)下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，對(duì)未來(lái)持樂(lè)觀預(yù)期，參與投資交易的熱情有所升溫。”

    市場(chǎng)交投活躍

    中國(guó)證券金融股份有限公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，A股市場(chǎng)兩融余額為18537.15億元，占A股流通市值的比例為2.28%；其中，融資余額規(guī)模為18425.35億元，融券余額規(guī)模為111.8億元。2月12日，兩融交易額為1732.76億元，占A股當(dāng)日成交額的比例為10.12%。

    2月5日至2月12日期間，兩融余額已實(shí)現(xiàn)6個(gè)交易日連續(xù)上升，并于2月6日重新站上1.8萬(wàn)億元關(guān)口。截至2月12日，兩融余額為18537.15億元，較2月5日規(guī)模上漲了596.7億元，漲幅為3.33%；較去年9月24日規(guī)模上漲了4813.19億元，漲幅為35.07%。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)（截至2月12日，下同），融資買入額前10名的行業(yè)（Wind二級(jí)行業(yè)）分別為硬件設(shè)備、軟件服務(wù)、半導(dǎo)體、電氣設(shè)備、機(jī)械、非銀金融、汽車與零配件、有色金屬、傳媒、化工。其中，硬件設(shè)備行業(yè)融資買入額為5160.32億元，軟件服務(wù)行業(yè)融資買入額為3175.16億元，半導(dǎo)體行業(yè)的融資買入額為2775.78億元。

    個(gè)股方面，今年以來(lái)，有18只個(gè)股的融資買入額超100萬(wàn)元。具體來(lái)看，融資買入額前10名的個(gè)股分別為東方財(cái)富、中興通訊、中芯國(guó)際、寒武紀(jì)-U、浪潮信息、同花順、中際旭創(chuàng)、中科曙光、三花智控、臥龍電驅(qū)。其中，東方財(cái)富、中興通訊兩只個(gè)股的融資買入額均超400萬(wàn)元，分別為474.31萬(wàn)元、413.51萬(wàn)元。

    ETF方面，科技類主題的ETF較為受到融資資金的青睞。今年以來(lái)，共有6只ETF的融資買入額超100萬(wàn)元，分別為華夏上證科創(chuàng)板50ETF、海富通中證短融ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏恒生科技ETF、易方達(dá)中證香港證券投資主題ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF。

    “市場(chǎng)融資資金重點(diǎn)流入的行業(yè)主要集中在金融、科技、消費(fèi)等領(lǐng)域。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，融資資金的流向可以提供一定的參考作用，幫助投資者更好地把握市場(chǎng)趨勢(shì)，但不可忽視的是，普通投資者在利用融資融券機(jī)制進(jìn)行投資時(shí)，仍需充分了解風(fēng)險(xiǎn)，合理安排投資規(guī)模，避免利益受損。”河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    兩融業(yè)務(wù)穩(wěn)健前行

    從參與兩融業(yè)務(wù)的投資者數(shù)量來(lái)看，截至2月12日，參與兩融業(yè)務(wù)的個(gè)人投資者數(shù)量達(dá)726.71萬(wàn)名，較去年9月24日增長(zhǎng)了29.25萬(wàn)名，增幅為4.19%。

    作為資本市場(chǎng)中重要的服務(wù)機(jī)構(gòu)，券商經(jīng)紀(jì)、兩融等業(yè)務(wù)的表現(xiàn)與市場(chǎng)行情走勢(shì)緊密相關(guān)。多家券商表示，自去年9月下旬以來(lái)，隨著市場(chǎng)行情向好，公司兩融客戶數(shù)量、兩融業(yè)務(wù)規(guī)模都顯著上升。為把握市場(chǎng)機(jī)遇，當(dāng)前，各大券商正持續(xù)發(fā)力兩融業(yè)務(wù)，著力提升兩融業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)效。

    例如，西南證券表示，自去年9月份市場(chǎng)回暖以來(lái)，公司兩融規(guī)模與行業(yè)同步，有較大幅度的提升。公司通過(guò)資信綜合評(píng)估等指標(biāo)并結(jié)合客戶自身實(shí)際，提供個(gè)性化、高質(zhì)量的綜合金融服務(wù)。同時(shí)，公司重視風(fēng)險(xiǎn)控制，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)回升使得擔(dān)保物價(jià)值提升，有利于兩融業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，公司融資類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

    對(duì)于兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，東北證券以兩融業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，持續(xù)開拓超高凈值及專業(yè)客戶群體，聚攏兩融業(yè)務(wù)資源，深化兩融業(yè)務(wù)差異化服務(wù)，提升綜合服務(wù)能力；加強(qiáng)與專業(yè)投資者合作，拓寬券源獲取渠道，引導(dǎo)分支機(jī)構(gòu)使用好優(yōu)質(zhì)券源，提升兩融業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    國(guó)聯(lián)民生持續(xù)加強(qiáng)兩融新客開發(fā)及存量激活，有針對(duì)性地研究各分支機(jī)構(gòu)發(fā)展方向和重點(diǎn)客群，支持分支機(jī)構(gòu)開展兩融業(yè)務(wù)；通過(guò)總分聯(lián)動(dòng)盯市、壓力測(cè)試等方式強(qiáng)化兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)能力。西部證券則以極速化、定制化交易系統(tǒng)為抓手，保持兩融規(guī)模穩(wěn)定，提升量化機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)能力。

    鑒于杠桿資金的特性，券商在積極開拓兩融業(yè)務(wù)增量的同時(shí)，也持續(xù)加強(qiáng)對(duì)新客戶的投資者教育工作，對(duì)兩融業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，以保障投資者利益。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)提出，行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)發(fā)揮融資融券業(yè)務(wù)的功能性作用，嚴(yán)格落實(shí)相關(guān)監(jiān)管要求，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，完善制度體系，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，始終牢記人民性原則，把保護(hù)投資者合法權(quán)益放在核心位置，讓融資融券業(yè)務(wù)真正成為服務(wù)人民群眾財(cái)富增長(zhǎng)、推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的有力工具。

    例如，國(guó)金證券提示，融資融券交易一方面為投資者提供了新的盈利方式，另一方面也蘊(yùn)含著比普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。除具備普通交易具有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還具有杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、法律等其他方面的風(fēng)險(xiǎn)。

    東方財(cái)富證券也提示，兩融業(yè)務(wù)僅限從事證券交易時(shí)間滿半年、近20個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元、風(fēng)險(xiǎn)承受能力C4（積極型）及以上且無(wú)重大違約記錄、滿足券商要求的其他條件的投資者參與，投資者應(yīng)充分了解融資融券交易相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則與流程，充分知悉相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身情況，審慎判斷是否參與融資融券交易。