大勢(shì)猜想：市場(chǎng)新的反彈即將開啟
9月4日，周二兩市盤初小幅拉升后便發(fā)生回落，展開窄幅震蕩整理，午后，金融股、軟件股崛起，帶動(dòng)三大股指先后翻紅，盤中均大漲超1%，上證50漲幅逾1%。從盤面來看，各大板塊午后悉數(shù)飄紅，軍工股表現(xiàn)活躍，國產(chǎn)軟件、農(nóng)業(yè)、銀行、券商、環(huán)保、鋼鐵等板塊領(lǐng)漲。
截止收盤，滬指報(bào)2750.58點(diǎn)，漲幅1.10%，深成指報(bào)8554.44點(diǎn)，漲幅1.17%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1455.50點(diǎn)，漲幅0.82%。
個(gè)股方面，深陷債務(wù)、退市危機(jī)的樂視網(wǎng)最近在二級(jí)市場(chǎng)卻大受追捧，樂視網(wǎng)早盤再封板，自8月21日以來，累計(jì)漲幅超80%。“仙股”中弘股份末日狂歡，再收漲停板，該股已連續(xù)15日股價(jià)低于1元，按照規(guī)定，如連續(xù)20日低于1元，則將被退市。
廣州萬隆表示，如果短線抄底介入的不是樂視這類超跌垃圾股，那估計(jì)都很難賺到錢，但也沒有必要就此頻繁調(diào)倉。因?yàn)槭袌?chǎng)“炒差”的風(fēng)氣不會(huì)一直延續(xù)，這和監(jiān)管初衷背道而馳。超跌股集體狂歡已預(yù)示這波行情接近后半場(chǎng)，接下來市場(chǎng)重心可能還會(huì)切換到科技或白馬股上。
對(duì)于后市走向，湘財(cái)證券指出，大盤探底回升后的中陽，給了很多人頭肩底的信心，但這樣的陽線還不足以改變市場(chǎng)的下降趨勢(shì)，投資者仍需多一點(diǎn)耐心，心可以動(dòng)但行動(dòng)需要理性。
巨豐投顧則認(rèn)為，市場(chǎng)活躍性已經(jīng)開始逐步增強(qiáng)，尤其是今日軍工板塊一度活躍，更是看到市場(chǎng)熱情重啟的跡象。短期，在板塊全部拉升帶動(dòng)下的普漲格局呈現(xiàn)下，市場(chǎng)新的反彈已經(jīng)開啟，但是成交量仍是制約市場(chǎng)反彈空間的主要力量，在未能有效釋放下，預(yù)計(jì)仍有反復(fù)。因此，中線角度繼續(xù)做好市場(chǎng)的戰(zhàn)略配置，而短期可適當(dāng)加倉進(jìn)行個(gè)股博弈。
操作策略上，巨景投顧表示，目前仍要“控制倉位，做好搭配”，選擇一些超跌低價(jià)優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行布局，留意科技、酒店旅游、基建等板塊。
資金猜想：萬億元增量資金有望入市
據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，根據(jù)MSCI公司此前的安排，9月3日起，A股納入MSCI指數(shù)的比例將從2.5%上調(diào)至5%。調(diào)整后，有10只A股將以5%的納入因子新加入，使得納入MSCI的A股增加至236只，合計(jì)占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)權(quán)重的0.75%。
作為另一大指數(shù)公司富時(shí)羅素，是否會(huì)在9月份的評(píng)估會(huì)議上決定將中國A股納入其編纂的核心指數(shù)中引發(fā)市場(chǎng)各方關(guān)注。
中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員劉翔峰表示，A股正式“入摩”標(biāo)志著中國資本市場(chǎng)對(duì)外開放邁上新臺(tái)階，對(duì)于中國金融市場(chǎng)制度化、規(guī)范化、國際化發(fā)展具有十分重要的意義及深遠(yuǎn)影響，無疑會(huì)加速富時(shí)羅素更快地吸納A股。由于MSCI在全球的標(biāo)桿效應(yīng)，其納入A股有望引導(dǎo)更多國際性指數(shù)跟進(jìn)。A股國際化程度以及與全球市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也會(huì)相應(yīng)增加。
劉翔峰表示，如A股“入富”成功，A股國際化又進(jìn)了一大步，與國際市場(chǎng)融合程度迅速提高，有望為股市增添新動(dòng)力。外資持股比例明顯上升，外資進(jìn)入能提振市場(chǎng)人氣；外資注重價(jià)值投資的投資偏好也會(huì)慢慢改變A股生態(tài)，比如停復(fù)牌制度、退市制度等的完善，A股投資風(fēng)格也日趨國際化，長(zhǎng)期投資，價(jià)值選股日益深入人心，短線投資、追漲殺跌等將逐漸被市場(chǎng)拋棄，A股整體波動(dòng)率和換手率會(huì)持續(xù)下降。
頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)首席宏觀分析師徐陽表示，A股通過季度指數(shù)審評(píng)，更多個(gè)股加入MSCI指數(shù)，意味著A股的國際化程度不斷提高，運(yùn)行規(guī)則不斷完善，這為富時(shí)羅素指數(shù)做出了良好的表率，能夠刺激富時(shí)羅素更快地吸納A股。富時(shí)羅素國際指數(shù)是英國富時(shí)指數(shù)公司旗下專門跟蹤全球新興市場(chǎng)指標(biāo)的指數(shù)，其產(chǎn)品目前已經(jīng)吸引了全球超1.5萬億美元的資金。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準(zhǔn)指數(shù)。相關(guān)信息表明，富時(shí)羅素給予中國股市的權(quán)重可能超過競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手MSCI明晟，這對(duì)于提高A股增量資金，有著巨大的幫助。
徐陽表示，根據(jù)目前富時(shí)羅素國際指數(shù)約1.5萬億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來5000億美元，即超過3萬億元人民幣增量資金。
熱點(diǎn)猜想：軍工板塊或值得逢低配置
9月4日，軍工板塊全天表現(xiàn)活躍，國防軍工、國產(chǎn)航母、大飛機(jī)、海工裝備、軍民融合、衛(wèi)星導(dǎo)航等產(chǎn)業(yè)鏈板塊持續(xù)走強(qiáng)，截止收盤，精準(zhǔn)股份、金盾股份、全信股份、北方導(dǎo)航、中孚信息、奧普光電、中國應(yīng)急、大立科技、天奧電子、新興裝備、康達(dá)新材、通光線纜等多只個(gè)漲停，衛(wèi)士通、海格通信、東華軟件、四創(chuàng)電子、長(zhǎng)城軍工、中航飛機(jī)、中航機(jī)電等表現(xiàn)出色。
消息面上，據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)消息，日前，深交所與中國電科簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，深交所將在現(xiàn)有合作基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，綜合運(yùn)用多種直接融資工具，量身定制資本市場(chǎng)專項(xiàng)服務(wù)方案，通過投融對(duì)接、擬上市培育、并購重組與再融資、債券和資產(chǎn)證券化融資、基金產(chǎn)品對(duì)接等方式，服務(wù)中國電科改革創(chuàng)新、提質(zhì)增效、做大做強(qiáng)，助力中國電科開創(chuàng)軍民融合深度發(fā)展新局面。
另外，據(jù)新華社報(bào)道，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局和軍委裝備發(fā)展部日前共同確定首批知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)地方，江蘇省、福建省、山東省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省、陜西省、甘肅省、上海市閔行區(qū)、山東省煙臺(tái)市、湖南省長(zhǎng)沙市、四川省成都市等13個(gè)省市入選，試點(diǎn)期限為期3年。
除此之外，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年或?yàn)檐娖酚唵未竽?。從國防預(yù)算方面，預(yù)計(jì)今年國防預(yù)算增速將迎拐點(diǎn)；從軍隊(duì)體制改革方面，2018年軍改影響逐步減弱，或?qū)⒂瓉淼挠唵窝a(bǔ)償性增長(zhǎng)；從軍品交付5年周期規(guī)律方面，2018-2020年進(jìn)入補(bǔ)償期。
分析認(rèn)為，軍工板塊仍處于歷史估值及配置底部，隨著利好因素的逐步兌現(xiàn)，行業(yè)人士建議投資者對(duì)軍工板塊進(jìn)行逢低配置。
廣發(fā)證券指出，軍工行業(yè)之中，具有較好基本面和行業(yè)空間的龍頭公司，以及具備估值優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的在目前市場(chǎng)環(huán)境下具備較好的投資價(jià)值。短期來看，若市場(chǎng)風(fēng)格變化帶來板塊反彈，龍頭公司具備較好彈性和流動(dòng)性；中期來看，年內(nèi)第二輪下跌后具備估值優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)公司、船舶制造板塊具有中長(zhǎng)期配置價(jià)值。
天風(fēng)證券表示，軍工行業(yè)的景氣度已率先傳導(dǎo)至國有核心企業(yè)，其業(yè)績(jī)將伴隨各項(xiàng)未來指標(biāo)在全年進(jìn)一步延續(xù)放量，民參軍企業(yè)將有望在隨后的景氣傳導(dǎo)中小幅滯后進(jìn)入業(yè)績(jī)上升軌道，下半年收入與歸母凈利潤(rùn)等指標(biāo)或有望出現(xiàn)比Q2更高的水平的增長(zhǎng)。
針對(duì)后市，中信證券亦指出，板塊內(nèi)主要公司估值水平已至低位，繼續(xù)下行空間有限。考慮到行業(yè)基本面持續(xù)改善、部分主要整機(jī)及零部件公司業(yè)績(jī)有望向好，建議調(diào)整中增配低估值子板塊龍頭。下半年包括科研院所改制在內(nèi)的軍工各項(xiàng)改革有望取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，驅(qū)動(dòng)板塊迎來超額收益投資機(jī)會(huì)。
申萬宏源證券分析師韓強(qiáng)指出，軍工行業(yè)有三大利好因素有待釋放。第一，軍隊(duì)編制重新調(diào)整，帶動(dòng)軍工行業(yè)的需求天花板不斷上升，預(yù)計(jì)形成巨大的剪刀差，且隨著強(qiáng)軍目標(biāo)的加速兌現(xiàn)，會(huì)倒逼軍工企業(yè)產(chǎn)能不斷擴(kuò)大、利潤(rùn)不斷釋放。同時(shí)，軍工產(chǎn)品周期完美匹配，軍工企業(yè)訂單確定且持續(xù)；第二，軍民融合包括院所改制、混改及資產(chǎn)證券化等，軍工改革重點(diǎn)領(lǐng)域獲得實(shí)質(zhì)突破，可以提高軍工風(fēng)險(xiǎn)偏好，穩(wěn)定軍工行業(yè)的估值中樞；第三是熱點(diǎn)事件不斷催化。軍工長(zhǎng)期基本面改善趨勢(shì)并未改變，堅(jiān)定看好中長(zhǎng)期配置行情。
（文章內(nèi)容僅供參考，對(duì)于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
