大勢(shì)猜想：龍頭股將成為反彈基石
9月19日，兩市今日呈現(xiàn)低開高走態(tài)勢(shì)，水利、白酒、地產(chǎn)、芯片等板塊集體發(fā)力，市場(chǎng)迎來久違的普漲態(tài)勢(shì)，兩市成交額顯著放大，重回3000億元，總體賺錢效應(yīng)不錯(cuò)，創(chuàng)業(yè)板指盤中收復(fù)1400點(diǎn)。從盤面來看，水利、白酒、集成電路、房地產(chǎn)、石油等板塊漲幅居前。
截止收盤，滬指報(bào)2730.85點(diǎn)，漲幅1.14%，深成指報(bào)8248.12點(diǎn)，漲幅1.41%；創(chuàng)指報(bào)1392.40點(diǎn)，漲幅1.10%。
技術(shù)上，指數(shù)連續(xù)反彈突破多條均線壓制，成交量穩(wěn)步釋放，MACD向好趨勢(shì)，短期反彈趨勢(shì)或已呈現(xiàn)。
針對(duì)后市，源達(dá)投顧認(rèn)為，指數(shù)此時(shí)上漲動(dòng)能強(qiáng)勁，下方5日均線已經(jīng)拐頭向上，并與10日均線形成較強(qiáng)支撐，加之今日量能放大，行情向好。但從歷史形態(tài)來看，此時(shí)大盤已處于近兩年歷史低位，超跌跡象明顯，或有假突破隱憂，還需后市得以確認(rèn)，關(guān)注后期量能發(fā)力的持續(xù)性。
廣州萬隆指出，在機(jī)構(gòu)減倉(cāng)后，機(jī)構(gòu)已經(jīng)有足夠的資金應(yīng)對(duì)贖回壓力，意味著短線拋售壓力將會(huì)有所減弱。而增量資金不足將會(huì)制約市場(chǎng)的反彈空間。在這種情況下，預(yù)計(jì)行情仍將會(huì)維持低位蓄勢(shì)的運(yùn)行節(jié)奏為主。風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，投資者可以適當(dāng)關(guān)注階段性機(jī)會(huì)為主。
操作策略上，中金公司強(qiáng)調(diào)，白馬龍頭的補(bǔ)跌過程已逐漸進(jìn)入尾聲，繼續(xù)下行空間將有限；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位穩(wěn)固、中長(zhǎng)期盈利能力穩(wěn)定、增長(zhǎng)確定性高、估值合理的龍頭股已逐步具備了配置價(jià)值；伴隨更多催化劑出現(xiàn)，投資者過度悲觀情緒將得到糾偏，市場(chǎng)或迎來修復(fù)性反彈，而龍頭股將成為反彈的基石。
巨豐投顧建議，中線繼續(xù)選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行布局，而短線等待反彈或的回踩，做好隨時(shí)加倉(cāng)以及建倉(cāng)的準(zhǔn)備。具體標(biāo)的上，低估值的藍(lán)籌股以及業(yè)績(jī)良好的成長(zhǎng)性龍頭可優(yōu)先關(guān)注。
資金猜想：萬億元級(jí)增量資金有望入市
上周五，國(guó)際指數(shù)公司富時(shí)羅素表示，最早將于9月17日-21日作出是否納入A股的決定，納入的權(quán)重可能高于0.8%。
據(jù)了解，8月31日，A股調(diào)整新納入MSCI指數(shù)10只個(gè)股，至此，236只A股合計(jì)占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重為0.75%。這也就意味著，A股加入富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)的比例可能超過MSCI。對(duì)此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)和MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)一樣，都屬于國(guó)際上最大的指數(shù)之一，有眾多的資金盯住這個(gè)指數(shù)來進(jìn)行配置。
楊德龍表示，越來越多的國(guó)際指數(shù)把A股納進(jìn)去，一方面看中了A股的市值，現(xiàn)在A股的市值是世界上前三大的市值。另一方面也反映了A股市場(chǎng)經(jīng)過大幅下挫之后，估值上確實(shí)具備了比較大的吸引力，外資作為中長(zhǎng)線的投資資金，更加看重上市公司本身的價(jià)值。
廣發(fā)證券分析師戴康昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，A股如納入富時(shí)國(guó)際指數(shù)，將進(jìn)一步加快A股融入全球資本市場(chǎng)步伐，A股市場(chǎng)追求藍(lán)籌股、價(jià)值股的風(fēng)格將進(jìn)一步強(qiáng)化。
談及A股“入富”將會(huì)給A股帶來多少增量資金，頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)首席宏觀分析師徐陽昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，根據(jù)目前富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)約1.5萬億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來5000億美元，即超過3萬億元人民幣增量資金。
熱點(diǎn)猜想：白酒板塊估值有望修復(fù)
周三，白酒股出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上攻節(jié)奏，截止收盤，今世緣大漲，瀘州老窖、洋河股份等表現(xiàn)出色；口子窖、古井貢酒、伊力特、舍得酒業(yè)、山西汾酒等多只白酒股跟風(fēng)上漲。
消息面上，據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)宋書玉在貴州省白酒產(chǎn)業(yè)振興與發(fā)展研討會(huì)上表示，白酒業(yè)產(chǎn)業(yè)集中化發(fā)展是一個(gè)趨勢(shì)，從數(shù)據(jù)上看，全國(guó)的白酒企業(yè)有約2萬家，但是規(guī)模以上的企業(yè)只有1000多家，而且這個(gè)數(shù)據(jù)還在減少。從消費(fèi)導(dǎo)向的變化來看，消費(fèi)越來越集中，落后產(chǎn)能、小的品牌以及沒有得到消費(fèi)者認(rèn)可的產(chǎn)品會(huì)逐漸退出競(jìng)爭(zhēng)，這是一個(gè)趨勢(shì)。而每一個(gè)企業(yè)、每一個(gè)地方釀出來的酒都不一樣，未來鼓勵(lì)酒企做特色，轉(zhuǎn)型從釋放規(guī)模效應(yīng)向產(chǎn)向品牌效應(yīng)轉(zhuǎn)變。
對(duì)于白酒行業(yè)而言，華泰證券認(rèn)為，高端白酒業(yè)績(jī)?cè)?018上半年依舊出色，但是股價(jià)進(jìn)入沖高后的調(diào)整期；次高端板塊業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)但是估值遠(yuǎn)高于白酒行業(yè)平均值；二線地產(chǎn)酒2018上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色帶動(dòng)估值中樞上移；三線白酒業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，但順鑫農(nóng)業(yè)業(yè)績(jī)明顯改善。2018年，重點(diǎn)推薦洋河股份、今世緣。
川財(cái)證券表示，經(jīng)過三季度的市場(chǎng)調(diào)整，白酒板塊估值快速回落，目前已處于歷史估值中樞下方。中期來看，從PEG等指標(biāo)看，部分白酒白馬公司經(jīng)過估值消化已重新回落至價(jià)值投資區(qū)間，待消費(fèi)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖后，可迎來估值提振；長(zhǎng)期來看，業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)依然是配置白酒板塊的主要因素，隨著大眾消費(fèi)占比提升及行業(yè)格局的逐步成熟，白酒行業(yè)周期性相對(duì)弱化，行業(yè)成長(zhǎng)更為平穩(wěn)，我們看好具備品牌壁壘、良好的激勵(lì)體制、前瞻戰(zhàn)略與執(zhí)行力的優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)持續(xù)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。
（文章內(nèi)容僅供參考，對(duì)于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
