理財子公司權益類產品露“崢嶸”

    截至6月末，銀行理財產品權益類資產配置規(guī)模達7907億元

    成立不足兩月，最新單位凈值已達到1.08元，累計漲幅8%。這一表現即便在強手如林的公募基金行業(yè)也非常亮眼。該款產品是招銀理財今年9月發(fā)行的首款純權益類產品“滬港深精選周開1號”。該產品的業(yè)績能夠在全市場數千只混合型基金中排進前三分之一。這顯示出銀行理財子公司在權益類產品中的巨大潛力。

    投資思路獨特

    無論是投資思路還是費率，“滬港深精選周開1號”都有不少獨特之處。

    該產品的資料顯示，起投金額100元，募集上限5億元。發(fā)行對象包括個人投資者和作為家族信托、慈善信托管理人的機構投資者。該產品內部評級為R5高風險，即最高風險等級，適合激進型投資者。這也是目前銀行理財產品中風險等級最高的一款產品。

    招銀理財此前表示，該產品權益類資產占比不低于80%，且不超過95%，可投資港股通標的股票、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板以及股票型基金，不包括新三板，并積極參與打新、配股。

    該產品由招銀理財權益投資部總經理朱紅裕親自操刀。公開資料顯示，朱紅裕畢業(yè)于清華大學，具有15年權益研究與投資經驗，2010年開始擔任國投瑞銀公募基金基金經理，管理公募、專戶產品，曾經多次榮獲金牛獎。

    朱紅裕9月接受媒體采訪時明確表示看好港股的投資機會。他認為，港股中存在很好的投資機會，如果往后看1-3年，港股機會略大于A股。具體到行業(yè)上，看好金融、地產、醫(yī)療、教育、互聯網、電商等行業(yè)；關注低估值的制造業(yè)龍頭，比如化工企業(yè)等。朱紅裕表示，好的賽道加上好的競爭格局是青睞上述行業(yè)的核心邏輯。

    這一產品另一引人注目的亮點則在于較高的費用。說明書顯示，該產品收取1.5%的管理費。這一水平與股票型公募基金相當，但明顯高于其他銀行理財子公司的產品。此前收費最高的光大理財“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”管理費在1%的水平。而且這一產品還根據不同的認購金額進行階梯收取認購費，個人投資者若認購金額小于100萬元，需要支付高達1.2%的認購費。此外，0.08%的托管費也明顯高于同業(yè)。

    5只產品表現分化

    目前銀行理財子公司權益類產品共有5只，表現有所分化。

    據中國理財網數據統(tǒng)計顯示，截至11月17日，銀行理財子公司在售理財產品為75只，存續(xù)理財產品為2328只。具體到權益類產品來看，目前沒有在售產品，存續(xù)產品共有5只，除前文中提到的招銀理財的產品外，還有工銀理財有限責任公司的工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產品，以及光大理財有限責任公司的陽光紅ESG行業(yè)精選、陽光紅300紅利增強、陽光紅衛(wèi)生安全主題精選。

    工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產品是一款發(fā)行已久的老產品，目前單位凈值為2.0121元。

    光大理財子公司目前發(fā)行的權益類產品數量達到3款，不過近期凈值表現一般。根據中國理財網數據，陽光紅300紅利增強最新單位凈值為1.0127元，陽光紅衛(wèi)生安全主題精選和陽光紅ESG行業(yè)精選最新單位凈值分別為0.9226元和0.9995元。

    從陽光紅衛(wèi)士安全主題精選理財產品的三季度報告來看，權益投資的倉位達到85.32%，固定收益投資占總資產比例為14.68%。有資管人士指出，從目前情況來看，全市場醫(yī)療保健行業(yè)主題的基金整體表現不錯，不乏年內收益率翻倍的基金。這些表現較好的基金主要是收獲了前三季度行業(yè)的漲幅，由于前期漲幅過大，進入四季度，醫(yī)藥醫(yī)療股表現整體不佳，或許是這只醫(yī)藥醫(yī)療主題產品凈值表現不佳的主要原因。

    加大調研力度

    多位銀行理財子公司人士對記者表示，盡管目前權益類是各家理財子公司重點關注的方向，但固收類仍然是理財子公司產品中的“當家花旦”，尤其是大行的理財子公司，整體步調更為穩(wěn)健。

    加碼權益投資則是確定趨勢。銀保監(jiān)會披露的數據顯示，截至2020年6月末，銀行理財產品權益類資產配置規(guī)模已達到7907億元。目前，不少理財子公司的混合類理財產品已經配有權益類資產，配置比例介于20%-70%之間。中國理財網數據統(tǒng)計顯示，截至11月17日，存續(xù)中的銀行理財子公司混合類產品為528只，在售20只。綜合來看，其中涉及權益類投資產品占比都在25%以下。

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認為，預計銀行理財子公司未來將持續(xù)做大AUM（資產管理規(guī)模）并提升權益投資占比，持續(xù)為資本市場帶來增量資金。在投研短板現實約束下，后續(xù)理財子公司將加強與其他資管機構合作，增強大類資產配置及權益資產投資能力。

    另一個現象則是銀行理財子公司加大了上市公司調研力度。數據顯示，10月盡管有國慶節(jié)假期，招銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財等9家銀行理財子公司累計調研32家次，涉及25家上市公司，調研頻次明顯高于9月。其中，招銀理財調研公司達到了14家，建信理財達到10家，居于理財子公司前列。