本報記者 王寧
近日,華泰期貨黑色系研究員申永剛向記者表示,今年4月份以來,國家發(fā)改委多次明確繼續(xù)開展2022年全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作,并向各地下發(fā)2022年粗鋼產(chǎn)量壓減考核基數(shù)核對工作通知,目前各省均要求進行不同程度的粗鋼產(chǎn)量壓減工作。從官方表態(tài)來看,壓產(chǎn)政策將繼續(xù)成為影響今年粗鋼供應(yīng)的重要因素之一。
據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,今年1月份-4月份全國粗鋼累計產(chǎn)量為33615萬噸,同比減少3841萬噸,1月份-4月份日均粗鋼產(chǎn)量280萬噸,日產(chǎn)同比減少32萬噸。
申永剛表示,今年鋼材消費難以預(yù)判,后期刺激政策是否持續(xù)加碼并得到落地,也將影響鋼材消費節(jié)奏。但可以預(yù)期的是,一旦疊加國家“強刺激”政策起效,鋼材消費將呈現(xiàn)一定改善。因此,在粗鋼產(chǎn)量壓減的大背景下,下半年鋼材供需格局有望得到優(yōu)化,鋼材總庫存將呈現(xiàn)去庫存態(tài)勢,從而支撐鋼材價格。對于原料端,低利潤仍將制約短流程粗鋼產(chǎn)量的釋放,而長流程粗鋼產(chǎn)量受到粗鋼產(chǎn)量壓減政策的影響,也難以維持高位,因此原料端的鐵礦和雙焦消費將出現(xiàn)環(huán)比的下滑。
申永剛認(rèn)為,隨著壓產(chǎn)政策的深化,鐵礦石和焦煤兩大原料將從7月中下旬開始由嚴(yán)重供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為相對寬松局面,因此在鋼材供給收縮情況下,黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望從原料端向成材端過度,從而扭轉(zhuǎn)當(dāng)前行業(yè)的不合理利潤分配結(jié)構(gòu)。當(dāng)前長流程鋼廠利潤基本維持在0-100元/噸左右,處于近年相對低位,基于這種情況,推薦低位做多鋼廠利潤,做多策略參與成材品交易。
(編輯 何帆)
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