去金融化去投機(jī)化 促NFT健康發(fā)展

    對(duì)于NFT來(lái)說(shuō)，最大程度地“去金融化”與“去投機(jī)化”，并更多地貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)，方為正道。

    張銳

    全球最大的NFT（非同質(zhì)化數(shù)字憑證）交易平臺(tái)OpenSea在8月份僅產(chǎn)生了4.98億美元的交易額，創(chuàng)下一年來(lái)的最低交易水平。無(wú)獨(dú)有偶，全球最大的NFT創(chuàng)作者與開(kāi)發(fā)者平臺(tái)以太坊同期實(shí)現(xiàn)的總交易量跌至五個(gè)月的新低，成交總數(shù)僅有99.8萬(wàn)筆。另外，世界上最大的游戲公鏈Ronin8月份的NFT交易額也只有93.9萬(wàn)美元，創(chuàng)下迄今為止歷史第二低交易記錄，持續(xù)狂躁與勁爆的NFT正在趨于平靜與理性。

    NFT全名Non-FungibleToken，是一種建立在區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)之上的“非同質(zhì)化數(shù)字憑證”。與比特幣等原生幣相比，NFT不可分割，獨(dú)一無(wú)二，不可替代。一個(gè)單位的比特幣可以分割成兩個(gè)0.5個(gè)單位，一個(gè)人手中的一個(gè)比特幣與另一個(gè)人手中的一個(gè)比特幣在價(jià)值上是相同的，完全可以互換與替代，而一個(gè)NFT卻只能映射一種東西，沒(méi)有兩個(gè)完全一樣的NFT。與比特幣因?yàn)閿?shù)量有限而稀缺有所不同，NFT則是因?yàn)槲ㄒ欢∪薄?/p>

    NFT可以關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)范圍，理論上沒(méi)有邊際，萬(wàn)物皆可NFT，目前NFT項(xiàng)目主要集中在數(shù)字藏品、游戲資產(chǎn)以及虛擬世界三個(gè)領(lǐng)域，其中關(guān)注度最高的是數(shù)字藏品，其交易量占到NFT市場(chǎng)的64%。作為NFT旗下的當(dāng)紅品種，數(shù)字藏品一般指一種限量發(fā)行的虛擬文化商品，包括數(shù)字形式的圖片、音樂(lè)、視頻、3D模型等，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)其發(fā)行、購(gòu)買、收藏、轉(zhuǎn)贈(zèng)以及使用等流程進(jìn)行記錄，使其具有唯一性、不可復(fù)制、不可篡改以及永久存證的特征。

    NFT的火爆應(yīng)當(dāng)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。NFT其實(shí)起到了連接現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)和數(shù)字世界資產(chǎn)的橋梁作用，企業(yè)可以憑借NFT在線上創(chuàng)造出基于實(shí)體產(chǎn)品的更高溢價(jià)或者說(shuō)是營(yíng)銷價(jià)值。據(jù)區(qū)塊鏈公司Flow數(shù)據(jù)顯示，NFT已經(jīng)為全球知名籃球賽事NBA贏得了超過(guò)11.7億美元的收入，全球最大的運(yùn)動(dòng)品牌耐克和阿迪達(dá)斯也從NFT獲得近2億美元和近1億美元的收入，全球最大的奢侈品集團(tuán)路易威登的NFT收入更是難以統(tǒng)計(jì)，而這些龍頭企業(yè)的行動(dòng)，又會(huì)直接帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)進(jìn)入NFT。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全球已有超過(guò)30個(gè)行業(yè)開(kāi)始規(guī)模性布局NFT。

    值得注意的是，全球NFT產(chǎn)品價(jià)值的分配端呈現(xiàn)出了顯著的收益分化態(tài)勢(shì)，即只有那些具有真實(shí)收藏價(jià)值的產(chǎn)品受到市場(chǎng)的青睞并表現(xiàn)出十分明顯的溢價(jià)，同時(shí)口碑越好、客戶忠誠(chéng)度越高、品牌影響力越持久的企業(yè)，越能通過(guò)NFT獲取更多的超額收益。

    除了為企業(yè)創(chuàng)造出特有的營(yíng)銷價(jià)值，文化藝術(shù)類資產(chǎn)與NFT嫁接也有一定空間。從產(chǎn)權(quán)的角度講，諸如影視、文字以及文物和繪畫(huà)作品等都極易被仿制與抄襲，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得這些作品的復(fù)制更為簡(jiǎn)易，從而更易發(fā)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)的侵害。NFT非同質(zhì)化、不可拆分的特性說(shuō)明，創(chuàng)建了NFT就等于擁有資產(chǎn)排他性的占有權(quán)，數(shù)字資產(chǎn)的所有權(quán)因此獲得了強(qiáng)有力保障，而且NFT的數(shù)字作品具有唯一性，作品真實(shí)性也通過(guò)區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制得到了認(rèn)證，等于就是給數(shù)字化作品刻上了一個(gè)唯一的原生符號(hào)，即便有人進(jìn)行了復(fù)制，也不能代替原作品。

    正因?yàn)榇?，?duì)于作品原創(chuàng)者來(lái)說(shuō)，再也沒(méi)有被贗品折磨的煩惱。而對(duì)于數(shù)字作品購(gòu)買者而言，任何數(shù)字作品都帶有原創(chuàng)者的數(shù)字簽名或者特定符號(hào)，并且不可更改，購(gòu)買NFT作品等于是獲得了資產(chǎn)不可篡改的所有權(quán)記錄，最終實(shí)際到手的交易物品自然就沒(méi)有是否真?zhèn)蔚撵c擔(dān)憂。

    與構(gòu)筑出產(chǎn)權(quán)保護(hù)的無(wú)形“護(hù)城河”相并行，NFT還以數(shù)字化更新了作品的價(jià)值表達(dá)形式，從而讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲得了更為充分與更為快捷的變現(xiàn)渠道。創(chuàng)作者不僅可以突破線下時(shí)空限制，在更寬泛的互聯(lián)網(wǎng)世界找到更多的作品購(gòu)買方，并通過(guò)拍賣叫價(jià)機(jī)制實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)值的最大化，比如在線下世界，村上春樹(shù)的一本實(shí)體書(shū)，只有幾十元，因?yàn)槭忻嫔嫌星f(wàn)本一樣的，然而村上春樹(shù)如果通過(guò)NFT平臺(tái)在網(wǎng)絡(luò)上將自己的《挪威的森林》做成限量發(fā)行的NFT，那么NFT的價(jià)格可能是幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)元。另一方面，在區(qū)塊鏈“去中心化”機(jī)制作用下，內(nèi)容生產(chǎn)方可以繞過(guò)中間商直接與需求方發(fā)生交易，由此將過(guò)去因渠道消耗的價(jià)值歸還創(chuàng)作者，以激發(fā)出更大的創(chuàng)新。不僅如此，NFT允許作品原始創(chuàng)建者在每次滾動(dòng)交易時(shí)連續(xù)獲得銷售價(jià)格的收益，由此完全改寫(xiě)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的傳統(tǒng)交易模式。有研究機(jī)構(gòu)指出，全球NFT交易量將從2022年的2400萬(wàn)筆增加到2027年的4000萬(wàn)筆。

    需要注意的是，NFT目前還是一個(gè)過(guò)于早期的技術(shù)或者產(chǎn)品形態(tài)，且大多情境下人們參與交易不是因?yàn)槠鋬r(jià)值，而只是純粹的炒作，這樣，NFT發(fā)展過(guò)程中就難免不會(huì)發(fā)生市場(chǎng)鼓吹泡沫的現(xiàn)象，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)就不能不防。

    基于NFT在發(fā)展過(guò)程中可能潛在與引爆的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)管理層表現(xiàn)出的管理態(tài)度值得全球借鑒。除了發(fā)布《數(shù)字藏品行業(yè)自律發(fā)展倡議》等多個(gè)自律性文件外，中國(guó)監(jiān)管層還明確要求國(guó)內(nèi)企業(yè)推出的NFT產(chǎn)品一律須刪去“NFT”字樣而改為“數(shù)字藏品”，在產(chǎn)品管理方式上，規(guī)定所有公鏈與聯(lián)盟鏈由國(guó)家管理，同時(shí)鏈上發(fā)行產(chǎn)品實(shí)行審核制；不僅如此，相關(guān)規(guī)定要求數(shù)字藏品交易不得采用虛擬幣對(duì)接二級(jí)市場(chǎng)交易。顯然，對(duì)于NFT來(lái)說(shuō)，最大程度地“去金融化”與“去投機(jī)化”，并更多地貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)，方為正道。

    （作者系中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)理事、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授）

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