創(chuàng)新賦能藍(lán)籌公司跑出加速度

    證券時報記者 吳少龍

    作為深市核心指數(shù)的重要組成部分，深證100自2003年1月2日發(fā)布，至今已運(yùn)行滿20年，是A股市場歷史最悠久的寬基指數(shù)之一。數(shù)據(jù)顯示，自發(fā)布以來至2022年底，深證100實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益421%，超越美國標(biāo)普500指數(shù)同期上漲322%的表現(xiàn)，也跑贏歐洲、東亞等周邊市場主要指數(shù)，成為過去20年全球表現(xiàn)最佳的頭部寬基指數(shù)之一。

    市場分析指出，深證100指數(shù)由深圳證券市場中市值大、流動性好的100只股票組成，行業(yè)集中于新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)升級的行業(yè)龍頭股，表征創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，兼顧“價值+成長”，代表著我國新興產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的方向。深證100的歷史優(yōu)異表現(xiàn)，刻畫了中國企業(yè)融入全球化發(fā)展的快速成長，體現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)增長的重要貢獻(xiàn)。

    彰顯中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級

    2012年底，深證100前三大權(quán)重行業(yè)依次為房地產(chǎn)（16%）、食品飲料（11%）、家用電器（8%）；截至2022年底，深證100前三大權(quán)重行業(yè)依次為電力設(shè)備（18%）、電子（11%）、醫(yī)藥生物（10%），較10年前已全部替換。

    10年來，深證100的行業(yè)結(jié)構(gòu)變遷與中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級方向高度契合。

    具體來看，2013年以來，深證100指數(shù)中，電力設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)權(quán)重不斷提升，傳統(tǒng)行業(yè)權(quán)重持續(xù)下降。在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)升級與自主可控的大背景下，深證100行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向新能源、科技、新消費(fèi)等新領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)。

    指數(shù)成份股調(diào)整的背后，作為資本市場重要平臺，深交所堅(jiān)持服務(wù)科技創(chuàng)新，打造科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)的生態(tài)圈，聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域，支持企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，逐步形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。

    截至2022年底，深證100樣本公司中，先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大領(lǐng)域權(quán)重合計(jì)占68%，較2012年底的32%實(shí)現(xiàn)翻倍增長。在先進(jìn)制造領(lǐng)域，包含動力電池龍頭企業(yè)寧德時代、醫(yī)療企業(yè)龍頭邁瑞醫(yī)療、安防龍頭?？低暤?；在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，包含工控設(shè)備龍頭匯川技術(shù)、芯片設(shè)計(jì)龍頭紫光國微、人工智能龍頭科大訊飛等；在綠色低碳領(lǐng)域，包含新能源汽車龍頭比亞迪、逆變器制造龍頭陽光電源、鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)等。

    作為深市核心資產(chǎn)代表，深證100樣本公司普遍具備市值規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)的龍頭屬性。樣本公司中有86家總市值在所屬細(xì)分行業(yè)中排名前三，其中45家排名第一；有73家2021年?duì)I業(yè)收入在所屬細(xì)分行業(yè)中排名前三，其中41家排名第一。

    廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾表示，深證100指數(shù)兼顧“價值+成長”，其成份股盈利能力強(qiáng)，業(yè)績增速高，以寧德時代、比亞迪等為代表的指數(shù)成份公司研發(fā)投入大、科技屬性強(qiáng)，代表著我國新興產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的方向。

    創(chuàng)新賦能藍(lán)籌持續(xù)高成長

    “20年，30倍”，這是深證100指數(shù)成長曲線的加速度。

    發(fā)布時，樣本股平均總市值僅44億元。到2022年底，樣本股平均總市值已超過1300億元，與滬深300等大盤指數(shù)樣本股市值規(guī)模接近，相比發(fā)布時增長近30倍。

    發(fā)布時，僅有5家樣本公司總市值達(dá)到百億級別，現(xiàn)在所有樣本公司總市值均超過百億，近四成樣本公司超過千億。

    從基本面表現(xiàn)看，深證100樣本公司具備較高成長性，自發(fā)布以來至2021年底，營業(yè)收入由2334億元提升至5.5萬億元，增長23倍；歸母凈利潤由129億元提升至5608億元，增長43倍。

    深證100持續(xù)高成長潛力也獲得了市場機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可，根據(jù)Wind盈利預(yù)測數(shù)據(jù)，2023年深證100預(yù)計(jì)營收增速19%，預(yù)計(jì)凈利潤增速29%，預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)收益率超過19%，領(lǐng)先其他大盤藍(lán)籌指數(shù)。

    持續(xù)高成長的背后，深證100指數(shù)也被市場冠以“成長藍(lán)籌”集中地。

    一直以來，深證100樣本公司持續(xù)加大研發(fā)投入，以科技創(chuàng)新持續(xù)賦能企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，研發(fā)支出總額已連續(xù)10年增長。2021年指數(shù)樣本公司研發(fā)支出總額達(dá)2048億元，平均研發(fā)強(qiáng)度6.1%，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)樣本公司平均研發(fā)強(qiáng)度8.0%。有10家樣本公司全年研發(fā)支出超50億元，其中中興通訊、京東方、美的集團(tuán)、比亞迪4家公司研發(fā)支出超100億元。研發(fā)投入持續(xù)增長促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新能力提升，深證100樣本公司平均持有專利數(shù)量965個，大幅領(lǐng)先A股市場121個的平均水平。

    作為市場上兼具“成長+藍(lán)籌”特色的投資型指數(shù)，深證100為境內(nèi)外中長期資金配置A股核心資產(chǎn)提供了良好的投資標(biāo)的，受到機(jī)構(gòu)投資者青睞。

    以規(guī)模最大的深證100指數(shù)產(chǎn)品——易方達(dá)深證100ETF為例，近5年來機(jī)構(gòu)投資者持有比例持續(xù)提升，據(jù)2022年基金中報數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)投資者持有比例已接近80%，前十大持有人包括中央級金融機(jī)構(gòu)、全國社?；稹⒋笮蛧秀y行、外資銀行等，其中匯金持有比例近3年均穩(wěn)定在45%左右。

    韓乾認(rèn)為，作為我國第一只明確定位于投資功能的產(chǎn)品型指數(shù)，深證100指數(shù)在不同時期、不同風(fēng)格的市場環(huán)境中都有較為穩(wěn)定的增長，體現(xiàn)了我國股票市場的長期投資價值。