上市公司請(qǐng)用好擔(dān)保這把“雙刃劍”

    李雯珊

    上市公司對(duì)控股子公司進(jìn)行擔(dān)保的行為，是一項(xiàng)常用的財(cái)務(wù)融資手段。擔(dān)保在法律上的定義是為確保特定的債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)，以債務(wù)人或第三人的信用或者特定財(cái)產(chǎn)來督促債務(wù)人履行債務(wù)的制度。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股共有2886家上市公司為控股子公司申請(qǐng)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保，由此可見，A股有約半數(shù)的上市公司使用此項(xiàng)財(cái)務(wù)融資功能。

    這2886家公司的背后大部分都是希望通過擔(dān)保擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，提升運(yùn)營(yíng)效率。上市公司的財(cái)務(wù)及其它相關(guān)信息在資本市場(chǎng)披露較為完整，而且國(guó)家相關(guān)監(jiān)管部門一直不遺余力地提升上市公司信息披露質(zhì)量，這都有助于擔(dān)保行為的實(shí)施。

    不少上市公司對(duì)控股子公司的擔(dān)保涉及上市公司的股權(quán)、實(shí)體資產(chǎn)等“值錢”的東西作為擔(dān)保物，筆者認(rèn)為，可從三個(gè)方面減少或杜絕上市公司違規(guī)擔(dān)?，F(xiàn)象，避免“臺(tái)底交易”。

    其一，上市公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保信息的披露，充分揭示對(duì)外擔(dān)保的理由、擔(dān)保債務(wù)資金的投向等。完整真實(shí)有效的信息披露將有助于投資者更好了解公司的財(cái)務(wù)狀況。

    其二，從上市公司自身方面，公司應(yīng)該嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，建立有效的內(nèi)部控制機(jī)制，保證擔(dān)保的合法合規(guī)性，加強(qiáng)對(duì)控股子公司的管理，針對(duì)違法擔(dān)保造成損失的情形，公司董事會(huì)要向?qū)Υ素?fù)有責(zé)任的主體進(jìn)行追償。

    其三，面對(duì)投資者方面，廣大中小股東，要拿起法律賦予的“武器”，積極參與上市公司治理，共同維護(hù)上市公司股東的合法權(quán)益。

    擔(dān)保對(duì)上市公司而言是一把“雙刃劍”，用得好，皆大歡喜；用不好，滿盤皆輸。上市公司應(yīng)該緊繃擔(dān)保這根弦，做到規(guī)范經(jīng)營(yíng)，量力而行，不要辜負(fù)市場(chǎng)及投資者的信任。

（編輯 才山丹）