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銀行理財機構(gòu)需提升三方面能力

2024-07-25 23:26  來源:證券日報 

    蘇向杲

    近期,多家機構(gòu)測算的數(shù)據(jù)顯示,銀行理財規(guī)模已逼近30萬億元大關(guān)。

    實際上,早在2022年的個別月份,銀行理財規(guī)模曾短暫突破30萬億元,不過,隨著當年兩次“贖回潮”的沖擊,銀行理財規(guī)模隨之震蕩下行,并于2023年6月末首次被公募基金反超。

    筆者認為,銀行理財規(guī)模即將重返30萬億元關(guān)口有特別的意義。因為今年銀行理財規(guī)模的增長有諸多外部有利因素加持,包括債市走牛、存款利率下調(diào)等,而非單純因為銀行理財公司管理能力的大幅提升所致。同時,這30萬億元規(guī)模也對銀行理財機構(gòu)的管理能力帶來了新考驗。未來,銀行理財規(guī)模要突破并穩(wěn)住30萬億元的大關(guān),實現(xiàn)更長遠、更穩(wěn)健的發(fā)展,銀行理財機構(gòu)仍需修煉內(nèi)功,提升三方面能力。

    一是,強基固本,提升對投資者的回報能力。

    過去多年,銀行理財逐漸成為居民資產(chǎn)配置重要金融工具的根本原因是,其投資收益穩(wěn)健,較好地滿足了投資者的理財需求。未來,銀行理財機構(gòu)唯有持續(xù)錘煉投研能力、科技支撐能力、流動性管理能力、風控能力等核心能力,并讓管理能力的提升速度與管理的理財規(guī)模增速相匹配,才能推動行業(yè)基業(yè)長青。

    結(jié)合當下來看,在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的新發(fā)展階段,銀行理財機構(gòu)宜重點強化對經(jīng)濟、金融形勢的研判能力,在負債端不斷提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的供給能力,持續(xù)豐富產(chǎn)品“貨架”,在投資端不斷迭代、優(yōu)化投資模式,通過良好的投資收益回報投資者。

    二是,守正創(chuàng)新,增強對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力。

    近年來,銀行理財在滿足實體經(jīng)濟融資需求方面發(fā)揮著越來越重要的作用。一方面,銀行理財資金通過傳統(tǒng)債券、股票、基金投資等工具,為實體企業(yè)提供了資金支持,另一方面,還通過非標項目、股權(quán)投資、股票質(zhì)押融資等創(chuàng)新形式,滿足了實體企業(yè)的融資需求。

    未來,銀行理財機構(gòu)宜積極響應(yīng)國家政策號召,充分發(fā)揮資金優(yōu)化配置功能,加大資金供給方式的創(chuàng)新力度,通過多種創(chuàng)新途徑實現(xiàn)資金供給與實體經(jīng)濟融資需求的有效對接,這也要求銀行理財機構(gòu)多途徑提升資金的穩(wěn)定性,加大對新質(zhì)生產(chǎn)力等重點領(lǐng)域的支持力度。

    三是,彌補短板,強化對權(quán)益市場長期資金的供給能力。

    銀行理財公司普遍脫胎于母行,其權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行能力與權(quán)益市場投資能力一直是短板。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年末,銀行理財固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比高達96.34%,混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比僅為3.21%,對比而言,權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模非常有限。今年以來,受多重因素影響,無論是產(chǎn)品端還是投資端,銀行理財“重固收輕權(quán)益”的現(xiàn)象都有進一步增強的趨勢。

    當前,在各類資管公司同臺競技的背景下,銀行理財上述“偏科”問題既不利于提升競爭力,也不利于提升投資收益率,更不利于銀行理財資金流入權(quán)益市場。

    因此,在經(jīng)營理念上,銀行理財機構(gòu)宜將自己定位為資管機構(gòu),而非銀行存款的代管公司,亦不能只著眼于客戶的低波動偏好而放棄對權(quán)益投資的長期追求。未來,銀行理財機構(gòu)宜持續(xù)拓寬投資邊界,補足權(quán)益投資短板。

    根深才能葉茂,本固方可枝榮。筆者相信,通過上述系列舉措,銀行理財機構(gòu)既能實現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展,也能為經(jīng)濟社會發(fā)展不斷增動力、添活力。

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