李文
黨的二十屆三中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出,“健全相關(guān)規(guī)則和政策,加快形成同新質(zhì)生產(chǎn)力更相適應(yīng)的生產(chǎn)關(guān)系,促進(jìn)各類先進(jìn)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚,大幅提升全要素生產(chǎn)率”。
資本市場在支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。券商作為資本市場的重要參與者,不僅是資本配置的中介,更是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵力量。
科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。科技企業(yè)的創(chuàng)新、科技成果的商業(yè)化轉(zhuǎn)化過程,離不開資本的支持。同時(shí),在科技企業(yè)成長的全周期,也需要配套的金融服務(wù),為其成長壯大保駕護(hù)航。筆者認(rèn)為,券商可從三方面發(fā)力,擔(dān)當(dāng)好科技創(chuàng)新的“動(dòng)力引擎”。
首先,拓寬科創(chuàng)型企業(yè)融資渠道,引導(dǎo)資金流向科創(chuàng)領(lǐng)域。券商可以為科創(chuàng)企業(yè)提供適配的股債融資方案,包括IPO、債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化、并購重組等,為科創(chuàng)型企業(yè)提供充分的資本支持。以今年上半年為例,在券商承銷的各類專項(xiàng)債券中,科技創(chuàng)新債券的承銷總額最高,45家券商承銷了208只債券,合計(jì)金額2437.31億元,有四家大型券商的主承銷金額均超200億元。接下來,券商還需要不斷創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品,針對科創(chuàng)企業(yè)的特性定制個(gè)性化融資方案。另外,券商可以引導(dǎo)金融資源更高效流向具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目。用股權(quán)投資吸引金融“活水”,形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的正向循環(huán)互動(dòng)。比如,當(dāng)前不少券商嘗試通過私募股權(quán)投資子公司或另類投資子公司開展直接股權(quán)投資,并通過管理及參與一級市場母基金等途徑,引導(dǎo)資金向科創(chuàng)型企業(yè)匯集。
其次,提升并購重組業(yè)務(wù)的專業(yè)性和有效性??苿?chuàng)板正逐漸成為“硬科技”企業(yè)的搖籃,也成為券商業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局的方向。6月19日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》提出,“支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合,提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)”。同時(shí)提到,“鼓勵(lì)證券公司積極開展并購重組業(yè)務(wù),提升專業(yè)服務(wù)能力”。在政策支持和產(chǎn)業(yè)需求的雙重推動(dòng)下,近期已經(jīng)有多家科創(chuàng)板公司披露了并購重組的相關(guān)計(jì)劃。券商在這其中要充分發(fā)揮交易“撮合者”作用,進(jìn)一步提升并購重組服務(wù)的專業(yè)性和有效性,引導(dǎo)與推動(dòng)科技型龍頭企業(yè)高效實(shí)施并購重組,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。
最后,券商可以將金融服務(wù)向科創(chuàng)型企業(yè)的“全生命”周期延伸。在加大早期對于高成長性、硬科技企業(yè)服務(wù)投入的同時(shí),券商還要做好上市后的企業(yè)整合等資本市場服務(wù),支持科創(chuàng)型企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。
券商作為資本市場深化改革的重要一環(huán),在推進(jìn)自身高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí),應(yīng)不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效,為進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)力量。
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