長(zhǎng)期保留存款基準(zhǔn)利率 至少能發(fā)揮兩方面重要作用

    擇遠(yuǎn)

    2021年2月4日，中國(guó)人民銀行召開加強(qiáng)存款管理工作電視電話會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，存款基準(zhǔn)利率作為整個(gè)利率體系的“壓艙石”，要長(zhǎng)期保留。

    類似的表述，央行在不同的場(chǎng)合多次提過(guò)。比如，央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰就多次表態(tài)稱，存款基準(zhǔn)利率是我國(guó)利率體系的“壓艙石”，對(duì)于維護(hù)存款市場(chǎng)的正常秩序，防止非理性競(jìng)爭(zhēng)發(fā)揮著重要作用，因此要長(zhǎng)期保留。

    存款利率定價(jià)具有較強(qiáng)的外部性，存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序事關(guān)廣大人民群眾的切身利益。近年來(lái)，中國(guó)人民銀行指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制加強(qiáng)存款管理，規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品，維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，取得了積極成效。此次央行再次重申存款基準(zhǔn)利率要長(zhǎng)期保留，筆者認(rèn)為至少會(huì)有兩方面的作用。

    首先，有助于維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，守護(hù)好廣大人民群眾的“錢袋子”。

    根據(jù)央行此前公布的2020年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，2020年全年人民幣存款增加19.65萬(wàn)億元，同比多增4.28萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加11.3萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加6.57萬(wàn)億元，財(cái)政性存款增加3931億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.06萬(wàn)億元。

    面對(duì)超過(guò)11萬(wàn)億元的住戶存款，如何保證廣大人民群眾的收益？就要保持存款基準(zhǔn)利率的穩(wěn)定，讓大家的財(cái)產(chǎn)性收入得到保證。

    我們一直在強(qiáng)調(diào)要“加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。同時(shí)，我們看到，為擴(kuò)內(nèi)需，一系列的促消費(fèi)舉措相繼推出。如何讓消費(fèi)者能消費(fèi)、愿消費(fèi)、敢消費(fèi)？其中一個(gè)重要的方面，是要加大促進(jìn)廣大人民群眾增收的力度，穩(wěn)步提高大家的消費(fèi)意愿和能力。存款基準(zhǔn)利率保持穩(wěn)定，無(wú)疑給人民群眾提供了明確的預(yù)期，穩(wěn)定了大家對(duì)此的收入預(yù)期。

    其次，有助于防范金融風(fēng)險(xiǎn)和暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

    防風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)的永恒主題。日前召開的2021年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議提出，持續(xù)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)排查，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。完善存款保險(xiǎn)制度建設(shè)和機(jī)構(gòu)設(shè)置。

    對(duì)于央行“存款基準(zhǔn)利率要長(zhǎng)期保留”的表態(tài)，筆者認(rèn)為是基于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要考慮。如果銀行不回歸服務(wù)當(dāng)?shù)氐谋驹?，以各種方式開辦異地存款，或者推出各種不規(guī)范的存款創(chuàng)新產(chǎn)品，勢(shì)必會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)廣大人民群眾、對(duì)銀行自身、對(duì)金融業(yè)都是不利的。

    同時(shí)，存款基準(zhǔn)利率的穩(wěn)定，也有助于銀行成本端的穩(wěn)定，進(jìn)而加強(qiáng)政策利率對(duì)貸款利率的影響，使“貨幣市場(chǎng)利率-LPR-企業(yè)貸款利率”的傳導(dǎo)過(guò)程更為順暢有效。

    守住風(fēng)險(xiǎn)底線，是一切金融工作的前提，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本保障。應(yīng)該說(shuō)，近年來(lái)，在防范化解風(fēng)險(xiǎn)方面，通過(guò)堅(jiān)持不懈的努力，金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得了重要階段性成果。但是，未來(lái)仍需繼續(xù)努力，為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)提供更加持久穩(wěn)固的保障。這就需要把風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)得更全面，把措施準(zhǔn)備得更充分，讓守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線更有底氣。