美國(guó)萬(wàn)億基建法案過(guò)審 通脹還得再飛一會(huì)兒

    經(jīng)過(guò)數(shù)月談判，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院日前通過(guò)總額約1.2萬(wàn)億美元的跨黨派基礎(chǔ)設(shè)施投資法案。雖然距離實(shí)際投資落地仍有多道障礙，但是美國(guó)參議院在基建法案獲批后，又立即通過(guò)了涉及范圍更為廣泛的3.5萬(wàn)億美元支出計(jì)劃決議的投票程序。

    顯然，美國(guó)拜登政府正在不斷加碼財(cái)政刺激措施，以支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。今年年初，拜登政府推出1.9萬(wàn)億美元的新冠疫情救助法案后，其他財(cái)政刺激議案的相關(guān)立法進(jìn)程均陷入停滯。今年6月之后，拜登政府調(diào)整原來(lái)提出的基建議案，將2.25萬(wàn)億美元的規(guī)模降至1.2萬(wàn)億美元。同時(shí)，將原來(lái)提出的刺激議案《美國(guó)家庭計(jì)劃》及《美國(guó)就業(yè)計(jì)劃》中的部分內(nèi)容“打包”，裝入3.5萬(wàn)億美元預(yù)算議案中。

    此次美國(guó)參議院通過(guò)新的“縮水版”的基建議案，包含了在5年內(nèi)新增約5500億美元投資，用于修建道路、橋梁等交通基礎(chǔ)設(shè)施，更新完善供水系統(tǒng)、電網(wǎng)和寬帶網(wǎng)絡(luò)等。這些基建領(lǐng)域?qū)τ谀茉?、原材料、人工的需求非常大，將為美?guó)居高不下的通脹數(shù)據(jù)再添一把火。

    在美國(guó)金融市場(chǎng)上，“通脹交易”一直是今年的熱門。今年以來(lái)，標(biāo)普能源指數(shù)上漲33.8%，標(biāo)普金融指數(shù)上漲31.22%，標(biāo)普住宅建筑產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲31%，遠(yuǎn)超過(guò)標(biāo)普科技產(chǎn)業(yè)指數(shù)18.33%的漲幅，也超過(guò)了標(biāo)普500指數(shù)18%的漲幅。

    8月11日晚間，美國(guó)公布7月CPI數(shù)據(jù)為5.40%，持平6月，創(chuàng)下13年來(lái)高點(diǎn)，5月份為5%。美聯(lián)儲(chǔ)此前曾多次表示，通脹只是暫時(shí)的，然而目前美國(guó)通脹數(shù)據(jù)已連續(xù)三個(gè)月高居“5時(shí)代”。

    在5%的通貨膨脹下，還有多少能支持真實(shí)的增長(zhǎng)？與美國(guó)財(cái)政貨幣大放水相對(duì)應(yīng)，美國(guó)財(cái)政赤字和家庭債務(wù)總額在持續(xù)飆升。7月美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)總額已突破28.5萬(wàn)億美元，創(chuàng)下歷史最高水平，達(dá)到美國(guó)GDP的130%。紐約聯(lián)儲(chǔ)8月3日最新的家庭債務(wù)和信用報(bào)告顯示，到今年二季度債務(wù)總額已達(dá)近15萬(wàn)億美元，單季增加3130億美元，環(huán)比增幅2.1%，創(chuàng)下14年來(lái)最大增幅。

    7月底，美國(guó)聯(lián)邦政府為期兩年的債務(wù)上限暫停已經(jīng)到期。這一昔日熱門話題，早已沒(méi)有多少人真正關(guān)心，因?yàn)楫?dāng)下美國(guó)國(guó)會(huì)和白宮在放水問(wèn)題上已經(jīng)深度捆綁在一起了，就如同寬松的財(cái)政政策與貨幣政策早已深度捆綁一樣。