蘇向杲
4月21日,國務院辦公廳印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》),個人養(yǎng)老金頂層制度正式落地。
推動個人養(yǎng)老金發(fā)展,對于我國構(gòu)建多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系,應對社會老齡化壓力,提高國民養(yǎng)老金待遇水平,優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu),化解養(yǎng)老金融體系原有弊病等,具有長遠、積極的意義。
綜合來看,目前,我國養(yǎng)老金融體系存在三大突出問題尚待解決:一是養(yǎng)老金總量不足,難以適應人口快速老齡化;二是結(jié)構(gòu)失衡,第一支柱獨大,第二支柱、第三支柱發(fā)展滯后;三是第一支柱面臨可持續(xù)性壓力。
而這背后的癥結(jié)主要有三點:一是“養(yǎng)兒防老”“政府養(yǎng)老”等傳統(tǒng)觀念仍占據(jù)主流;二是現(xiàn)有養(yǎng)老金融產(chǎn)品吸引力不強;三是財稅政策對養(yǎng)老金融產(chǎn)品的支持力度有待加強。
對于養(yǎng)老金融各參與方而言,在增強金融產(chǎn)品吸引力方面大有可為。筆者認為,財稅減免、提升金融產(chǎn)品預期收益率等方式,是提升養(yǎng)老金融產(chǎn)品吸引力的重要手段。
《意見》提出,個人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品,參加人可自主選擇。
由此可見,個人養(yǎng)老金要想增值、保值,“底層”投資產(chǎn)品依然是商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品。若未來可選養(yǎng)老金融產(chǎn)品不能在收益性、穩(wěn)健性、靈活性、豐富性上更勝一籌,則有可能面臨現(xiàn)有養(yǎng)老金融產(chǎn)品同樣的窘境。
例如,早在2018年4月份,個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險便開始試點,但截至2020年末,累計保費收入僅4.3億元,參保人數(shù)僅4.9萬人,投保人參與積極性明顯不足。究其原因有兩方面:一是稅前扣除額度過低,不足以提升消費者需求;二是稅延額度計算方式較為復雜,不便操作。
與之相反的是,始于去年9月份的養(yǎng)老理財試點頗為成功。
銀保監(jiān)會相關負責人近期表示,養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點工作進展順利,截至2022年一季度末,共有16只養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)售,16.5萬投資者累計認購420億元。市場人士分析,較低的風險等級和較高的業(yè)績比較基準、較高的預期收益率是吸引客戶的重要原因。
不難看出,養(yǎng)老金融產(chǎn)品的吸引力對規(guī)模的增長至關重要。
值得關注的是,《意見》提到,國家將制定稅收優(yōu)惠政策,且參與個人養(yǎng)老金運行的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品由相關金融監(jiān)管部門確定??梢灶A期,未來將有更多具有吸引力的養(yǎng)老金融產(chǎn)品推出。
當然,提升養(yǎng)老金融產(chǎn)品的吸引力是個系統(tǒng)工程,需要政府、市場、公眾等各方力量全面參與、通力配合。隨著后續(xù)細化政策的落地,以及養(yǎng)老金融產(chǎn)品吸引力的提升,會有更多“活水”源源不斷流入個人養(yǎng)老金賬戶。
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