A股市場(chǎng)吸引力持續(xù)提升 國(guó)際指數(shù)頻伸“橄欖枝”

    ■本報(bào)見習(xí)記者 宓迪

    近年來，國(guó)際主流指數(shù)紛紛把目光投向A股，外資配置中國(guó)資本市場(chǎng)逐漸成為趨勢(shì)。分析認(rèn)為，A股在國(guó)際指數(shù)中的納入因子或?qū)⑦M(jìn)一步提升，并將帶來相應(yīng)的外資流入。

    北京時(shí)間10月10日，明晟公司（MSCI）公告稱，自2019年11月份起，符合標(biāo)準(zhǔn)的科創(chuàng)板證券將可被納入MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)（GIMI）。此前，國(guó)際三大指數(shù)公司明晟（MSCI）、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)均已將A股納入。

    10月13日，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，整體來說，一些國(guó)際指數(shù)公司較早就開始了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的研究等工作。

    本報(bào)記者梳理公開資料發(fā)現(xiàn)，2018年6月，A股被正式納入明晟新興市場(chǎng)指數(shù)。當(dāng)年9月，A股納入因子由2.5%擴(kuò)大到5%。

    今年3月1日，明晟公司（MSCI）宣布，將現(xiàn)有A股納入因子由5%提高至20%，并于5月份、8月份與11月份分三步執(zhí)行。按此前計(jì)劃，11月份，MSCI將把指數(shù)中所有中國(guó)大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時(shí)將中國(guó)中盤A股（包括符合條件的深圳創(chuàng)業(yè)板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。

    2018年9月份，富時(shí)羅素宣布將A股納入其全球股票指數(shù)體系，成為第二家將中國(guó)A股納入其指數(shù)體系的全球主要股票指數(shù)公司。按計(jì)劃，A股納入富時(shí)羅素的過程分為三步，分別于2019年6月份納入20%，2019年9月份納入40%，2020年3月份納入40%。這三步實(shí)施后，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。

    此外，9月6日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司宣布將1099只中國(guó)A股正式納入標(biāo)普新興市場(chǎng)全球基準(zhǔn)指數(shù)，并于9月23日開盤正式生效，首次納入因子為25%。

    對(duì)于國(guó)際知名指數(shù)公司為何紛紛向A股投來“橄欖枝”？趙錫軍認(rèn)為，一方面，這說明中國(guó)資本市場(chǎng)總體上發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了相應(yīng)的水平，吸引了越來越多國(guó)際投資者的關(guān)注；另一方面，中國(guó)市場(chǎng)總體的投資回報(bào)也越來越符合國(guó)際投資者的目標(biāo)。此外，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展到目前的階段，在制度建設(shè)、信息披露和投資安排等方面也達(dá)到了國(guó)際投資者的投資需要。

    趙錫軍表示，從中能夠反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位，體現(xiàn)在穩(wěn)定性和增長(zhǎng)速度等方面。此外，中國(guó)改革開放的制度設(shè)計(jì)和安排等方面越來越得到認(rèn)可，而中國(guó)的上市公司和企業(yè)也越來越受到國(guó)際投資者的青睞。

    國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，A股在全球市場(chǎng)中仍處于大幅低配，國(guó)內(nèi)外資占比仍將繼續(xù)提升。目前A股剛剛完成全球三大指數(shù)的初步納入，伴隨我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放全面提速，后續(xù)有望進(jìn)一步提升納入因子。其中，11月份MSCI第三次提升納入因子將吸引約2000億元增量資金入場(chǎng)。

    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部研究員劉向東分析稱，我國(guó)金融開放特別是資本市場(chǎng)國(guó)際化市場(chǎng)化進(jìn)程加快，能夠給國(guó)際投資者提供更多機(jī)會(huì)。隨著開放度越來越大，國(guó)際投資者認(rèn)可度越來越高，未來國(guó)際指數(shù)納入因子或?qū)⑦M(jìn)一步提升。