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大連證監(jiān)局于海聯(lián):堅持實體經(jīng)濟需求導(dǎo)向 進一步豐富風險管理工具

2019-10-30 17:32  來源:證券日報網(wǎng) 李勇

    本報記者 李勇

    10月29日,由中國期貨業(yè)協(xié)會指導(dǎo),遼寧省金融監(jiān)管局、遼寧證監(jiān)局、大連證監(jiān)局、大連商品交易所主辦,永安期貨、魯證期貨承辦的第二屆產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理大會在遼寧沈陽召開。

    在下午的“期權(quán)市場與運行”分論壇上,大連證監(jiān)局局長于海聯(lián)在致辭時表示,“當前我國經(jīng)濟處于由高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期,這一新的時代背景下,資本市場重要性被提到前所未有的高度。期貨市場作為資本市場重要的組成部分,以穩(wěn)定好價格、管理好風險等形式服務(wù)實體經(jīng)濟,服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè),現(xiàn)實意義越來越凸顯。”

    隨著近年來期貨市場規(guī)模的不斷擴大,創(chuàng)新發(fā)展不斷取得新突破以及產(chǎn)業(yè)與期貨衍生品融合的進一步加深,大家越來越感受到,真正服務(wù)好實體經(jīng)濟,僅僅依靠傳統(tǒng)的期貨顯然不夠,要建立起多層次衍生品市場,有期貨還要有期權(quán),甚至還要有互換、指數(shù)多的期貨產(chǎn)品,這樣才能滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化、個性化和精準的需求。簡單講,相對于期貨合約來說,期權(quán)的合約更加豐富和靈活,這種靈活性是期貨合約無法比擬的,也是期權(quán)交易的魅力所在。從資金成本的角度看,企業(yè)可以用較小的資金滿足自身套保的需求,對小微企業(yè)來說可以解決期貨套期保值成本相對較高的問題,為其參與套保帶來了便利,這也可以說是發(fā)展普惠金融的一項重要工具;從定價機制的角度看,期權(quán)有不同的到期日也有不同的行權(quán)價,這種相對于期貨具有的更加靈活的特點,不論對套期保值者還是對投機者都有一定的吸引力,這將大大提高市場的有效性;另外,由于存在看漲期權(quán)和看跌期權(quán),所以期權(quán)在防范金融風險上具有其他金融產(chǎn)品不可比擬的優(yōu)勢。

    作為監(jiān)管部門,于海聯(lián)就進一步推動期貨行業(yè)健康發(fā)展,更好地服務(wù)實體經(jīng)提出了以下幾點意見:

    一是要抓住機遇,加快推進行業(yè)發(fā)展。當前證監(jiān)會正在全力推進資本市場的全面深化改革,資本市場正在迎來全新的發(fā)展時期,各期貨機構(gòu)要正確分析把握資本市場全面深化改革帶來的新機遇和新挑戰(zhàn),積極謀劃自身的發(fā)展定位、發(fā)展思路和發(fā)展模式,主動作為,突出主業(yè),做精做實專業(yè),豐富服務(wù)模式,拓寬服務(wù)范圍,不斷提高服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的能力。要高度重視人才的引進和培養(yǎng),進一步加強后續(xù)培訓(xùn)和與產(chǎn)業(yè)客戶、機構(gòu)投資者的互動交流,不斷提升專業(yè)能力和素養(yǎng),構(gòu)建既懂期貨又懂產(chǎn)業(yè)的專業(yè)復(fù)合型人才隊伍。要抓住資本市場對外開放帶來的新機遇,主動學習借鑒國際最佳實踐,在各個層面深化國際合作,切實滿足跨境企業(yè)風險管理的需求,使市場功能得以更加充分的發(fā)揮。

    二是要堅持實體經(jīng)濟需求導(dǎo)向,進一步豐富風險管理工具。作為新興市場,我們的衍生品市場發(fā)展與實體經(jīng)濟巨大的保值需求相比仍有很大的差距。且相比商品期貨市場,我國金融期貨市場以及場外衍生品市場都還有很大的發(fā)展空間。下一步要堅持期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的初心,切實結(jié)合實體經(jīng)濟的需求,做精、做細已有品種,并繼續(xù)針對已具有良好基礎(chǔ)的現(xiàn)貨市場和有風險管理需求的產(chǎn)業(yè)鏈推出更多期貨衍生品,構(gòu)建更為完善的衍生品體系,做到有效規(guī)避風險,為企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營保駕護航。

    三是要加強風險防范,持續(xù)健康發(fā)展。作為風險管理的市場,期貨市場自身必須要正確認識風險防范意識對市場發(fā)展的重要性,要建立健全制度化的風險控制機制,為期貨市場改革發(fā)展保駕護航。要更加突出穩(wěn)健和規(guī)范發(fā)展,按照監(jiān)管部門的要求,狠抓合規(guī)能力建設(shè),自覺做到敬畏市場、敬畏法治、敬畏風險、敬畏專業(yè),切實提高合規(guī)風控水平,不斷拓展市場的廣度和深度。

    于海聯(lián)表示,大連證監(jiān)局和遼寧證監(jiān)局將始終堅持監(jiān)管與服務(wù)并重的理念,在日常監(jiān)管中,繼續(xù)充分發(fā)揮多層次資本市場功能,積極搭建期現(xiàn)融合和對接的平臺,不斷助力市場發(fā)展,服務(wù)國家東北振興戰(zhàn)略。

(編輯 喬川川)

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