穩(wěn)了！科創(chuàng)板開(kāi)市100天，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿這么評(píng)價(jià)！資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革也將引入科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)

    截至10月底，首批25家科創(chuàng)板公司股價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲約90%；開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者已有440多萬(wàn)；科創(chuàng)板日均成交金額142億元，占同期滬深兩市成交的3%……

    隨著科創(chuàng)板平穩(wěn)運(yùn)行已滿百天，近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿接受媒體采訪時(shí)“符合預(yù)期，基本平穩(wěn)”8個(gè)字來(lái)評(píng)價(jià)。他認(rèn)為之所以有此評(píng)價(jià)是源于以下四個(gè)方面：

    一是科創(chuàng)板的上市公司的價(jià)值，比較好的得到了體現(xiàn)；

    二是市場(chǎng)投資者比較活躍；

    三是上市以后整個(gè)股價(jià)的變化是比較合理的。在一百天的交易里面，股票有上有下，都非常正常。雖然有些公司有一定的回歸跟分化，這也是博弈的結(jié)果；

    四是市場(chǎng)的秩序總體不錯(cuò)，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)重大的違法違規(guī)行為。

    “近期一些科創(chuàng)板上市公司股價(jià)出現(xiàn)分化，是市場(chǎng)逐步回歸理性的必然過(guò)程，更加市場(chǎng)化的資源配置功能也必須通過(guò)充分博弈來(lái)發(fā)揮。”易會(huì)滿表示。

    易會(huì)滿認(rèn)為，對(duì)于科創(chuàng)板要有信心，也要有包容和耐心?？苿?chuàng)板改革肩負(fù)著兩大使命：一是通過(guò)資本市場(chǎng)的力量推動(dòng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型；二是用這塊“試驗(yàn)田”推動(dòng)資本市場(chǎng)基本制度改革。改革成功與否不能簡(jiǎn)單用個(gè)別股票短期表現(xiàn)衡量，要從更長(zhǎng)時(shí)間維度去觀察有沒(méi)有把握好科創(chuàng)定位，能不能培育出優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)，是不是形成了行之有效的制度創(chuàng)新。

    No.1

    穩(wěn)步推行注冊(cè)制

    對(duì)于如何發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”作用，易會(huì)滿表示，這不是簡(jiǎn)單照搬照抄。“我們將統(tǒng)籌各層次市場(chǎng)的功能定位，結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際，在充分評(píng)估論證、確保市場(chǎng)穩(wěn)定前提下，穩(wěn)妥有序推進(jìn)改革。”他說(shuō)。

    易會(huì)滿表示，首先要穩(wěn)步推行注冊(cè)制，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，更大程度提升資本市場(chǎng)資源配置效率。加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，結(jié)合證券法修訂，研究逐步推開(kāi)。

    據(jù)易會(huì)滿介紹，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革也將引入科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)。

    在發(fā)行承銷環(huán)節(jié)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，形成以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)新股發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)。在交易環(huán)節(jié)，放寬漲跌幅限制，配套完善盤(pán)中臨時(shí)停牌、“價(jià)格籠子”等市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制。優(yōu)化融資融券機(jī)制，促進(jìn)多空平衡。在持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)，提高信息披露質(zhì)量和針對(duì)性，樹(shù)立以信息披露為核心的監(jiān)管理念。并購(gòu)重組由交易所審核，涉及發(fā)行股票的，實(shí)施注冊(cè)制。在退市環(huán)節(jié)，創(chuàng)新退市方式，優(yōu)化退市指標(biāo)，簡(jiǎn)化退市流程。

    對(duì)于增量改革和存量改革的關(guān)系，他說(shuō)，今后是存量和增量的共同改革，情況更復(fù)雜、要求更高，要堅(jiān)持底線思維，用增量帶動(dòng)存量，同時(shí)考慮存量實(shí)際情況，在整體市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定的大環(huán)境下穩(wěn)步推進(jìn)。

    No.2

    一步一個(gè)腳印讓改革措施穩(wěn)步落地

    近期，證監(jiān)會(huì)明確了12個(gè)方面的改革任務(wù)。易會(huì)滿說(shuō)，部分論證充分、條件成熟的改革舉措已陸續(xù)出臺(tái)，目前正抓緊制定提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，要盡快出臺(tái)上市公司分拆上市規(guī)則，推動(dòng)證券法修改，加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治供給與投資者保護(hù)，加快轉(zhuǎn)變證監(jiān)會(huì)職能，進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)等。

    “對(duì)于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的體制機(jī)制問(wèn)題，不能久拖不決，也不能頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，全面深化資本市場(chǎng)改革要考慮治標(biāo)與治本、當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)系。”易會(huì)滿表示。

    在他看來(lái)，資本市場(chǎng)改革有其特殊性。一方面，投資者眾多，關(guān)聯(lián)利益廣泛。另一方面，作為晴雨表，資本市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行中各方面情況的綜合集中反映。這導(dǎo)致資本市場(chǎng)改革相較于其他領(lǐng)域可能有著更強(qiáng)的不確定性。

    對(duì)此，易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)，要在不確定性中找準(zhǔn)確定性，創(chuàng)造改革條件，尋找改革窗口，通過(guò)頂層設(shè)計(jì)排出改革時(shí)間表。將不斷評(píng)估影響改革的各項(xiàng)因素，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、做好協(xié)調(diào)、能辦快辦”原則，保持定力，一步一個(gè)腳印讓改革措施穩(wěn)步落地。

    他認(rèn)為，檢驗(yàn)改革成果有兩條標(biāo)準(zhǔn)，一是能否真正改善、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，二是能否真正給市場(chǎng)帶來(lái)信心。

    No.3

    資本市場(chǎng)開(kāi)放利于更好的推進(jìn)改革

    近年來(lái)隨著證券、基金、期貨公司外資股比限制逐漸放開(kāi)，中國(guó)資本市場(chǎng)在產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)和服務(wù)領(lǐng)域的開(kāi)放水平正持續(xù)提升。隨著互聯(lián)互通機(jī)制不斷完善，外資投資A股市場(chǎng)的速度進(jìn)一步加快，參與度大幅提升。與此同時(shí)，A股納入明晟、標(biāo)普道瓊斯、富時(shí)羅素等國(guó)際知名指數(shù)的比例逐步提高。

    對(duì)此，易會(huì)滿認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”渠道日益豐富，影響力不斷提升，充分表明國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)改革和中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康發(fā)展的信心。

    他表示，今年6月陸家嘴論壇上宣布的9條開(kāi)放舉措已經(jīng)落實(shí)了5條，剩余的4條年底前也將基本落地，包括進(jìn)一步修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，抓緊發(fā)布H股全流通工作指引，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)投資渠道，以及持續(xù)擴(kuò)大期貨特定品種范圍，以更大力度引入境外交易者等。同時(shí)，正抓緊修訂完善配套監(jiān)管規(guī)則，明年取消證券、基金和期貨公司外資股比限制。

    “資本市場(chǎng)開(kāi)放，不是為開(kāi)放而開(kāi)放，一方面是融入全球金融市場(chǎng)，更重要的是為了推進(jìn)改革。”易會(huì)滿表示，開(kāi)放的同時(shí)一定要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的管控，做到“放得開(kāi)、看得清、管得住”。

（編輯 吳曉璐）