上交所：上市公司股東以股份認購ETF 不存在變相減持、違規(guī)減持

    本報記者 張歆

    11月13日，上交所就嚴格規(guī)范ETF股票認購業(yè)務回答記者提問。上交所表示，上市公司相關股東使用股票認購ETF的行為，不存在變相減持、違規(guī)減持的情形。相比于投資者將所持有的股票直接在二級市場競價賣出或大宗轉(zhuǎn)讓，ETF股票認購平滑了對股票價格的沖擊，更有利于二級市場穩(wěn)定。

    上交所強調(diào)，ETF作為交易所場內(nèi)指數(shù)型基金，基金份額可在二級市場交易，具有獨特的實物認購、申購贖回機制，具備透明度高、交易便捷、成本低廉等優(yōu)點，近年來發(fā)展迅速，已成為投資者重要的權益資產(chǎn)配置工具。作為ETF三種常規(guī)募集方式（網(wǎng)上現(xiàn)金認購、網(wǎng)下現(xiàn)金認購和實物認購）之一，股票認購是指投資者可在募集期使用單只或者多只標的指數(shù)成份股認購ETF份額，有利于基金管理人在成份股權重范圍內(nèi)降低建倉成本，優(yōu)化投資者資產(chǎn)配置，有助于做大股票ETF規(guī)模，吸引更多中長期資金通過投資ETF入市。

    對于市場中關于上市公司股東認購ETF份額有變相減持隱患的擔憂，上交所表示，《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》及《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》（簡稱減持規(guī)則），對上市公司股東減持股份做出了具體規(guī)定。為防止市場主體變相減持、違規(guī)減持，上交所對上市公司股東以股份認購ETF，按照減持規(guī)則的規(guī)定，從嚴實施監(jiān)管。具體而言，上市公司股東認購ETF份額使用的股份，計入減持規(guī)則規(guī)定的減持額度，與該股東通過二級市場減持的股份合并計算，不得超過當期可減持的股份額度。此外，參與主體還需承諾在一定期限內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股票認購獲得的ETF份額。具體業(yè)務開展過程中，上交所采取基金管理人、股東事前承諾，交易所事前、事中檢查，事后監(jiān)管等措施，確保股東認購ETF所用股份數(shù)量不超過減持規(guī)則規(guī)定的減持額度。因此，上市公司相關股東使用股票認購ETF的行為，不存在變相減持、違規(guī)減持的情形。

    上交所表示，ETF股票認購能在一定程度上緩解投資者直接減持對市場的沖擊，更有利于二級市場穩(wěn)定。ETF股票認購可以集合眾多投資者持有的股份，降低建倉期成本。從實際情況來看，目前大部分參與ETF股票認購的投資者認購后長期持有ETF份額，未進行大額減持，且部分投資者還持續(xù)增持。基金管理人也基本采用了較為緩和的調(diào)倉節(jié)奏，在逐步賣出認購股票的同時，買入其他成份股，整體資金并沒有流出市場。因此，相比于投資者將所持有的股票直接在二級市場競價賣出或大宗轉(zhuǎn)讓，ETF股票認購平滑了對股票價格的沖擊，更有利于二級市場穩(wěn)定。

    下一步，上交所將按照證監(jiān)會部署要求，進一步加強ETF規(guī)范運作的監(jiān)管，完善基礎制度建設，持續(xù)豐富產(chǎn)品種類，優(yōu)化市場機制，保障ETF市場健康發(fā)展，保護投資者利益，努力建設規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

（編輯 上官夢露）