滬深交易所就嚴格規(guī)范ETF股票認購業(yè)務(wù)回應(yīng)市場關(guān)切
本報記者 張歆 姜楠
11月13日,滬深交易所就嚴格規(guī)范ETF股票認購業(yè)務(wù)回應(yīng)市場關(guān)切。滬深交易所表示,上市公司相關(guān)股東使用股票認購ETF的行為,不存在變相減持、違規(guī)減持的情形。相比于投資者將所持有的股票直接在二級市場競價賣出或大宗轉(zhuǎn)讓,ETF股票認購平滑了對股票價格的沖擊,更有利于二級市場穩(wěn)定。
滬深交易所強調(diào),ETF作為交易所場內(nèi)指數(shù)型基金,基金份額可在二級市場交易,具有獨特的實物認購、申購贖回機制,具備透明度高、交易便捷、成本低廉等優(yōu)點,近年來發(fā)展迅速,已成為投資者重要的權(quán)益資產(chǎn)配置工具。作為ETF三種常規(guī)募集方式(網(wǎng)上現(xiàn)金認購、網(wǎng)下現(xiàn)金認購和實物認購)之一,股票認購是指投資者可在募集期使用單只或者多只標的指數(shù)成份股認購ETF份額,有利于基金管理人在成份股權(quán)重范圍內(nèi)降低建倉成本,優(yōu)化投資者資產(chǎn)配置,有助于做大股票ETF規(guī)模,吸引更多中長期資金通過投資ETF入市。
對于市場中關(guān)于上市公司股東認購ETF份額有變相減持隱患的擔(dān)憂,滬深交易所表示,《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》及《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》、《深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》(以下統(tǒng)稱減持規(guī)則),對上市公司股東減持股份做出了具體規(guī)定。為防止市場主體變相減持、違規(guī)減持,滬深交易所對上市公司股東以股份認購ETF,按照減持規(guī)則的規(guī)定,從嚴實施監(jiān)管。具體而言,上市公司股東認購ETF份額使用的股份,計入減持規(guī)則規(guī)定的減持額度,與該股東通過二級市場減持的股份合并計算,不得超過當期可減持的股份額度。此外,參與主體還需承諾在一定期限內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股票認購獲得的ETF份額。
在實際業(yè)務(wù)開展過程中,滬深交易所采取基金管理人、股東事前承諾,交易所事前、事中檢查,事后監(jiān)管等措施,確保股東認購ETF所用股份數(shù)量不超過減持規(guī)則規(guī)定的減持額度。因此,上市公司相關(guān)股東使用股票認購ETF的行為,不存在變相減持、違規(guī)減持的情形。
滬深交易所表示,ETF股票認購能在一定程度上緩解投資者直接減持對市場的沖擊,更有利于二級市場穩(wěn)定。ETF股票認購可以集合眾多投資者持有的股份,降低建倉期成本。從實際情況來看,目前大部分參與ETF股票認購的投資者認購后長期持有ETF份額,未進行大額減持,且部分投資者還持續(xù)增持?;鸸芾砣艘不静捎昧溯^為緩和的調(diào)倉節(jié)奏,在逐步賣出認購股票的同時,買入其他成份股,整體資金并沒有流出市場。因此,相比于投資者將所持有的股票直接在二級市場競價賣出或大宗轉(zhuǎn)讓,ETF股票認購平滑了對股票價格的沖擊,更有利于二級市場穩(wěn)定。
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