IPO股東穿透核查應(yīng)堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式 證監(jiān)會(huì)：將糾正中介機(jī)構(gòu)核查工作中存在的免責(zé)式、簡(jiǎn)單化不良傾向

    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人5月28日表示，在IPO股東穿透核查中應(yīng)堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式，證監(jiān)會(huì)將糾正中介機(jī)構(gòu)核查工作中存在的免責(zé)式、簡(jiǎn)單化不良傾向。

    發(fā)言人表示，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展、資本市場(chǎng)改革紅利不斷釋放，越來(lái)越多投資者參與到擬上市企業(yè)投資活動(dòng)中，為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展提供了資本支持。證監(jiān)會(huì)在倡導(dǎo)合法投資、長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的同時(shí)，也關(guān)注到有的投資者通過股權(quán)代持、多層嵌套等方式形成“影子股東”，有的突擊入股、低價(jià)入股獲取不當(dāng)利益。

    在多年監(jiān)管實(shí)踐中，證監(jiān)會(huì)通過要求中介機(jī)構(gòu)穿透核查、發(fā)行人充分披露等方式持續(xù)加強(qiáng)對(duì)上述行為的監(jiān)管。為將監(jiān)管實(shí)踐規(guī)范化制度化，切實(shí)防范利用資本市場(chǎng)違法違規(guī)“造富”，今年2月，證監(jiān)會(huì)專門發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》（下稱《指引》），重申發(fā)行人股東的適格性要求，延長(zhǎng)突擊入股股份鎖定期，進(jìn)一步明確了對(duì)入股價(jià)格明顯異常的自然人股東，和多層嵌套機(jī)構(gòu)股東的信息穿透核查要求。

    發(fā)言人說(shuō)，《指引》實(shí)施以來(lái)，證監(jiān)會(huì)督促市場(chǎng)主體按照規(guī)定規(guī)范股東入股行為，取得了積極效果。近期，證監(jiān)會(huì)關(guān)注到，在具體執(zhí)行過程中，一些中介機(jī)構(gòu)出于免責(zé)的目的擴(kuò)大核查范圍，存在有些持股主體無(wú)法穿透核查、個(gè)別持股比例極少的股東也要核查等現(xiàn)象，增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)。

    對(duì)此，證監(jiān)會(huì)及時(shí)加以引導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式和重要性原則穿透核查擬上市企業(yè)股東，同時(shí)指導(dǎo)滬深證券交易所出臺(tái)股權(quán)“最終持有人”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，明確上市公司、新三板掛牌公司、國(guó)有控股或管理主體、集體所有制企業(yè)、境外政府投資基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老基金、公益基金、公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品及符合一定條件的外資股東等不需穿透核查。這些規(guī)定的實(shí)際效果是好的。

    下一步，證監(jiān)會(huì)將督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)等有關(guān)方面，進(jìn)一步落實(shí)好《指引》精神。一方面在股東穿透核查過程中堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式，切實(shí)防范利用上市進(jìn)行利益輸送、違法違規(guī)“造富”等情形發(fā)生；另一方面，要盡量量化重要性原則，對(duì)于持股較少、不涉及違法違規(guī)“造富”等情形的，中介機(jī)構(gòu)實(shí)事求是出具意見后可以正常推進(jìn)審核。