2022年資本市場(chǎng)“零容忍”執(zhí)法有亮點(diǎn) 重點(diǎn)在三方面發(fā)力

    本報(bào)記者 邢萌

    1月17日，證監(jiān)會(huì)召開2022年系統(tǒng)工作會(huì)議，總結(jié)2021年工作，分析當(dāng)前形勢(shì)，研究部署2022年重點(diǎn)工作。從2021年看，證券執(zhí)法司法體制機(jī)制進(jìn)一步健全，堅(jiān)決查處了一批市場(chǎng)影響惡劣的大要案，首例證券糾紛特別代表人訴訟“康美案”判決落地，“零容忍”震懾進(jìn)一步彰顯，市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

    對(duì)于2022年稽查執(zhí)法工作重心，證監(jiān)會(huì)明確提出，要持續(xù)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治供給，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。《證券日?qǐng)?bào)》記者從接近監(jiān)管層人士處了解到，證監(jiān)會(huì)下一步將圍繞完善基礎(chǔ)法治建設(shè)、強(qiáng)化執(zhí)法力度、健全投保體系三方面開展工作。

    “零容忍”震懾

    執(zhí)法成效顯著

    2021年，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，“零容忍”執(zhí)法震懾進(jìn)一步彰顯，在健全法治、完善執(zhí)法司法體制機(jī)制和加強(qiáng)投資者保護(hù)等方面實(shí)現(xiàn)重大突破，稽查執(zhí)法成效顯著，市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

    具體來看，在健全法治方面，證監(jiān)會(huì)深入貫徹落實(shí)新證券法、刑法修正案（十一），主要配套制度“立改廢”工作基本完成，證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度等相繼落地，期貨和衍生品法草案完成二讀。

    在完善執(zhí)法司法體制機(jī)制方面，一方面，證監(jiān)會(huì)牽頭成立跨部委協(xié)調(diào)工作小組，最高檢駐證監(jiān)會(huì)檢察室揭牌成立，進(jìn)一步加強(qiáng)證券期貨犯罪辦案、審判基地專業(yè)化建設(shè)，各方共同打擊證券違法活動(dòng)的格局持續(xù)鞏固。聯(lián)合司法部開展證券期貨行業(yè)仲裁試點(diǎn)；與最高法建立“總對(duì)總”在線訴調(diào)對(duì)接機(jī)制。另一方面，突出大要案查辦并強(qiáng)化稽查執(zhí)法和刑事司法的銜接，克服疫情困難，全年查辦案件609件，迅速堅(jiān)決查處了偽市值管理等一批市場(chǎng)關(guān)注度高、影響惡劣的案件，全年處罰結(jié)案286件，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索同比增長(zhǎng)53%。

    在加強(qiáng)投資者保護(hù)方面，證券糾紛特別代表人訴訟制度落地，首例證券糾紛特別代表人訴訟“康美案”判決賠償投資者24.59億元，“追首惡”效應(yīng)彰顯，這是資本市場(chǎng)法治史上的一大標(biāo)志性事件。

    “新證券法確立的代表人訴訟制度發(fā)揮了很好的社會(huì)效果，特別是康美藥業(yè)證券糾紛特別代表人訴訟案很好地起到了保護(hù)投資者權(quán)益的作用。”中國(guó)法學(xué)會(huì)證券法學(xué)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、浙江大學(xué)光華法學(xué)院教授李有星對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，通過代表人訴訟保護(hù)投資者合法權(quán)益，需要充分發(fā)揮投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)和社會(huì)力量的作用，維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

    持續(xù)加強(qiáng)法治供給

    聚焦三大重點(diǎn)工作

    2022年，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治供給，持續(xù)改善市場(chǎng)生態(tài)。

    首先，監(jiān)管部門將進(jìn)一步推動(dòng)完善基礎(chǔ)法治建設(shè)。推動(dòng)期貨和衍生品法出臺(tái)。配合做好公司法修改，扎實(shí)推進(jìn)上市公司監(jiān)管條例等行政法規(guī)制定。推動(dòng)修改虛假陳述民事賠償?shù)人痉ń忉?。按照科學(xué)、規(guī)范、易懂、管用的原則，系統(tǒng)梳理各領(lǐng)域監(jiān)管法規(guī)，力求化繁為簡(jiǎn)，切實(shí)提升監(jiān)管法規(guī)體系性和透明度。

    同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《期貨和衍生品法》是全國(guó)人大常委會(huì)一項(xiàng)重要的立法工作任務(wù)。期貨和衍生品市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理功能對(duì)于完善期貨市場(chǎng)建設(shè)、促進(jìn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)共同發(fā)展、提升全球大宗商品定價(jià)影響力等都具有重要意義。

    其次，監(jiān)管部門將切實(shí)增強(qiáng)打擊證券違法犯罪活動(dòng)的合力。堅(jiān)持突出重點(diǎn)、精準(zhǔn)打擊，集中力量加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等大要案及惡意“逃廢債”相關(guān)違法行為的查處力度，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人責(zé)任一追到底，絕不手軟。充分發(fā)揮打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組的平臺(tái)作用，運(yùn)用好最高檢、公安部駐會(huì)體制優(yōu)勢(shì)，努力實(shí)現(xiàn)行刑高效銜接，推動(dòng)進(jìn)一步提升刑事案件落地率。傳遞強(qiáng)化執(zhí)法震懾，倡導(dǎo)懲惡揚(yáng)善、扶優(yōu)限劣的鮮明導(dǎo)向。

    “強(qiáng)化行刑銜接，精準(zhǔn)打擊證券違法犯罪行為和‘懲首惡’，增強(qiáng)執(zhí)法威懾。”李有星表示，通過科學(xué)處理行政處罰和刑事制裁的銜接，能夠達(dá)到證券監(jiān)管的最好效果。既不能以行政處罰代替刑事制裁，也不能出現(xiàn)刑事制裁濫用，做到公平公正“過罰相當(dāng)”的處理。

    此外，監(jiān)管部門將不斷健全投資者權(quán)益保護(hù)體系。認(rèn)真總結(jié)首單證券糾紛特別代表人訴訟案件經(jīng)驗(yàn)，扎實(shí)推進(jìn)代表人訴訟常態(tài)化開展；推動(dòng)證券違法罰沒款優(yōu)先用于民事賠償機(jī)制盡快落地，豐富持股行權(quán)、糾紛調(diào)解、先行賠付、支持訴訟等機(jī)制實(shí)踐，全面暢通投資者維權(quán)追償渠道。

    “特別代表人訴訟制度豐富了投資者保護(hù)渠道，有效保護(hù)了投資者合法權(quán)益，同時(shí)也震懾了證券違法犯罪行為。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授樊健對(duì)記者表示，建議穩(wěn)步擴(kuò)大該制度的覆蓋領(lǐng)域，在懲治內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等嚴(yán)重證券違法行為時(shí)采用。同時(shí)，在制度安排上，進(jìn)一步明確投資者民事賠償優(yōu)先原則，行政處罰金、刑事罰金、承諾金等優(yōu)先補(bǔ)償投資者，暢通多元化賠償渠道。