市場(chǎng)需要有長(zhǎng)線投資氛圍

    上周，國(guó)務(wù)院金融委召開會(huì)議，定調(diào)要采取措施，穩(wěn)定資本市場(chǎng)。受此消息的影響，A股市場(chǎng)也結(jié)束了持續(xù)多日的下跌，出現(xiàn)了反彈行情。在很多投資者看來，這次金融委出手，意味著“市場(chǎng)底”已經(jīng)出現(xiàn)，接下去就是要上漲了。

    從上周三的下午開始，大盤也確實(shí)有了上漲。以上證綜合指數(shù)為例，大致是回升了200多點(diǎn)。但就在人們期望它能夠再接再厲，沖上3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，并且進(jìn)一步挑戰(zhàn)3400點(diǎn)的時(shí)候，行情則發(fā)生了變化。雖然沒有出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，但在3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)前則表現(xiàn)出了猶豫，指數(shù)來回震蕩，同時(shí)成交金額也不再增加?？吹贸?，大盤在這里是遇到了一定的阻力，與此同時(shí)更不容忽視的，則是買盤變得稀稀拉拉。沒有主動(dòng)性的增量資金介入，行情自然是上不去的。再細(xì)觀市場(chǎng)，應(yīng)該說每天還是有不少熱點(diǎn)出現(xiàn)，大金融、新能源、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、石化等板塊，都是比較活躍的，其中的一些個(gè)股漲幅還不小。但是，這些板塊在市場(chǎng)表現(xiàn)上都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是行情嚴(yán)重缺乏連續(xù)性，往往是“一日游”行情。即便是市場(chǎng)認(rèn)同度比較高的醫(yī)藥板塊，不但本身分化很明顯，而且其中與抗疫相關(guān)度很高的那些股票，走勢(shì)也稱不上特別強(qiáng)勢(shì)，與2020年初的情形完全不能相比。這種個(gè)股忽漲忽跌，板塊呈蹺蹺板狀的走勢(shì)，對(duì)投資者心態(tài)造成很大的負(fù)面影響。買進(jìn)的股票，好不容易看到上漲了，突然又跌了回去。這樣一來，也就迫使投資者不得不采取快進(jìn)快出的操作模式，不敢長(zhǎng)期持有，只能短線交易。短線交易的盛行，也使得市場(chǎng)缺乏足夠的做多力量。而在消息面出現(xiàn)某種不利因素的情況下，還容易造成多殺多的局面。因此，股指之所以在反彈幾天后就陷入了困局，在某種角度上也可以說是與市場(chǎng)上短線操作模式占據(jù)了相對(duì)主導(dǎo)的地位有關(guān)。

    那么，為什么在“市場(chǎng)底”已經(jīng)被大多數(shù)投資者認(rèn)可，而且很多股票的估值也都處于歷史的低位這種背景下，大盤仍然因?yàn)槎叹€交易流行，缺乏主動(dòng)的長(zhǎng)線買家而顯得頗為疲弱呢？這里當(dāng)然有投資者本身的問題。應(yīng)該說由于近半年來股市走勢(shì)不佳，人們對(duì)后市缺乏穩(wěn)定的預(yù)期，加上一批傳統(tǒng)意義上的藍(lán)籌股出現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢(shì)，因此對(duì)于在目前條件下進(jìn)行長(zhǎng)線投資信心不足，“見好就收”心理比較重。而另一方面，就市場(chǎng)而言，也不能否認(rèn)適合長(zhǎng)線投資的氛圍也是不那么完善的。譬如說，現(xiàn)在人們很關(guān)注新冠肺炎疫情的問題，近期在全國(guó)多地都出現(xiàn)了疫情反復(fù)，各地為控制疫情也付出了大量的人力物力，而對(duì)于疫情的發(fā)展趨勢(shì)，又都沒有太大的把握來作出判斷。無疑，疫情是會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，特別是對(duì)物流的影響十分明顯，這就難免給當(dāng)下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行投下陰影。在這方面的不確定因素還在滋長(zhǎng)的情況下，要投資者堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，多少有點(diǎn)勉為其難。再有，俄烏緊張局勢(shì)的發(fā)展，已經(jīng)對(duì)國(guó)際大宗商品的價(jià)格產(chǎn)生了巨大的影響，原油、食品價(jià)格上漲明顯，而中國(guó)又是這兩種商品的重要進(jìn)口國(guó)，因此可以預(yù)期會(huì)受到相應(yīng)的輸入型通脹的沖擊。而歷史證明，在油價(jià)、糧價(jià)高企的時(shí)候，是很難有牛市出現(xiàn)的?？陀^而言，這對(duì)于投資者來說，也是一個(gè)揮之不去的擔(dān)憂。長(zhǎng)線投資的基礎(chǔ)是上市公司有良好的業(yè)績(jī)，如果在這方面沒有相應(yīng)的把握，那么堅(jiān)持長(zhǎng)線投資也就顯得底氣不太足了。

    當(dāng)然，在金融委會(huì)議之后，市場(chǎng)運(yùn)行的大環(huán)境有了明顯的好轉(zhuǎn)，隨著宏觀政策積極發(fā)力，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也將逐步改善，A股市場(chǎng)的運(yùn)行環(huán)境也會(huì)不斷好起來，那么長(zhǎng)線投資的氛圍也就會(huì)變得更加充分，這有利于行情的上漲。而問題是，要做到這些還需要時(shí)間，同時(shí)也有賴于各方面作出艱苦的努力。因此，面對(duì)當(dāng)前長(zhǎng)線投資氛圍還不太完善的情況，投資者自然要有理性的應(yīng)對(duì)態(tài)度。