專家預(yù)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs首批擴(kuò)募項(xiàng)目有望年內(nèi)落地

    本報(bào)記者 昌校宇

    4月15日晚，滬深交易所分別就《公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)指引第3號(hào)——新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目》（以下簡(jiǎn)稱“基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)募規(guī)則”）公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)基金分析師孫桂平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)募規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)，將極大推動(dòng)我國(guó)REITs擴(kuò)募進(jìn)程，預(yù)計(jì)REITs首批擴(kuò)募項(xiàng)目將在年內(nèi)落地。

    更好形成投融資良性循環(huán)

    證監(jiān)會(huì)此前表示，擴(kuò)募是REITs產(chǎn)品的重要特性。擴(kuò)募與首發(fā)一樣，是REITs市場(chǎng)建設(shè)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。推出REITs擴(kuò)募機(jī)制，有利于已上市優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)主體依托市場(chǎng)機(jī)制增發(fā)份額收購(gòu)資產(chǎn)，優(yōu)化投資組合，促進(jìn)并購(gòu)活動(dòng)，更好形成投融資良性循環(huán)。

    孫桂平表示，海外公募REITs市場(chǎng)主要通過(guò)不斷擴(kuò)募來(lái)增加規(guī)模，最終形成一系列專業(yè)的資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，獲得市場(chǎng)認(rèn)可，給予較高估值。而我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)規(guī)模龐大，若要實(shí)現(xiàn)公募REITs長(zhǎng)期良性發(fā)展，擴(kuò)募勢(shì)在必行，專業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)只有被更專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)才能發(fā)揮其最大價(jià)值。未來(lái)，公募REITs擴(kuò)募的實(shí)現(xiàn)，有利于培養(yǎng)出更加專業(yè)的公募REITs管理機(jī)構(gòu)，使得基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的估值更公允，激勵(lì)更多資產(chǎn)持有人通過(guò)公募REITs方式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)，從而快速提升公募REITs規(guī)模，推動(dòng)公募REITs更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    中航基金管理有限公司不動(dòng)產(chǎn)投資部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，擴(kuò)募是公募REITs產(chǎn)品生命力的重要源泉，此次基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)募規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)是公募REITs制度體系的有益完善。

    “REITs擴(kuò)募將有效緩解公募REITs市場(chǎng)供需矛盾。”上述相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，公募REITs市場(chǎng)供需相對(duì)不平衡，投資者認(rèn)購(gòu)熱情高漲，投資需求旺盛，但公募REITs市場(chǎng)供給明顯偏少。擴(kuò)募是解決資產(chǎn)稀缺性的重要手段之一，加大公募REITs產(chǎn)品供給，可有效緩解公募REITs市場(chǎng)供需矛盾。

    “REITs擴(kuò)募將緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)。”該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步解釋，當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，疊加疫情因素影響，使得企業(yè)融資環(huán)境持續(xù)承壓，REITs擴(kuò)募規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)將成為企業(yè)融資的又一“強(qiáng)心劑”。

    試點(diǎn)機(jī)構(gòu)期待參與首批擴(kuò)募

    對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)募規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)，受訪公募REITs試點(diǎn)機(jī)構(gòu)表示，盡快形成備選可擴(kuò)募資產(chǎn)清單，期待參與首批擴(kuò)募。

    “目前，中航首鋼綠能REIT底層資產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)良好，積極儲(chǔ)備擴(kuò)募資產(chǎn)，持續(xù)助力綠色環(huán)保發(fā)展，助力‘雙碳’目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。”上述相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，中航基金將根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)募規(guī)則相關(guān)要求，盡快形成備選可擴(kuò)募資產(chǎn)清單并上報(bào)。

    華夏基金方面表示，“公司積極與原始權(quán)益人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)就基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)募進(jìn)行溝通，希望未來(lái)能有機(jī)會(huì)參與首批擴(kuò)募。”

    中金基金則一直非常重視REITs市場(chǎng)的擴(kuò)募路徑，持續(xù)關(guān)注并推進(jìn)公募REITs擴(kuò)募相關(guān)機(jī)制及技術(shù)研究工作，團(tuán)隊(duì)搭建時(shí)即儲(chǔ)備了具有豐富REITs經(jīng)驗(yàn)的專家型人才，同時(shí)也在積極完善相關(guān)業(yè)務(wù)的數(shù)字化管理系統(tǒng)建設(shè)?；谥薪饏⑴c多單境外REITs發(fā)行與擴(kuò)募的知識(shí)積淀及對(duì)境外REITs市場(chǎng)的持續(xù)研究，將與合作伙伴在政策法規(guī)框架內(nèi)積極研究與推動(dòng)公募REITs的擴(kuò)募嘗試。

    此外，剛剛順利完成募集的華夏中國(guó)交建高速REIT也為擴(kuò)募做足準(zhǔn)備。公開(kāi)資料顯示，華夏中國(guó)交建高速REIT為中國(guó)交建旗下高速公路資產(chǎn)的唯一上市平臺(tái)，中國(guó)交建承建了港珠澳大橋、上海洋山港、長(zhǎng)江口航道整治、京新高速、蒙內(nèi)鐵路等一大批技術(shù)難度高、社會(huì)影響大的工程，豐富的資產(chǎn)儲(chǔ)備，可持續(xù)擴(kuò)募優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    已參與并成功發(fā)行3單公募REITs試點(diǎn)項(xiàng)目的中信證券表示，隨著制度體系不斷完善、資產(chǎn)類型不斷豐富、市場(chǎng)規(guī)模不斷提升，相信我國(guó)公募REITs市場(chǎng)必將實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期健康發(fā)展。