本報記者 邢萌
今年2月11日,證監(jiān)會發(fā)布實施《境內外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務監(jiān)管規(guī)定》(下稱“新規(guī)”)。至今5個月來,已有13家A股公司籌劃境外GDR(全球存托憑證)發(fā)行上市,且進展迅速。業(yè)界普遍預測,最快或于本月出現(xiàn)今年首個落地案例。
7月8日,兩家上市公司公告推進GDR發(fā)行上市的最新進展,其中明陽智能披露GDR招股說明書已獲英國金融行為監(jiān)管局批準并刊發(fā),健康元稱GDR相關議案獲股東大會審議通過。
根據(jù)新規(guī),滬深兩市符合條件的上市公司均可發(fā)行GDR,上市地有英國、瑞士、德國三地可選。結合上述13家A股公司來看,目前僅明陽智能選擇英國,10家選擇瑞士,其余2家未確定上市地。瑞士成為最熱門選擇。
上市公司融資新選擇
從公開信息來看,明陽智能GDR招股書獲境外監(jiān)管機構批準,距離上市僅一步之遙,領先于其他公司。這也使業(yè)界對于月內GDR落地預期進一步提前。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,從境外GDR發(fā)行上市進展來看,其余12家上市公司中,科達制造與格林美進展迅速,均于6月底公告GDR申請事宜獲證監(jiān)會核準;樂普醫(yī)療和國軒高科的GDR申請?zhí)幱谧C監(jiān)會受理中;杉杉股份、方大炭素、健康元3家公司的GDR相關議案獲股東大會通過;其余公司也在積極推進中。
從既往情況來看,成功案例集中在倫交所。自2019年華泰證券打通滬倫通下GDR上市渠道后,中國太保等3家公司相繼成功,均選擇倫交所。對比來看,今年瑞交所成為境外GDR上市主要目的地。
瑞交所CEO迪塞爾霍夫日前在接受媒體采訪時表示,對于希望在瑞士市場融資的中國企業(yè),瑞交所建立了一個專門的GDR上市和交易部門,這將有助于提高這些證券的流動性。
記者注意到,有公司終止定增、H股融資等計劃,選擇籌劃GDR發(fā)行上市。如6月底,巨星科技終止發(fā)行境外上市外資股并在香港聯(lián)交所上市,同時啟動GDR境外發(fā)行上市籌備工作。
瑞銀證券全球投資銀行部聯(lián)席主管孫利軍對《證券日報》記者表示,相比于A股定增的八折底價,GDR最低的九折定價價格更高,也比現(xiàn)階段A股與H股間折讓更小,提高了融資效率。同時,GDR沒有H股IPO最低公眾流通股比(即最低發(fā)行比例)限制,避免大幅攤薄現(xiàn)有股東權益。
“與A股再融資、H股IPO相比,GDR融資具有審核時間短、可以和A股自由轉換、發(fā)行比例靈活等優(yōu)勢,對于有拓寬公司國際融資渠道、國際化發(fā)展需要、提高全球品牌影響力等訴求的大型民營企業(yè),發(fā)行GDR具有明顯優(yōu)勢。”沙利文大中華區(qū)合伙人兼董事總經(jīng)理陸景對《證券日報》記者表示。
陸景進一步表示,GDR在整體發(fā)行時間上具有優(yōu)勢。若境內外審核順利,GDR審核時間約為1個月到2個月,整體執(zhí)行時間預計4個月到5個月。而A股定增從董事會預案到獲得批文通常需要半年以上的時間,H股IPO一般需要6個月到8個月。
多家鋰電龍頭沖刺
今年沖刺境外GDR發(fā)行上市的隊伍中,鋰電龍頭企業(yè)尤為活躍。從行業(yè)分類來看,上述13家公司均來自制造業(yè),電力設備行業(yè)(5家)公司最多,其中國軒高科、杉杉股份、欣旺達、格林美4家為鋰電細分行業(yè)龍頭公司。
孫利軍表示,在企業(yè)類型方面,主要集中在制造業(yè),相信未來將拓展至更多行業(yè),涌現(xiàn)出一些具有創(chuàng)新性或先進性的企業(yè)。“此外,ESG是越來越被關注的主題。希望發(fā)行人在ESG方面能夠有亮眼的地方,監(jiān)管、投資者及市場對于綠色經(jīng)濟或者符合ESG概念的企業(yè)會更加重視。”
從發(fā)行目的來看,鋰電企業(yè)競相加強國際化布局。如國軒高科表示,公司本次GDR發(fā)行募集的資金將主要用于公司國際化產(chǎn)業(yè)布局,加快公司國際化戰(zhàn)略步伐;杉杉股份表示,公司將持續(xù)加大海外市場資源投入,建立面向全球市場的產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系,進一步提升公司全球競爭力。
“當前,鋰資源愈發(fā)重要,很多企業(yè)大力推進鋰電產(chǎn)業(yè)鏈強鏈、補鏈、延鏈,鋰電產(chǎn)業(yè)跨國合作、跨界合作成為行業(yè)發(fā)展方向。優(yōu)勢企業(yè)正在利用產(chǎn)業(yè)規(guī)模和資本優(yōu)勢增強產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)競爭力,以便在行業(yè)的確定性增長態(tài)勢中快速做大做強。”北京特億陽光新能源總裁祁海珅對《證券日報》記者表示。
08:41 | 盤活存量資產(chǎn)創(chuàng)新實踐再落地 安江... |
08:30 | 券商首席看產(chǎn)業(yè)|成長為王 材料再起... |
08:30 | 壯大買方機構力量 價值投資正當時|... |
08:30 | 壯大買方機構力量 價值投資正當時|... |
08:30 | 壯大買方機構力量 價值投資正當時|... |
08:30 | 壯大買方機構力量 價值投資正當時|... |
08:30 | 券商首席看產(chǎn)業(yè)|新質生產(chǎn)力元素迎... |
08:30 | 券商首席看產(chǎn)業(yè)| 電新行業(yè):景氣拐... |
08:30 | 券商首席看產(chǎn)業(yè)|電力設備與新能源... |
08:30 | 券商首席看產(chǎn)業(yè)| 有色金屬行業(yè):資... |
08:30 | 券商首席看產(chǎn)業(yè)|中國新能源企業(yè)競... |
00:44 | 誠志股份新材料一體化丙烯價值鏈項... |
版權所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關注
掃一掃,加關注