上交所發(fā)布科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則 提升科創(chuàng)板股票流動性 增強(qiáng)市場韌性

    本報記者 吳曉璐 郭冀川

    7月15日，上交所發(fā)布并施行《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（以下簡稱《實施細(xì)則》）和《上海證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指南第8號——科創(chuàng)板股票做市》，對科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排。

    東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，市場對科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制已經(jīng)有了充分預(yù)期和肯定?？苿?chuàng)板門檻較高，引入做市商后，可以提高報價效率，增加市場的流動性。

    “科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，除了可以為科創(chuàng)板公司提供更加均衡的有效定價外，也有助于平滑股價的大幅波動，對穩(wěn)定市場和個股價格都有意義。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示。

    科創(chuàng)板做市商機(jī)制的推出是持續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度、進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的重要舉措?！蛾P(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》提出，在競價交易基礎(chǔ)上，待條件成熟時引入做市商機(jī)制。

    科創(chuàng)板開市以來，穩(wěn)步試點注冊制，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，各項制度安排經(jīng)受住了市場檢驗。目前，科創(chuàng)板開市即將滿3周年，市場運行平穩(wěn)，當(dāng)前引入做市商機(jī)制有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強(qiáng)市場韌性，更好推進(jìn)板塊建設(shè)。

    根據(jù)2022年5月份中國證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定》（以下簡稱《做市規(guī)定》），上交所制定了《實施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南并向市場公開征求意見。經(jīng)認(rèn)真研究和充分調(diào)研，上交所對市場反饋意見中合理可行的意見、建議予以吸收采納。

    修訂后的《實施細(xì)則》主要內(nèi)容包括：一是明確做市服務(wù)申請與終止?？苿?chuàng)板股票做市服務(wù)申請采用備案制，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。

    二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商開展做市交易業(yè)務(wù)應(yīng)符合上交所關(guān)于做市指標(biāo)的相關(guān)要求。上交所定期對做市商進(jìn)行評價，對積極履行義務(wù)的做市商給予適當(dāng)減免交易費用等措施。

    三是明確做市商監(jiān)督管理。做市商應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度，建立風(fēng)險防范與業(yè)務(wù)隔離機(jī)制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務(wù)。

    “由于做市商機(jī)制已經(jīng)在新三板市場實踐多年，因此在科創(chuàng)板試點有經(jīng)驗基礎(chǔ)，實施過程中可以更加規(guī)范有效。”信公咨詢高質(zhì)量發(fā)展研究院副院長岑斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，此次科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，一方面對做市商資質(zhì)要求更高，另一方面制度更加清晰細(xì)化，規(guī)范了做市交易行為，也是保護(hù)投資者權(quán)益的一種制度嘗試。

    上交所表示，下一步將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，積極推進(jìn)科創(chuàng)板做市商機(jī)制相關(guān)工作，全力保障試點平穩(wěn)有序落地，持續(xù)推動科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。