今年A股IPO融資額同比增9% 超百家專精特新企業(yè)上市

    證券時報記者 王一鳴

    2022年充斥各種不確定因素，對IPO市場來說是充滿挑戰(zhàn)的一年。

    12月15日，安永發(fā)布的IPO報告顯示，2022年全球IPO活動明顯放緩，截至12月15日共有1333家企業(yè)在全球上市，籌資1795億美元。與去年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降45%和61%。數(shù)據(jù)顯示，中國內(nèi)地和香港仍是全球IPO活動的重要地區(qū)，IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的37%和56%。其中，2022年A股市場預(yù)計共416家公司首發(fā)上市，籌資5849億元，IPO數(shù)量同比下降15%，但籌資額同比增長9%，籌資額連續(xù)兩年創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

    談及今年IPO市場情況，資深投行人士王驥躍對證券時報·e公司記者表示，對比全球，今年A股IPO數(shù)量同比下滑幅度相對較小，同時融資額出現(xiàn)正增長，其中的原因一方面有宏觀因素，中國經(jīng)濟基本面總體穩(wěn)定，通脹率較低，股指跌幅也遠小于美股；另一方面是去年下半年的發(fā)行價詢價規(guī)則調(diào)整，導(dǎo)致A股抱團壓價現(xiàn)象被打破了，單只新股的融資規(guī)模相對增加。

    超百家

    專精特新企業(yè)上市

    “大多數(shù)市場中，融資規(guī)模都和市場波動相關(guān)，今年美股整體跌幅較大，IPO家數(shù)和融資規(guī)模下降符合市場規(guī)律。全球IPO資源絕大多數(shù)都集中在中美兩國，美國市場IPO數(shù)量少了，整個國際市場的IPO數(shù)量都會下降；另外，美股IPO數(shù)量下降，也與之前中概股美國上市的不確定性有關(guān)，今年中概股在美國上市的數(shù)量也明顯減少。”王驥躍指出。

    反觀A股，在2022年新冠疫情及當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，IPO審核速度加快，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資金以支持其持續(xù)發(fā)展；兩家大型公司回歸A股也推高了籌資額；另一方面，在通道中的準(zhǔn)IPO企業(yè)數(shù)量眾多，足以支持IPO活動。

    數(shù)據(jù)顯示，今年科創(chuàng)板全年籌資額超過主板，占比超過40%，名列籌資額首位；創(chuàng)業(yè)板列IPO數(shù)量第一。“專精特新”企業(yè)占上市新股總數(shù)比例上升，占比為歷年最高；在國家政策的支持下，這仍將是未來幾年的一大趨勢。在上市新股中，專精特新企業(yè)超過百家；其中科創(chuàng)板上市的專精特新企業(yè)最多，占當(dāng)年全部專精特新新股的38%。

    在王驥躍看來，專精特新企業(yè)IPO家數(shù)和融資額比例增加，有兩個方面的原因，一方面是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，甚至北交所都鼓勵這類企業(yè)上市，有政策方面的支持；另一方面是這類企業(yè)本身進入了高速發(fā)展期，傳統(tǒng)行業(yè)進入了轉(zhuǎn)型期，這是由大的經(jīng)濟周期所決定。

    “專精特新類公司越來越多，是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果，也會推動中國經(jīng)濟繼續(xù)向高質(zhì)量發(fā)展。”他認為。

    從前十大IPO情況看，2022年，十大A股IPO共籌資1466億元，占全年籌資總額的25%，同比增加5%。前十大IPO中有7家來自科創(chuàng)板，籌資額占前十大的39%。兩家回歸A股的IPO位列前兩名，籌資額占前十大的57%。

    IPO行業(yè)分化明顯

    安永審計服務(wù)合伙人費凡表示：“IPO行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，科技、傳媒和通信行業(yè)IPO占比逐年增加。由于發(fā)展‘硬科技’企業(yè)已成國家重大戰(zhàn)略，疊加科創(chuàng)板、北交所服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的定位，近年來，科技、傳媒和通信行業(yè)以及生物科技與健康行業(yè)占比基本呈現(xiàn)上升趨勢，擁有核心技術(shù)的工業(yè)企業(yè)亦名列前茅，而金融行業(yè)籌資王的寶座再次被以上行業(yè)超越。”

    來自畢馬威的數(shù)據(jù)顯示，信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)、工業(yè)市場和醫(yī)療保健及生命科學(xué)以籌資金額和上市宗數(shù)計算均為前三大行業(yè)，占2022年A股市場的80%以上。同時，市場情緒受到消費意欲轉(zhuǎn)為保守和出行限制的影響，來自消費品市場的募資總額和上市宗數(shù)同比下降了65%和46%。

    值得注意的是，中國企業(yè)海外上市目的地正更加多元化。安永在報告中提示：按數(shù)量計上市地為美國的中國企業(yè)占當(dāng)年海外上市中國企業(yè)比例由2021年的100%下降為2022年的82%，2022年至今共有17家企業(yè)在3個國家上市。安永審計服務(wù)合伙人湯哲輝表示：“中國企業(yè)海外上市目的地呈現(xiàn)多元化趨勢，海外上市融資渠道不斷拓寬。隨著今年‘滬倫通’雙向擴容，2022年中國企業(yè)發(fā)行GDR（全球存托憑證）籌資額和數(shù)量均大幅上升。”

    展望2023年，王驥躍預(yù)測，A股IPO市場會保持平穩(wěn)，不太會出現(xiàn)大幅上升或下降。美國要看市場情況，預(yù)計明年美國整體經(jīng)濟下行，IPO市場也不會太樂觀。

    費凡認為，國家支持的高科技、先進制造業(yè)等符合國家戰(zhàn)略行業(yè)的IPO審批仍將保持較高速度，且A股或迎來估值修復(fù)，安永預(yù)計2023年A股IPO保持常態(tài)化高位發(fā)行。此外，先進制造業(yè)或?qū)⒊蔀?023年中國經(jīng)濟亮點之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著專精特新企業(yè)成為上市新的驅(qū)動因素，北交所有望迎來一輪IPO熱潮。

    普華永道中國北部審計主管合伙人王崧表示，2022年A股IPO融資額位居全球股市之首，得益于中國經(jīng)濟的韌性、眾多科技企業(yè)的脫穎而出，以及鼓勵已在境外上市的大型紅籌公司回歸A股。普華永道預(yù)計，隨著更多刺激經(jīng)濟措施的落實，及宏觀政策對提升企業(yè)直接融資的推動，2023年A股市場IPO數(shù)量將達400~460家，全年融資額有望再創(chuàng)新高，達5900億~6520億元。