資本市場對外開放頻傳“好聲音” 中國資產(chǎn)“磁吸力”增強(qiáng)

    本報記者 孟珂

    外資是我國資本市場的重要參與者。近期，花旗、高盛、摩根士丹利、瑞銀等外資機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布研報，上調(diào)中國股票評級。與此同時，監(jiān)管部門也頻頻發(fā)聲，推動資本市場對外開放，增強(qiáng)中國資產(chǎn)“磁吸力”。

    川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂告訴《證券日報》記者，資本市場的對外開放，是順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化、資本流動日益頻繁的必然要求，也是中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段的關(guān)鍵選擇。資本市場對外開放，一方面有助于提升A股市場的流動性，提高市場活躍度；另一方面能夠優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，尤其是長線投資的外資，減少市場的短期波動，提升市場穩(wěn)定性。

    多家外資機(jī)構(gòu)

    上調(diào)中國股票評級

    對于為何做出上調(diào)中國股票評級的決策？國際投行摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅表示，上調(diào)中國股市評級的原因：一是中國股市的投資回報率在過去一年呈現(xiàn)明顯觸底反彈跡象。二是中國股票市場的估值中樞有了明顯提升。

    瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，短期來看，今年中國股票市場估值提升的最大動能，來自三個趨勢變化，即基本面與企業(yè)盈利出現(xiàn)反彈、人工智能發(fā)展提振科技投資風(fēng)險偏好，以及全方位的政策支持助力股市估值修復(fù)。長期來看，中國資產(chǎn)的估值正在結(jié)構(gòu)性地往更高的方向移動。

    東源投資首席分析師劉祥東對《證券日報》記者表示，中國資產(chǎn)“磁吸力”主要體現(xiàn)在三個方面，一是估值優(yōu)勢明顯；二是經(jīng)濟(jì)增長韌性強(qiáng)，以人工智能、無人駕駛等新興技術(shù)為代表的科技突圍，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和消費(fèi)升級；三是完備的產(chǎn)業(yè)鏈體系、持續(xù)的產(chǎn)業(yè)扶持政策、不斷優(yōu)化的開放政策，進(jìn)一步增強(qiáng)國際資本對中國資產(chǎn)的配置意愿。

    今年以來，施羅德、野村等外資機(jī)構(gòu)多次出現(xiàn)在A股上市公司調(diào)研名單中，調(diào)研范圍涵蓋人工智能、醫(yī)療、消費(fèi)等多個行業(yè)。

    在劉祥東看來，外資對消費(fèi)、科技等領(lǐng)域的配置偏好有助于強(qiáng)化中國產(chǎn)業(yè)升級方向，提升中國資本市場的國際影響力。

    陳靂認(rèn)為，2025年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)依舊保持在5%左右，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢不變，這為中國資產(chǎn)“磁吸力”提供支撐。同時，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)勢明顯，中國在大模型、算力、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域的突破吸引外資參與相關(guān)領(lǐng)域的布局。

    引導(dǎo)更多優(yōu)質(zhì)外資

    長期投資我國上市公司

    在資本市場邁向高質(zhì)量發(fā)展的當(dāng)下，進(jìn)一步推動資本市場對外開放已成為證券監(jiān)管部門的重點工作之一。

    今年以來，高層頻頻發(fā)聲推動資本市場對外開放。今年2月份，國務(wù)院辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)商務(wù)部、國家發(fā)展改革委《2025年穩(wěn)外資行動方案》的通知顯示，“引導(dǎo)更多優(yōu)質(zhì)外資長期投資我國上市公司”。

    2月26日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于香港、澳門金融機(jī)構(gòu)入股保險公司有關(guān)事項的通知。通知稱，自3月1日起，香港、澳門金融機(jī)構(gòu)入股境內(nèi)保險公司不再執(zhí)行“最近一年末總資產(chǎn)不低于二十億美元”的規(guī)定。

    3月6日，中國證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上表示：“加快推進(jìn)新一輪資本市場改革開放，不斷筑牢股市健康發(fā)展的根基。”

    3月11日，中國證監(jiān)會黨委召開擴(kuò)大會議提出，研究制定資本市場對外開放總體規(guī)劃，穩(wěn)步拓展跨境互聯(lián)互通，切實提升境外上市備案質(zhì)效，進(jìn)一步提高跨境投融資便利性，更好實現(xiàn)以開放促改革、促發(fā)展。

    劉祥東表示，近期，資本市場對外開放的系列舉措對外資投資產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。首先，這些政策提升了市場的透明度和規(guī)范性，增強(qiáng)了外資對中國市場的信心。其次，放寬投資限制和簡化審批流程，使外資進(jìn)入中國市場更加便捷，降低了投資門檻，促進(jìn)了資金流入。

    “當(dāng)前外資投資中國市場的門檻逐年降低，加速外資進(jìn)入國內(nèi)市場。”陳靂分析稱，隨著相關(guān)部門陸續(xù)推出資本市場對外開放的系列舉措，將對外資參與國內(nèi)資本市場的便利性、安全性、收益性等多方面產(chǎn)生改善，外資對于中國資本市場的長期布局也將進(jìn)一步提升。