滬指四連陽 資金緊盯業(yè)績增長主線

    昨日，“五一”假期后的首個交易日，A股三大股指低開高走，受寧德時代大跌影響，創(chuàng)業(yè)板指開盤一度下跌約3%。截至收盤，上證綜指、深證成指收漲，且滬指日線已收獲四連陽，創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄至1.33%。

    隨著一季報(bào)披露的結(jié)束，上市公司最新經(jīng)營業(yè)績浮出水面。昨日盤面上，一季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的公司股價得到提振，反之，業(yè)績不及預(yù)期的標(biāo)的則遭遇市場資金“用腳投票”。市場研究人士表示，“有業(yè)績，業(yè)績超預(yù)期，業(yè)績夠硬且能持續(xù)”依然是機(jī)構(gòu)配置資金的“鐵律”。

    昨日，寧德時代早盤一度下跌逾13%，截至收盤，寧德時代報(bào)376元/股，跌幅收窄至8.15%，單日成交額突破220億元，創(chuàng)上市以來新高。消息面上，寧德時代一季報(bào)業(yè)績低于市場預(yù)期，公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤14.93億元，同比下降23.62%。

    中信證券認(rèn)為，受上游原材料價格大幅上漲以及對下游客戶漲價存在一定滯后性的影響，寧德時代盈利能力階段性承壓。不過，隨著公司對下游客戶的漲價逐漸落地，以及在上游資源端加速布局，預(yù)計(jì)公司盈利能力后續(xù)有望逐漸得到恢復(fù)。昨日，寧德時代遭北向資金凈賣出37.08億元。

    除寧德時代外，有“油茅”之稱的金龍魚昨日盤中一度下跌逾9%，收盤跌幅收窄至7.98%。公告顯示，公司一季度凈利潤同比大降92.71%。同時，以長安汽車為代表的一季度業(yè)績超預(yù)期個股，昨日則出現(xiàn)大漲。

    安信證券策略首席林榮雄表示，機(jī)構(gòu)投資者對高景氣成長賽道的判定關(guān)鍵依然在于盈利端的支撐強(qiáng)度，以及市場預(yù)期業(yè)績的兌現(xiàn)程度。即便在市場下行環(huán)境中，“有業(yè)績，業(yè)績超預(yù)期，業(yè)績夠硬且能持續(xù)”依然是機(jī)構(gòu)配置所信奉的“鐵律”。

    “從一季報(bào)業(yè)績看，盡管部分高景氣賽道股出現(xiàn)了一定程度的未及預(yù)期，但大多數(shù)高景氣品種的業(yè)績兌現(xiàn)度仍然較高。然而，分化現(xiàn)象已比較突出。”他說。

    昨日，軍工板塊也大幅走強(qiáng)，Wind軍工行業(yè)指數(shù)大漲超3%。立航科技、航天電器、中航高科等紛紛大漲。從業(yè)績表現(xiàn)來看，軍工股一季報(bào)迎來開門紅，高景氣持續(xù)驗(yàn)證。

    據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，核心軍工標(biāo)的2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤290.71億元，增長40.17%；2022年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤68.41億元，同比增長29.58%，在一季度原材料價格上漲、局部疫情反復(fù)下，業(yè)績?nèi)跃S持快速增長趨勢。

    此外，家用電器板塊也強(qiáng)勢拉升，格力電器昨日上漲超9%，華帝股份、小熊電器等跟漲。一季報(bào)顯示，格力電器一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤40.03億元，同比增長16.28%。國泰君安證券表示，公司一季度業(yè)績超市場預(yù)期，空調(diào)主業(yè)維持增長，且經(jīng)營現(xiàn)金流同環(huán)比改善明顯。

    對于家電板塊，西部證券認(rèn)為，在“穩(wěn)增長”背景下，各地陸續(xù)放松地產(chǎn)政策，有望帶來地產(chǎn)銷售端的逐步改善，與地產(chǎn)相關(guān)度較高的白色家電、廚電板塊也將受益，雖然對銷售的實(shí)質(zhì)性拉動將在2023年兌現(xiàn)，但當(dāng)前白色家電、廚電龍頭估值水平較低，地產(chǎn)銷售改善有望驅(qū)動上述板塊迎來估值修復(fù)。