三大因素支撐TOPCON電池板塊漲逾3% 近9億元資金涌入布局!

    本報記者 任世碧

    10月25日，TOPCON電池板塊企穩(wěn)反彈，截至收盤，其整體漲3.54%，跑贏上證指數(shù)（跌0.04%）。其中，金辰股份、京山輕機漲停，鈞達股份、嘉寓股份、沐邦高科、億晶光電、捷佳偉創(chuàng)等5只概念股漲幅也均超6%。

    與此同時，當前市場主力資金也積極布局TOPCON電池概念股。10月25日，TOPCON電池板塊整體呈現(xiàn)主力資金凈流入態(tài)勢，合計吸金8.85億元。其中，京山輕機、金辰股份、鈞達股份等3只概念股主力資金凈流入均超1億元。

    對此，分析人士認為，三大動因支撐該板塊企穩(wěn)反彈。

    首先，盈利持續(xù)釋放。同花順數(shù)據(jù)顯示，在32家TOPCON電池板塊上市公司中，有20家公司今年上半年歸母凈利潤同比增長，占比超六成。截至目前，已有5家公司披露了2022年前三季度業(yè)績，中來股份、奧特維、晶盛機電等3家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長；還有6家公司也披露了2022年前三季度業(yè)績預告，這些公司業(yè)績?nèi)款A喜。

    接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示，隨著P型電池接近轉(zhuǎn)換效率極限，以TOPCON、HJT、HPBC為代表的N型電池開始登上舞臺。其中TOPCON產(chǎn)業(yè)鏈最為成熟，效率和成本優(yōu)勢顯著，目前已率先走向規(guī)模應(yīng)用。短期看，電池片供應(yīng)緊缺的局面尚未緩解，疊加硅料放量帶來產(chǎn)業(yè)鏈利潤向中下游轉(zhuǎn)移，電池片環(huán)節(jié)盈利持續(xù)改善，新技術(shù)溢價進一步提升，具有豐富的技術(shù)儲備、成本控制能力強的電池片企業(yè)有望充分受益。長期看，光伏行業(yè)整體維持高景氣，下游增長確定性高，隨著電池片盈利情況改善，預計2023年將進入TOPCON電池產(chǎn)能大規(guī)模投產(chǎn)階段，在降本增效的大趨勢下，電池片企業(yè)盈利能力有望持續(xù)向上。

    其次，部分上市公司積極布局TOPCON電池產(chǎn)業(yè)。機構(gòu)分析認為，作為全新一代的電池技術(shù)，N型TOPCON電池在逐步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，目前已有金辰股份、帝爾激光、奧特維、晶科能源、協(xié)鑫集成等上市企業(yè)領(lǐng)先布局TOPCON電池產(chǎn)能。其中，10月24日晚間，協(xié)鑫集成發(fā)布公告稱，公司擬在蕪湖市灣沚區(qū)投資建設(shè)20GWTOPCON光伏電池及配套產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地項目，總投資80億元，在2022年至2024年分2期投資建設(shè)。項目達產(chǎn)后，將有效提升公司盈利能力。

    最后，TOPCON電池加速發(fā)展。10月24日，國家能源局發(fā)布1月—9月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，全國累計發(fā)電裝機容量約24.8億千瓦，同比增長8.1%。其中，風電裝機容量約3.5億千瓦，同比增長16.9%；太陽能發(fā)電裝機容量約3.6億千瓦，同比增長28.8%。在太陽能發(fā)電裝機容量持續(xù)上升的支撐下，TOPCON電池迎來加速發(fā)展。平安證券研報顯示，2021年國內(nèi)TOPCON電池產(chǎn)能約10GW，伴隨效率、良率和規(guī)?；a(chǎn)性價比的提升，其市占率將逐步提升，2022年TOPCON電池產(chǎn)能規(guī)模有望超過50GW，2023年產(chǎn)能或達80GW。

    對于TOPCON電池板塊的投資機會，排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營經(jīng)理徐圣雄對記者表示，我們看好TOPCON電池有望替代P型電池成為新一代電池技術(shù)，享受全球光伏行業(yè)高景氣帶來的巨大需求紅利：一方面，TOPCON與現(xiàn)有PERC產(chǎn)線兼容，只需非晶硅沉積和鍍膜設(shè)備便可進行升級，大大降低了投資成本；另一方面TOPCON電池轉(zhuǎn)換效率非常高，能達到28.7%，隨著技術(shù)的不斷升級，其轉(zhuǎn)換效率還有提升空間。

    中信證券表示，TOPCON電池產(chǎn)能擴張將帶動光伏設(shè)備和材料環(huán)節(jié)的升級以及出貨量的增加，預計2025年TOPCON設(shè)備投資超240億元，2022年—2025年合計投資超700億元。建議關(guān)注四條主線掘金板塊后市機會：一是領(lǐng)先布局TOPCON電池產(chǎn)能的企業(yè)；二是具備成熟量產(chǎn)工藝的核心設(shè)備供應(yīng)廠商；三是受益裝機需求明確，N型技術(shù)迭代加速利好組件串焊機需求；四是N型產(chǎn)業(yè)化帶動POE膠膜、國產(chǎn)化銀漿需求放量及盈利能力提升。

    表：10月25日漲幅超5%的TOPCON電池概念股

    制表：任世碧

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）