大消費(fèi)板塊領(lǐng)漲 “跨年行情”預(yù)期升溫

    周二，滬指全天圍繞3200點(diǎn)震蕩，收?qǐng)?bào)3212.53點(diǎn)，微漲0.02%。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲0.67%和0.68%。北向資金全天凈買(mǎi)入5.41億元。盤(pán)面上，板塊輪動(dòng)特征依舊明顯，白酒板塊引領(lǐng)大消費(fèi)股復(fù)蘇，半導(dǎo)體、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈回暖。而前期領(lǐng)漲的新冠藥、新冠檢測(cè)板塊則集體重挫。

    白酒股引領(lǐng)大消費(fèi)走強(qiáng)

    昨日，大消費(fèi)板塊漲幅居前。白酒板塊中，酒鬼酒漲超7%，金徽酒、古井貢酒、五糧液等漲超4%。零售板塊中，永輝超市、東百集團(tuán)、三江購(gòu)物等漲停。

    展望明年，機(jī)構(gòu)普遍看好消費(fèi)股行情，認(rèn)為板塊行情有望持續(xù)。

    西部證券認(rèn)為，橫向比較看，經(jīng)過(guò)兩年多的估值與業(yè)績(jī)“雙殺”，食品飲料板塊估值尚處于歷史較為底部區(qū)間。從市場(chǎng)歷史驗(yàn)證看，外部需求環(huán)境最差的時(shí)點(diǎn)普遍為食品飲料板塊股價(jià)最低點(diǎn)。

    嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越表示，當(dāng)前消費(fèi)板塊估值已至低位，性價(jià)比高，長(zhǎng)期看好地產(chǎn)鏈、白酒、出行鏈為代表的消費(fèi)板塊。

    半導(dǎo)體、鋰電池等賽道股回暖

    昨日賽道股也有所回暖，其中半導(dǎo)體、鋰電池等板塊表現(xiàn)活躍。半導(dǎo)體板塊中，博通集成、大港股份漲停，創(chuàng)耀科技、國(guó)科微等紛紛跟漲。鋰電池板塊中，京山輕機(jī)、翔豐華漲幅居前。

    消息面上，12月6日，半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）最新報(bào)告顯示，今年10月，全球半導(dǎo)體行業(yè)的銷售額降至469億美元，低于去年同期的491億美元，同比下滑4.6%；環(huán)比9月的470億美元，下降0.3%。SIA總裁兼首席執(zhí)行官約翰·紐菲爾表示，今年10月全球半導(dǎo)體銷售額再次下滑，同比下降幅度為2019年12月以來(lái)的最大。

    今年以來(lái)，受下游消費(fèi)疲軟態(tài)勢(shì)影響，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體景氣欠佳，半導(dǎo)體板塊持續(xù)陷入調(diào)整。不過(guò)，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期2023年半導(dǎo)體市場(chǎng)回暖的可能性較大。中信證券表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期正處于探底階段，設(shè)計(jì)公司及下游客戶積極推動(dòng)去庫(kù)存。展望2023年，隨著下游需求逐步回暖，看好產(chǎn)業(yè)周期于2023年二季度前后觸底重回上行階段。

    國(guó)信證券也表示，本輪半導(dǎo)體周期有望在2023年二季度至三季度觸底，其中設(shè)計(jì)企業(yè)有望率先復(fù)蘇。

    行情有望進(jìn)一步升溫

    進(jìn)入12月，機(jī)構(gòu)對(duì)于“跨年行情”“春季躁動(dòng)行情”的預(yù)期逐漸升溫。

    安信證券表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)信心明顯提升，政策積極預(yù)期占上風(fēng)，維持“以更樂(lè)觀地心態(tài)面對(duì)戰(zhàn)術(shù)性反彈，‘冬日里的小陽(yáng)春’值得期待”的判斷。

    中金公司表示，盡管政策向增長(zhǎng)的傳導(dǎo)及經(jīng)濟(jì)改善的成效仍有待進(jìn)一步觀察，但考慮到房地產(chǎn)等領(lǐng)域的支持政策不斷加碼，年底對(duì)政策穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期也在持續(xù)強(qiáng)化，疊加市場(chǎng)前期已具備較多的偏底部特征，對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)12個(gè)月持中性偏積極看法，今年底至明年一季度指數(shù)可能迎來(lái)階段性機(jī)遇。

    興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)緩和的背景下，市場(chǎng)有望進(jìn)一步回暖。短期內(nèi)建議投資者繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)板塊的修復(fù)機(jī)會(huì)：一方面，疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，有望提振大消費(fèi)業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期；另一方面，10月中旬至11月上旬外資流出一度沖擊外資重倉(cāng)的消費(fèi)板塊，而近期外資已在快速回流，消費(fèi)仍是其重點(diǎn)加配的方向。